每经记者 张明双 每经编辑 陈俊杰

　　主营光伏线缆、新能源汽车线缆的无锡鑫宏业线缆科技股份有限公司(以下简称鑫宏业)拟在创业板上市，近日已收到深交所问询函。鑫宏业的客户集中度并不算高，但2020年下半年两大重要客户销售金额大增，促使其2020年业绩迅速上升，尤其是比亚迪就此成为公司第一大客户。

　　鑫宏业下游终端客户主要为光伏组件厂商和新能源汽车制造商，在产业链上处于相对强势地位，对鑫宏业应收账款回款速度产生一定影响。《每日经济新闻》记者注意到，2018~2020年及2021年1~6月各期末，公司应收账款账面价值分别为1.96亿元、2.17亿元、3.20亿元、3.49亿元，逐年增长。同时，由于部分客户经营不善，鑫宏业存在多家客户的应收账款预计无法收回的情况。

　　比亚迪成为第一大客户

　　2018~2020年及2021年1~6月(以下简称报告期)，鑫宏业分别实现营业收入5.47亿元、5.39亿元、7.0亿元、5.35亿元，分别实现归母净利润4768.73万元、4369.49万元、6651.43万元、4924.30万元。在2019年业绩小幅下滑后，鑫宏业2020年经营业绩增幅较大。

　　其中对重要客户比亚迪、江西晶科光伏材料有限公司(以下简称晶科光伏)的销售金额增加是业绩增长的重要因素。报告期内，鑫宏业对比亚迪的销售金额分别为1166.11万元、1585.07万元、5603.83万元、5493.44万元；2020年、2021年1~6月，向晶科光伏销售金额分别为4207.54万元、3956.90万元。

　　按产品分类，2020年，新能源汽车线缆由2019年的1.32亿元增加到1.76亿元，增长4400万元左右，绝大部分增加金额来自比亚迪；光伏线缆销售金额由2019年的3.05亿元增加到4.08亿元，增长1.03亿元，四成增加金额来自晶科光伏。

　　然而记者注意到，鑫宏业与比亚迪、晶科光伏的合作早已进行多年，其中与比亚迪开始合作时间为2015年，与晶科光伏建立合作关系的时间为2011年。但在2020年之前，鑫宏业与这两家公司的销售金额并不算大，两家公司也不在2018年、2019年前五大客户名单中。尤其是晶科光伏，2019年、2020年上半年没有销售数据。

　　直到2020年下半年，鑫宏业对两家公司的销售突然增长。2020年、2021年1~6月，比亚迪成为公司第一大客户，晶科光伏则先后位列第四大客户、第三大客户。

　　综合毛利率波动且下滑

　　报告期内，鑫宏业的综合毛利率分别为22.22%、20.65%、20.94%、18.90%。记者注意到，2021年上半年，铜价大幅上涨较大影响了鑫宏业主营业务毛利率下滑。2021年上半年，光伏线缆的毛利率为14.15%，而剔除铜价变动影响后毛利率为17.13%;新能源汽车线缆毛利率为23.74%，剔除铜价变动影响后毛利率为28.20%;工业线缆毛利率为24.80%，剔除铜价变动影响后毛利率为29.42%。

　　鑫宏业存在供应商较为集中的情况。报告期内，公司对前五大供应商采购金额分别为3.43亿元、3.19亿元、4.89亿元、3.52亿元，占采购总额比例分别为85.13%、84.53%、84.09%、85.03%。其中江苏鑫海高导新材料有限公司一直是公司第一大供应商，报告期内采购比例分别为50.51%、50.00%、34.90%、51.40%。鑫宏业的客户集中度并不明显，报告期内，前五大客户销售占比均在30%左右。

　　随着营业收入增加，鑫宏业的应收账款规模也在增长。报告期内，公司应收账款账面价值分别为1.96亿元、2.17亿元、3.20亿元、3.49亿元，而各期末坏账准备分别为3215.93万元、4594.07万元、4885.81万元、4896.50万元，逐年增长。

　　同时，各期末逾期1年以上的应收账款金额分别为703.36万元、1779.22万元、2874.04万元、3406.53万元，占应收账款余额比例分别为3.08%、6.78%、7.80%、8.57%。鑫宏业表示，主要系江苏九鼎光伏系统有限公司(以下简称江苏九鼎)、无锡开普机械有限公司及其关联方(以下简称无锡开普)、苏州安靠电源有限公司(以下简称安靠电源)等客户由于经营不善等，公司对其应收账款未能收回导致。

　　记者注意到，除了上述3家公司外，鑫宏业还有其他用户的应收账款预计无法收回，进行全额坏账准备计提。2021年6月末，鑫宏业对9家公司及其他零星客户进行了单项计提，其中9家公司计提金额均在10万元以上。

　　对于IPO相关事宜，2021年12月30日和31日，《每日经济新闻》记者多次致电鑫宏业并发送了采访邮件，但电话一直无人接听，截至发稿邮件未获回复。