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中洲特材营收甩远现金流也背离净利 7客户身兼供应商

2020年09月28日 07:14    来源: 中国经济网    

  中国经济网编者按:深交所官网近日发布消息,将于929日审核上海中洲特种合金材料股份有限公司(以下简称“中洲特材”)的首发申请。中洲特材前身系上海中洲特种合金材料有限公司,由冯明明和韩明于20026月出资设立。20131018日,公司整体变更为股份公司。

  中洲特材主要从事特种合金材料领域内的高温耐蚀合金材料及制品业务,主要产品为以钴基合金、镍基合金为主要原材料的铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金以及特种合金焊材等产品。

  中洲特材拟在深交所创业板上市,保荐机构为安信证券股份有限公司。本次公开发行股票数量不超过3000万股,占发行后总股本的比例为25%。本次拟募集资金2.50亿元,其中,1.35亿元用于“特种装备核心零部件制品制造项目”,4519.52万元用于“研发检测中心二期建设项目”,7000.00万元用于“其他与主营业务相关的营运资金项目”。

  中洲特材曾于201512月递交过公开发行股票招股说明书,但证监会网站于201611月公布的“201669月终止审查首发企业及审核中关注的主要问题”显示,中洲特材因业务规模效益不明显,抗风险能力不强,业绩波动幅度较大且下滑明显,未来业绩存在较大不确定性等问题,而遭终止审查。

  中洲特材的控股股东、实际控制人为冯明明,为公司董事长、法定代表人。冯明明直接持有公司股份4238.10万股,占公司股份总数的47.09%;另外还通过上海盾佳间接控制公司股份971.10万股,占公司股份总数的10.79%。冯明明合计持有或控制公司股份数为5209.20万股,占公司股份总数的57.88%

  招股书显示,中洲特材连续41期销售商品、提供劳务收到的现金不敌营收。2016-2019年及20201-6月,中洲特材营业收入分别为3.52亿元、4.20亿元、5.94亿元、6.32亿元、2.86亿元,同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.31亿元、2.78亿元、3.69亿元、3.80亿元、1.88亿元。

  中洲特材连续41期经营性活动现金流量净额低于同期净利润。2016-2019年及20201-6月,中洲特材经营活动产生的现金流量净额分别为-579.78万元、1119.80万元、1741.77万元、4476.38万元、1070.34万元,同期净利润分别为2475.17万元、7633.49万元、6100.75万元、6397.43万元、3117.89万元。

  2017-2019年及20201-6月,中洲特材主营业务毛利率分别为23.01%23.53%23.16%24.34%,公司主营业务毛利率相对稳定。同期,同行业可比上市公司均值分别为23.55%26.16%28.20%28.62%。报告期各期,中洲特材主营业务毛利率均略低于同行业可比上市公司均值。

  报告期各期末,中洲特材应收账款账面余额分别为2.01亿元、2.17亿元、2.32亿元、2.38亿元,应收账款余额较大。同期,坏账准备分别为2068.87万元、1824.16万元、2010.79万元、2073.89万元,中洲特材应收账款账面价值分别为1.80亿元、1.98亿元、2.12亿元和2.17亿元,应收账款周转率分别为2.25次、3.14次、3.08次、1.33次。

  从应收账款账龄情况来看,报告期各期末,中洲特材账龄在一年以内的应收账款金额占比分别为86.37%93.49%91.24%91.11%

  报告期各期末,中洲特材存货的账面价值分别为1.45亿元、1.59亿元、1.51亿元和1.53亿元,占公司流动资产总额的比重分别为37.04%31.86%27.79%28.95%,占各期末资产总额的比重分别为24.82%23.35%20.60%21.48%。公司存货周转率分别为2.48次、2.99次、3.11次和1.42次。

  报告期内,中洲特材存在既是客户又是供应商的情形,其中,销售金额超过50万元且采购金额超过20万的,主要为常熟华新特殊钢有限公司、上海永良焊接制造厂、象山宇翔机械有限公司、张家港市协大合金科技有限公司有限公司、常州源驰铜材有限公司、上海霞业金属制品有限公司、泰州市久光金属科技有限公司等7家企业。

