每经记者 黄鑫磊 每经编辑 梁枭

　　近日，苏州华之杰电讯股份有限公司（以下简称华之杰）科创板上市申请获上交所受理。

　　根据华之杰招股书（申报稿），公司主营业务为为电动工具、消费电子等领域产品提供智能、安全、精密的关键功能零部件，主要产品包括电动工具的智能开关、智能控制器、无刷电机及精密结构件等。

　　《每日经济新闻》记者注意到，2017~2019年，华之杰累计现金分红1.34亿元，其中2019年中现金分红总计达8250万元，而2018年，公司归母净利润只有7880.85万元。

　　冲刺IPO前大额分红

　　据招股书（申报稿）披露，华之杰是国内较早开展电动工具智能开关、智能控制器、无刷电机等领域内自主创新活动的企业，为提升相关产品的技术参数、控制性能、安全标准、防护等级等方面做出重要贡献，还是我国电子开关领域内十余项行业标准的主要起草单位之一。

　　截至目前，华之杰共拥有135项专利，其中发明专利36项、实用新型专利98项。

　　2017~2019年以及2020年1~3月，华之杰分别实现营业收入5.42亿元、5.93亿元、5.96亿元、1.48亿元，分别实现归母净利润4057万元、7792万元、7881万元和2135万元，呈现良好增长态势。

　　然而，《每日经济新闻》记者注意到，最近三年一期，华之杰现金分红数额巨大，2017~2019年以及2020年1~3月分别为1200万元、3900万元、8250万元和3000万元，且均已支付完毕。

　　例如，2018年度，华之杰归母净利润只有7792.19万元，而2019年中的现金分红金额竟高达8250万元。据招股书（申报稿）披露，华之杰于2019年5月9日和2019年9月15日分别召开股东大会，将5625万元和2625万元未分配利润以现金分红方式向股东进行分配。

　　值得注意的是，即使2019年拿出8250万元现金分红，截至2019年12月31日，华之杰货币资金合计仍有8166.87万元。公司称，公司货币资金余额持续增加，主要由于公司收入规模持续增长，货款回收良好，导致各期末货币资金增加。

　　对此，10月13日，《每日经济新闻》记者向华之杰发送采访邮件，试图询问其IPO前大额分红的相关问题，但截至发稿未收到回应。

　　研发投入占比不足5%

　　据悉，华之杰本次拟公开发行股份不超过2500万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%，超额配售部分不超过本次新股发行总数的15%，拟募资4.86亿元，用于建设年产8650万件电动工具智能零部件扩产项目及补充流动资金。

　　本次募投项目顺利实施后，华之杰将实现新增年产200万件直流无刷电机、250万件直流无刷电机智能控制器、2000万件智能开关、1000万件锂电池智能控制技术模块、4000万件电池夹、1200万件碳刷架的生产产能，相关产品将广泛运用于电动工具、户外园林工具等领域。

　　《每日经济新闻》记者注意到，华之杰拟使用本次发行募集资金中的6000万元补充流动资金。该部分资金将全部用于公司的主营业务，在一定程度上降低公司的流动资金压力，提高公司的偿债能力，增强公司的盈利能力。

　　然而，作为申请科创板上市的企业，华之杰研发方面的投入力度显得有些不足。

　　2017~2019年及2020年1~3月，华之杰研发费用分别约为2078万元、2984万元、2952万元和497万元，分别占当期营业收入比重为3.84%、5.03%、4.95%和3.37%。根据科创属性评价标准一，最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例≥5%，或最近三年累计研发投入金额≥6000万元，而华之杰在2017~2019年累计研发投入为8013.74万元，虽然占营业收入比例不足5%，但高于6000万元，以此符合评价标准。

　　与山东威达、和而泰、贝仕达克等6家同行业公司的平均研发费用率相比，2017年及2020年1~3月的研发费用率低于行业平均水平，在2018年及2019年的研发费用率高于行业平均水平。

　　另外，从员工构成来看，华之杰研发人员共有98人，占总人数比例为11.41%，硕士及以上学历只有7人，占总人数比例为0.81%。值得注意的是，华之杰3名核心技术人员中，郭惠玖曾因个人原因自2018年3月离职，于2019年8月重新入职。