原材料成本居高不下 维达国际2022年度净利润同比下降56.9%
1月26日,维达国际(HK03331,股价22.35港元,市值269亿港元)公告了2022年度业绩,其中净利润减少56.9%至7.06亿港元,毛利率下降7.1个百分点至28.2%;总收益实现自然增长8.1%,按港元计算为4%至194.18亿港元。此外,每股基本盈利降低57%至0.59港元,每股股息总额为0.4港元。
近两年来,维达国际连续出现净利润下滑,这与原材料价格持续处于高位有关。维达国际表示,为了抵销成本大幅上升的影响,公司也采取了多次价格调整措施以提升净售价。
与业绩一同波动的还有公司股价,1月26日,维达国际报收22.35港元/股,下跌5.89%,换手率0.28%。
净利润大幅下滑
据官网信息,维达集团创立于1985年,公司从生活用纸业务起步,逐步拓展到生活用纸、女性护理、婴儿护理及居家外清洁卫生解决方案等多个业务。维达国际则于2007年在香港联交所主板上市。
维达国际主要业务包括纸巾业务、个人护理业务。作为公司的支柱板块,纸巾业务的营收占比较为稳定。2022年,该业务收益为161.03亿港元,同比增长3.9%,增幅剔除汇率影响为7.8%,占公司总收益的83%,与2021年的营收占比保持一致。
在个人护理业务方面,该业务收益增长4.4%至33.14亿港元,增幅剔除汇率影响为9.6%,占公司总收益的17%。
两大业务收益均实现正增长的维达国际,却出现了“增收不增利”的局面,2022年净利润仅为7.06亿港元,同比下滑56.9%。
维达国际表示,除疫情影响外,原材料成本的持续上升,也给公司净利率带来了负面影响。
纸浆成本在生活用纸总成本中占比近半,稳居高位。据海通证券测算,维达国际2015-2021年纸浆成本占其生活用纸业务总成本的51%~70%。
长期以来,我国的纸浆供应对外依存度较高。光大证券指出,我国纸浆供给约40%是自产,约60%的纸浆需要进口。
而在2022年国际局势和公共卫生事件等影响下,进口纸浆受到船期不稳定、运输受阻等因素限制,价格处于高位,由此给造纸企业的盈利能力带来一定影响。
如何破解盈利问题?
面对原材料成本居高不下,维达国际选择打造高端品类和提升电商销量,来维持利润空间。
维达国际在公告中指出,公司通过更高的价格、更好的产品组合,部分抵消了生产成本带来的负面影响。高端纸巾产品组合销量在中国内地市场取得了双位数增长。
随着消费习惯自线下向线上转移,电商已成为主流销售渠道,维达国际的电商渠道收益自然增长16.7%。来自传统经销商、现代渠道超市大卖场、商用及电商等销售渠道之收益分别占总收益的24%、21%、11%及44%。
为提升品牌影响力,维达也于2022年与众多新兴电商平台进行了一系列在线营销合作,延续对消费者的吸引力以及社交媒体热度。
在以上策略之外,维达国际也通过提高产品价格进行应对。自2021年上半年以来,包括维达国际、金红叶纸业、中顺洁柔(SZ002511,股价13.4元,市值176亿元)等在内的知名生活用纸企业陆续发布调价函。不过从业务表现来看,涨价策略并未明显改变纸企“增收不增利”的困境。
众多券商和投研机构表达了对纸浆未来表现的看法。光大证券认为,基于欧美经济增长显露疲态,以及加息进程仍在延续,海外木浆需求将呈现疲软态势,对全球木浆供求关系将起到缓和作用,与此同时,国内大宗造纸方面,白卡纸价格的大幅下跌进一步对浆价施加压力。基于供求关系思考,预计浆价有望在2023年第一季度进入下行周期。
银河证券表示,Arauco 156万吨、UPM 210万吨木浆产能预计分别于2022年第四季度和2023年第一季度投放,有望缓解纸浆供应压力,产能陆续投放将带动纸浆价格下行,进而释放纸企盈利弹性。
综上来看,维达国际的盈利问题是由原料成本上升带来的短期危机。但在众多品牌日益内卷的生活用纸行业,如何继续提升盈利能力,保持品类优势,是维达国际眼前急需解决的问题。(记者 王晶 实习记者 孔泽思)
(责任编辑:马欣)
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛� 1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鎴栤€滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濈殑鎵€鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜� 銆€ 涓浗缁忔祹缃戯紙鏈綉鍙︽湁澹版槑鐨勯櫎澶栵級锛涙湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗曚綅鍙婁釜浜轰笉寰楄浆杞姐€佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹� 銆€ 鏂瑰紡浣跨敤涓婅堪浣滃搧锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屽簲娉ㄦ剰璇ョ瓑浣滃搧涓槸鍚︽湁 銆€ 鐩稿簲鐨勬巿鏉冧娇鐢ㄩ檺鍒跺0鏄庯紝涓嶅緱杩濆弽璇ョ瓑闄愬埗澹版槑锛屼笖鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤鏃跺簲娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗 銆€ 缁忔祹缃戔€濇垨鈥滄潵婧愶細缁忔祹鏃ユ姤-涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶅墠杩板0鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐d换銆� 2銆佹湰缃戞墍鏈夌殑鍥剧墖浣滃搧涓紝鍗充娇娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濆強/鎴栨爣鏈夆€滀腑鍥界粡娴庣綉(www.ce.cn)鈥� 銆€ 姘村嵃锛屼絾骞朵笉浠h〃鏈綉瀵硅绛夊浘鐗囦綔鍝佷韩鏈夎鍙粬浜轰娇鐢ㄧ殑鏉冨埄锛涘凡缁忎笌鏈綉绛剧讲鐩稿叧鎺堟潈浣跨敤 銆€ 鍗忚鐨勫崟浣嶅強涓汉锛屼粎鏈夋潈鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥村唴浣跨敤璇ョ瓑鍥剧墖涓槑纭敞鏄庘€滀腑鍥界粡娴庣綉璁拌€匵XX鎽勨€濇垨 銆€ 鈥滅粡娴庢棩鎶ョぞ-涓浗缁忔祹缃戣鑰匵XX鎽勨€濈殑鍥剧墖浣滃搧锛屽惁鍒欙紝涓€鍒囦笉鍒╁悗鏋滆嚜琛屾壙鎷呫€� 3銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿 銆€ 澶氫俊鎭紝骞朵笉浠h〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐c€� 4銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆� 鈥� 缃戠珯鎬绘満锛�010-81025111 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-81025135 閭锛� |