  其中,2017年,中洲特材对常熟华新销售的变形高温耐蚀棒料的价格和毛利率与向第三方销售价格和毛利率相比偏低。2017年,中洲特材向象山宇翔销售的变形镍基240锻件价格及毛利率均高于2018年同类订单。2018年,中洲特材向象山宇翔销售的变形铁基319锻件价格与第三方销售情况接近,但是毛利偏低。

  值得关注的是,2018年,公司与常熟华新发生诉讼,公司购回了当年向其销售的原材料及生产产生的返回料,采购价相当于公司向其销售的棒料的价格加上单位机加工费用。

  中洲特材报告期新增较多供应商,包括上海澳光金属材料有限公司、上海屹禾合金材料科技有限公司(属同一控制),无锡永旺新能源科技有限公司,太仓新宗羽工贸有限公司(与原外协供应商上海宗羽机械有限公司属同一控制,实际控制人为发行人前员工)。

  此外,供应商无锡永旺新能源科技有限公司、上海诚燕特种合金有限公司、太仓新宗羽工贸有限公司(以下简称太仓新宗羽)、上海宗羽机械有限公司(以下简称宗羽机械)自成立之初即与中洲特材开展合作。

  值得关注的是,新增供应商中,太仓新宗羽与中洲特材有关联关系,为公司施加重大影响的企业。太仓新宗羽系与宗羽机械属同一控制下的企业,实际控制人李小云系中洲特材前员工。中洲特材表示,为减少与宗羽机械和太仓新宗羽的关联交易,20199中洲特材已停止委托宗羽机械外协加工,并于201910月停止向太仓新宗羽下单采购材料。

  报告期内,中洲特材期间费用合计分别为5412.70万元、7173.67万元、7225.41万元和3264.93万元,期间费用率分别为12.87%12.09%11.43%11.41%。公司期间费用以销售费用、管理费用和研发费用为主,由于公司银行借款较少,故财务费用率较低。

  根据申请材料,中洲特材2018年研发费用较上年大幅增长53.79%,主要系研发项目增加导致投入费用增加,其中材料费用增幅较高。

  截至2020630日,中洲特材及公司下属子公司以自有房产抵押向银行贷取短期借款合计7000.00万元。同时,中洲特材为子公司江苏新中洲银行借款提供连带责任担保,担保最高额为2300.00万元。

  2017-2019年及20201-6,中洲特材外销收入金额分别为7850.14万元、9530.66万元、11265.80万元和4431.30万元,占主营业务收入的比重分别为18.98%16.35%18.05%15.68%,外销业务在公司业务中占有一定的比重。

  报告期内,中洲特材外销业务毛利率高于内销。公司外销业务地区分布中,美国、印度是公司产品出口的主要市场。2017-2019年,公司对美国、印度出口业务收入占公司外销业务收入比重均在20%以上。

  中洲特材主要业务是向油气行业提供高温耐蚀合金材料及产品。报告期,油气行业业务收入占公司业务收入的比例分别为77.46%78.87%82.53%80.68%

  2017年至本招股说明书签署日,中洲特材4次利润分配事项,均已实施完毕,累计分红5000万元。

  据悉,中洲特材近年来司法风险较多,仅201410月至今就涉及37项案件,包括买卖合同纠纷、劳动合同纠纷、企业借贷纠纷、工伤保险待遇纠纷等多种类型,其中买卖合同纠纷占比最高。

  中洲特材存在因违反环保法规受到处罚情况。20198月,上海市嘉定区生态环境局对公司进行了执法检查,发现公司废石英砂膜壳堆放场地未采取有效防范措施,导致石英砂废弃物扬散至厂区地面道路;对雨水道排口进行采样分析,发现镍的浓度超过了《上海市污水综合排放标准》(DB31/199-2018)规定的限值。上海市嘉定区生态环境局于201910月对公司工业固体废物未采取有效防范措施导致扬散,以及废水超标排放的行为进行了责令改正,并分别作出罚款4.5万元及15万元的行政处罚决定。

