六九一二上市募5.2亿元首日涨477% 经营现金流连负3年

　　中国经济网北京10月24日讯 今日，四川六九一二通信技术股份有限公司（股票简称：六九一二，股票代码：301592.SZ）在深交所创业板上市。该股开盘报265.41元，截至收盘报170.00元，涨幅476.47%，成交额26.89亿元，振幅446.97%，换手率77.95%，总市值119.00亿元。 

　　六九一二着眼未来新型作战力量建设需求，致力于研究和发展适应实战化需求的军事训练装备及特种军事装备。 

　　蒋家德为公司的实际控制人，现任公司董事长。本次发行前，蒋家德直接持有公司1,239.1576万股股份，直接持股比例为23.60%，蒋家德担任家晋三号执行事务合伙人并持有家晋三号35.40%的出资份额，从而间接控制公司14.29%股份。蒋家德之子蒋承龙直接持有公司700万股股份，直接持股比例为13.33%，为蒋家德的一致行动人。蒋家德及其一致行动人蒋承龙合计控制公司51.22%股份对应的表决权。 

　　六九一二于2023年4月7日首发过会，深交所上市审核委员会2023年第19次审议会议现场问询的主要问题： 

　　1.主营业务收入确认问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人主营业务收入第四季度占比分别为36.24%、54.68%、76.25%。报告期各期末，发行人应收账款余额占当期营业收入的比例分别为8.56%、67.39%、93.26%。 

　　请发行人：（1）说明报告期各期主营业务收入第四季度尤其是12月占比较高的原因及合理性；（2）结合收入确认依据、验收周期等，说明是否存在年末提前确认收入的情形；（3）说明报告期内发行人应收账款占当期营业收入的比例逐年增加的原因及合理性。同时，请保荐人发表明确意见。 

　　2.控制权稳定性问题。根据发行人申报材料，2021年7月发行人引入兴申创投、金智银创等外部投资者时对触发股份回购的经营业绩等作出特殊约定，2021年12月解除相关约定。发行人实际控制人蒋家德及其子蒋承龙存在向第二大股东朱晋生借款出资的情形，合计借款1,511万元。 

　　请发行人：（1）结合2021年外部投资者入股价格，说明在业绩未达约定的情况下，相关股东未要求执行股份回购等条款，并同意彻底解除相关特殊约定的原因及合理性；（2）说明实际控制人及其子对借款的偿付安排，如不能按期偿还，是否对控制权稳定性产生重大不利影响；（3）说明发行人及实际控制人对相关股东是否存在潜在利益安排。同时，请保荐人发表明确意见。 

　　需进一步落实事项： 

　　无。 

　　六九一二本次在深交所创业板公开发行新股1,750.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%，全部为新股发行，原股东不公开发售股份，发行价格为29.49元/股。六九一二本次发行的保荐人（主承销商）为第一创业证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为张新炜、崔攀攀。 

　　六九一二本次发行新股的募集资金总额为51,607.50万元，扣除发行费用后的实际募集资金净额为45,271.43万元，公司最终募集资金净额比原计划少33,880.15万元。六九一二于2024年10月9日披露的招股书显示，公司拟募资79,151.58万元，用于通信设备生产基地建设项目（二期）项目、特种通信装备科研生产中心项目、模拟训练装备研发项目。

　　六九一二本次的发行费用总额为6,336.07万元，其中保荐及承销费用3,894.91万元。 

　　2021年至2023年，六九一二的营业收入分别为20,083.83万元、34,093.12万元和40,855.73万元；净利润分别为5,727.08万元、10,095.79万元和9,035.05万元；归属于母公司股东的净利润分别为5,673.95万元、10,001.28万元和9,130.89万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,581.70万元、9,921.21万元和9,111.01万元。 

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金流量金额分别为8,100.67万元、18,452.86万元和29,109.86万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-5,276.28万元、-2,074.12万元和-13,209.50万元。

　　2024年1-9月，六九一二实现营业收入19,197.21万元，较上年同期增加82.61%；归属于母公司所有者的净利润为1,174.56万元，较上年同期增加447.58%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1,297.19万元，较上年同期增加1009.66%；公司经营活动产生的现金流量净额为-7,080.36万元，上年同期为-9,791.01万元。

　　2024年度，公司预计营业收入53,243.02万元，同比增长30.32%；预计净利润为11,010.12万元，同比增长21.86%；预计归属于母公司所有者的净利润为10,899.87万元，同比增长19.37%。