出品｜搜狐财经 

　　作者｜冯圆圆 

　　光伏赛道的火热，成为不少上市公司跨界的“心头好”。 

　　2月10日晚，麦迪科技公告拟投资18.62亿元建设年产9GW高效单晶电池智能工厂。从金额来看，18.62亿元的投资已超过麦迪科技的总资产及账面货币资金。 

　　麦迪科技主要从事医疗信息化业务，为医疗机构提供临床医疗管理信息系统应用软件、临床信息化整体解决方案等。从业务来看，麦迪科技并无光伏领域的“从业经验”。 

　　自2016年上市以来，麦迪科技的归母净利润一直在五千万上下波动，但从未过亿。麦迪科技曾多次跨界，但并未对业绩带来明显的提振。

　　18亿跨界光伏，总资产仅13亿 

　　2月10日晚麦迪科技公告，与绵阳市安州区人民政府签订《项目投资协议》，拟投资18.62亿元建设年产9GW高效单晶电池智能工厂。 

　　截至2022年9月30日，麦迪科技总资产为12.86亿元。而此次项目计划投资的18.62亿元，已超过麦迪科技总资产；其中，截至2022年9月30日，麦迪科技账面货币资金余额为2.33亿元。 

　　由于项目投资远高于目前麦迪科技账面货币资金，后续麦迪科技将通过直接融资和间接融资等其他方式补足。 

　　此次的投资主体绵阳炘皓新能源科技有限公司（下称“炘皓新能源”）是麦迪科技以422.98万元受让绵阳安炘科技有限公司（下称“绵阳安炘”）持有的炘皓新能源100%股权。 

　　据天眼查披露的工商信息显示，绵阳安炘成立于2022年4月，注册资本3000万人民币；炘皓新能源成立于2022年8月，注册资本500万元。截至目前，前述2家公司实缴资本均为0。 

　　早在2022年4月，麦迪科技便成立了全资子公司绵阳麦迪斯通新能源科技有限公司（下称“麦迪斯通新能源”）。据麦迪科技2022年半年报披露，该公司暂无实际经营业务。另据天眼查信息，该公司注册资本1000万，目前实缴资本为0。 

　　虽然麦迪科技表示，已通过董事会换届，引入了光伏领域核心技术人才担任公司高管。但麦迪科技原有业务主要为医疗机构提供临床医疗管理信息系统应用软件、临床信息化整体解决方案等，并未涉及光伏行业。 

　　从履历来看，新任职的非独立董事周支柱能源行业的从业经历较为丰富。具体来看，周支柱曾任协鑫能科副董事长、协鑫集团副总裁、高级事业合伙人、执行董事。 

　　与此同时麦迪科技也表示由于团队的磨合期较短，能否支持项目顺利实施存在不确定性。2021年，麦迪科技曾经历过管理层的频繁更换。2021年2月18日，副总经理马振华辞职；4月17日，总经理翁康辞职；7月24日，董秘兼副总经理胡绍安辞职；8月21日，董事兼财务总监万全军辞任、董事刘晨辞职。

　　主营业务回款慢，近5年多次跨界 

　　麦迪科技的主要客户为医疗机构，截至2022年6月末，其终端用户已覆盖全国 32个省份，超过2100家医疗机构，其中三级甲等医院超过800家。 

　　由于C端客户多为医院等医疗机构，麦迪科技或存在款项被客户长期占用的问题。在跨界辅助生殖赛道前，2016—2019年，麦迪科技应收账款占总资产比重逐年上升，分别为21.3%、30.78%、31.66%及36.32%。

　　与此同时，麦迪科技的应收账款周转效率也在逐年下滑。据同花顺数据，2013年时麦迪科技应收账款周转天数为158.44天，而至2021年时麦迪科技的应收账款周转天数为254.47天。 

　　资金的回流速度，或是麦迪科技频繁探索业务边界的影响因素之一。自2019年起，麦迪科技积极通过收购拓展业务。 

　　2019年，麦迪科技收购玛丽医院，进入辅助生殖医疗服务领域。截至2022年6月30日，玛丽医院实现净利润803.85万元，占同期净利润的37.47%。 

　　2021年5月，麦迪科技公告，拟收购与苏州美贝尔美容医院有限公司（下称“苏州美贝尔”）、常熟瑞丽美贝尔医院有限公司（下称“常熟美贝尔”）各不少于80%的股权，打造“辅助生殖+医疗美容”的消费医疗服务新模式。最终由于双方未能就正式协议达成一致，这场跨界最终告吹。 

　　与跨界前相比，收购业务的方式并未让麦迪科技业绩大幅增长，2019—2021年，麦迪科技实现归母净利润分别为0.47亿、0.35亿、0.42亿，2022年1-9月麦迪科技实现归母净利润0.17亿。而2016—2018年，麦迪科技实现的归母净利润分别为0.45亿、0.51亿、0.55亿。 

　　据前瞻产业研究院，我国医疗信息化行业的上市公司数量较多，如卫宁健康、东华软件、万达信息、东软集团、创业慧康、思创医惠、和仁科技等。市场格局仍然较为分散，集中度较低，市场竞争尚处于区域分散竞争阶段。 

　　自2016年12月麦迪科技上市以来，其医疗信息化板块的核心产品上市5年来一直保持两类，DoCare 系列临床医疗管理信息系统应用软件， 主要包括麻醉临床信息系统、重症监护临床信息系统等；临床信息化整体解决方案，主要包括数字化手术室整体解决方案、数字化病区及数字化急诊急救平台整体解决方案。 

　　作为一家技术驱动型公司，近5年来麦迪科技的研发投入并未有太多提升。2017—2021年，麦迪科技的研发投入分别为0.48亿、0.57亿、0.58亿、0.49亿及0.71亿。从金额来看，不及同期的销售费用。

　　跨界前夕，股东发布减持公告 

　　2021年5月5日，麦迪科技公告将收购苏州美贝尔及常熟美贝尔。次日，麦迪科技股价全天涨幅4.02%，每股收于38.39元。 

　　与跨界医美几乎同期出现的是麦迪科技的股东减持公告。据2021年5月6日公告，股东汪建华拟六个月内减持其所持麦迪科技股份不超过132.43万股。2021年6月4日晚，麦迪科技公告汪建华已减持132.42万股。 

　　据同花顺数据，2021年4月30日麦迪科技收于34.9元/股；在2021年4月30日至6月3日之间，麦迪科技股价最高为42.22元/股。、

　　2023年1月13日晚，麦迪科技再次披露，股东汪建华拟六个月内减持其所持麦迪科技股份不超过96.84万股。 

　　如按2022年4月25日注册麦迪斯通新能源为时间点计算，2022年4月25日麦迪科技每股收于15.43元，截至2023年2月13日麦迪科技每股收于22.27元，股价翻了1.44倍。