  2016711日,东台市环境保护局出具《行政处罚决定书》(东环法字[2016]第16号),对江苏新中洲拉丝项目未办理环境影响评价文件、未建成需要配套建设的污染防治设施投入生产的行为进行了处罚,责令停止拉丝项目生产并处一万元的罚款。

  此外,20188月,中洲特材还曾因道路交通违法,遭上海市嘉定区交通委员会执法大队警告。

  中国经济网向中洲特材招股书指定邮箱发去采访提纲,截至发稿未收到回复。

  二次IPO拟冲刺创业板 曾因业绩波动较大等遭终止审查

  中洲特材前身系上海中洲特种合金材料有限公司。20026月,冯明明和韩明出资设立上海中洲特种合金材料有限公司,注册资本150万元,冯明明以货币资金135万元、韩明以货币资金15万元认缴注册资本。20131018日,公司整体变更为股份公司。

  中洲特材主要从事特种合金材料领域内的高温耐蚀合金材料及制品业务,主要产品为以钴基合金、镍基合金为主要原材料的铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金以及特种合金焊材等产品。

  中洲特材拟在深交所创业板上市,保荐机构为安信证券股份有限公司。本次公开发行股票数量不超过3000万股,占发行后总股本的比例为25%。本次拟募集资金2.50亿元,其中,1.35亿元用于“特种装备核心零部件制品制造项目”,4519.52万元用于“研发检测中心二期建设项目”,7000.00万元用于“其他与主营业务相关的营运资金项目”。

  

  值得关注的是,中洲特材曾于201512月递交过公开发行股票招股说明书,但证监会网站于201611月公布的“201669月终止审查首发企业及审核中关注的主要问题”显示,中洲特材因业务规模效益不明显,抗风险能力不强,业绩波动幅度较大且下滑明显,未来业绩存在较大不确定性等问题,而遭终止审查。

  201512月版招股书中,中洲特材保荐机构为广发证券,拟发行不超过3000万股,拟募集资金3.53亿元,分别用于年产800吨高温耐蚀特种合金制品项目、特种装备核心零部件制品建设项目、研发检测中心建设项目。

  中洲特材的控股股东、实际控制人为冯明明,为公司董事长、法定代表人。冯明明直接持有公司股份4238.10万股,占公司股份总数的47.09%;另外还通过上海盾佳间接控制公司股份971.10万股,占公司股份总数的10.79%。冯明明合计持有或控制公司股份数为5209.20万股,占公司股份总数的57.88%

  冯明明,男,中国国籍,无境外永久居留权,19635月出生,大学专科学历,工程师。19839月至199310月任职于核工业部第八研究所;199311月至20144月任张家港中洲特种合金材料有限公司总经理(19996月起兼任执行董事);20027月创立中洲有限,并任执行董事兼经理至201211月;201212月至20139月任中洲有限董事长兼总经理。20139月公司召开创立大会暨第一次股东大会后至20146月,任公司董事长兼总经理;20147月至今任公司董事长。

  连续41期销售商品、提供劳务收到的现金不敌营收

  招股书显示,2016-2019年及20201-6月,中洲特材营业收入分别为3.52亿元、4.20亿元、5.94亿元、6.32亿元、2.86亿元,净利润分别为2475.17万元、7633.49万元、6100.75万元、6397.43万元、3117.89万元。

  

  2018年,中洲特材营收同比增长41.16%,净利润却同比下降20.08%2019年,公司营收同比增长6.49%,净利润同比增长4.86%。由此可见,2018年公司增收却未增利,而2019年公司的营收增速较2018年明显下滑。

  2016-2019年及20201-6月,中洲特材销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.31亿元、2.78亿元、3.69亿元、3.80亿元、1.88亿元。报告期各期,公司销售商品、提供劳务收到的现金均低于同期营业收入。

  

  连续41期经营性现金流净额低于同期净利润

  2016-2019年及20201-6月,中洲特材经营活动产生的现金流量净额分别为-579.78万元、1119.80万元、1741.77万元、4476.38万元、1070.34万元。同期净利润分别为2475.17万元、7633.49万元、6100.75万元、6397.43万元、3117.89万元。

  

  报告期内,中洲特材经营性活动现金流量净额均低于同期净利润。

  2017年度,中洲特材经营活动产生的现金流量净额低于净利润6513.69万元,主要原因为公司老厂区拆除、新厂区建设搬迁处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益增加4375.48万元;同时,公司为提前应对订单增加可能产生的原材料供应不足而少量备货,且江苏新中洲管板项目增长较快,当年存货增加2908.42万元。

  2018年度,中洲特材经营活动产生的现金流量净额低于净利润4358.98万元,主要系当年公司收入规模显著增长,且受承兑汇票结算业务的影响,经营性应收项目增加8658.30万元;同时,与公司收入规模增长相匹配,公司存货增加1441.59万元。

  2019年度,中洲特材经营活动产生的现金流量净额低于净利润1921.73万元,主要是因为公司受应收账款和应收票据的影响,经营性应收项目增加6953.24万元。

  20201-6月,中洲特材经营活动产生的现金流量净额低于净利润2047.55万元,主要系当年公司现款支付的供应商货款增加,经营性应付项目减少3763.38万元。

  主营业务毛利率略低于同行业可比上市公司均值

  2017-2019年及20201-6月,中洲特材主营业务毛利率分别为23.01%23.53%23.16%24.34%,公司主营业务毛利率相对稳定。

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  同期,同行业可比上市公司均值分别为23.55%26.16%28.20%28.62%。报告期各期,中洲特材主营业务毛利率均略低于同行业可比上市公司均值。

  从销售区域上看,中洲特材境外销售的毛利率高于境内销售。报告期内,公司外销毛利率分别为39.71%42.73%46.06%54.13%,而同期境内销售毛利率分别为19.10%19.84%18.11%18.80%。公司主要境外销售集中在铸造高温耐蚀合金、变形高温耐蚀合金、特种合金焊材及焊材贸易产品上。

  

  中洲特材表示,公司外销毛利率较高,主要有以下几个方面原因:①外销产品大部分为成品

  由于外销客户一般采购成品零部件,而内销客户大部分为粗加工或者毛坯产品,较毛坯产品而言,成品附加值高、价格高,故其毛利率相对较高。②外销多为技术含量较高、工艺结构较复杂的产品公司外销客户大部分都是全球知名的跨国设备制造商,该类客户对公司产品质量要求较高,且多为技术含量较高、工艺结构较复杂的精密铸造及变形合金产品,由于生产工艺较复杂,技术附加值较高,相应产品毛利率也较高。

  从销售模式上看,报告期内,中洲特材直销模式毛利率分别为23.19%23.70%23.62%24.83%,毛利率水平比较稳定,波动较小。经销模式毛利率分别为19.24%21.37%16.02%14.31%。公司经销模式下毛利率波动较大。

  2018年国内直销毛利率低于经销毛利率外,报告期直销毛利率均高于经销毛利率。中洲特材的经销均为买断式经销,包括公司部分客户接受其终端客户的委托,向公司采购定制化产品,不同的定制化产品毛利率各不相同。

  应收账款余额较大 下游客户批审流程多回款时间长

  报告期各期末,中洲特材应收账款账面余额分别为2.01亿元、2.17亿元、2.32亿元、2.38亿元,应收账款余额较大。同期坏账准备分别为2068.87万元、1824.16万元、2010.79万元、2073.89万元。

  报告期各期末,中洲特材应收账款账面价值分别为1.80亿元、1.98亿元、2.12亿元和2.17亿元,应收账款账面价值占当期营业收入比例分别为42.76%33.40%33.53%75.85%,占公司流动资产总额的比重分别为45.95%39.64%39.07%40.94%,占各期末资产总额的比重分别为30.80%29.05%28.96%30.37%

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  报告期各期末,中洲特材应收账款周转率分别为2.25次、3.14次、3.08次、1.33次,2017年至2019年呈现上升的趋势。

  

  报告期各期末,中洲特材应收票据分别为4395.27万元、1.16亿元、8330.25万元、5420.92万元。

  

  根据客户规模、性质及合作年限等因素的不同,公司采取不同的货款结算方式,并给予一定的信用期。

  中洲特材表示,公司应收账款占比较高主要是由于公司下游客户的特性所致,公司产品应用遍及民用工业中的油气钻采、石油化工、化学工业、核电、燃煤发电、汽车、环保、海洋油气钻采与海洋工业等众多领域,客户多为油气钻采、石油化工、化学工业行业的大中型国内外企业,此类企业通常付款审批流程环节较多、时间较长,造成回款时间较长。

  中洲特材称,应收账款余额较大对公司经营产生不利影响,导致公司现金流紧张,虽然公司计提了相应的应收账款坏账准备,但仍存在应收账款较高及发生坏账的风险。

  从应收账款账龄情况来看,报告期各期末,中洲特材账龄在一年以内的应收账款金额占比分别为86.37%93.49%91.24%91.11%

  

  存货余额较大面临减值风险

  中洲特材存货主要包括原材料、库存商品、委托加工物资、发出商品等。报告期各期末,公司存货的账面价值分别为1.45亿元、1.59亿元、1.51亿元和1.53亿元,占公司流动资产总额的比重分别为37.04%31.86%27.79%28.95%,占各期末资产总额的比重分别为24.82%23.35%20.60%21.48%,占比较高。

  

  报告期内,中洲特材存货周转率分别为2.48次、2.99次、3.11次和1.42次,2017年至2019年存货周转速度呈现逐年上升的趋势。

  

  与同行业上市公司相比,中洲特材存货周转率高于行业平均水平。同期同行业上市公司存货周转率平均值分别为1.822.021.920.94

  报告期内,中洲特材12月以内的存货占比在80%以上,周转效率较高。

  

  其中,12个月以上原材料金额分别为485.13万元、490.84万元、643.02万元和507.81万元,占原材料比例分别为12.94%11.13%15.44%10.97%,主要为使用频次不高的金属材料采购备货,以及生产过程中产生的回收金属等。

  12个月以上的库存商品金额分别为1108.41万元、775.94万元、727.70万元和595.33万元,占库存商品比例分别为46.62%28.66%23.70%18.47%,主要为标准类产品如焊丝、焊材类的销售备货,因超量生产或订单取消等原因形成的定制类产品。

  常熟华新等7家企业既是客户又是供应商

  报告期内,中洲特材存在既是客户又是供应商的情形,其中,销售金额超过50万元且采购金额超过20万的,主要为常熟华新特殊钢有限公司(以下简称“常熟华新”)、上海永良焊接制造厂(以下简称“上海永良”)、象山宇翔机械有限公司(以下简称“象山宇翔”)、张家港市协大合金科技有限公司有限公司(以下简称“张家港协大”)、常州源驰铜材有限公司(以下简称“常州源驰”)、上海霞业金属制品有限公司(以下简称“上海霞业”)、泰州市久光金属科技有限公司(以下简称“泰州久光”)等7家企业。

  其中,2017年,中洲特材对常熟华新销售的变形高温耐蚀棒料的价格和毛利率与向第三方销售价格和毛利率相比偏低,主要原因在于:1)公司向常熟华新销售的棒料与向可比第三方销售的棒料的规格档次存在差异;2)该订单中的部分棒料被常熟华新要求退货,公司按照单位材料价格加征机加工费为退货价格,并将退货金额抵减收入,拉低了整体的毛利率水平。

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  常熟华新是台湾上市公司华新丽华股份有限公司的全资子公司,具备特种合金产品生产及加工能力。

  值得关注的是,2018年,公司与常熟华新发生诉讼,公司购回了当年向其销售的原材料及生产产生的返回料,采购价相当于公司向其销售的棒料的价格加上单位机加工费用。

  2017~2018年期间,江苏新中洲与常熟华新签署一系列产品购销合同,合同约定:江苏新中洲向常熟华新提供镍基棒料并采购以镍基棒料为原材料加工而成的无缝钢管。江苏新中洲收到常熟华新交付的符合标准的钢管并交付客户;后来常熟华新认为该项钢管业务生产过程中报废率较高,造成其经济损失,无意继续履行原定的协议,并将尚未使用的棒料退回江苏新中洲。

  20191月,基于常熟华新不愿履行协议并拒绝支付货款,江苏新中洲向东台市人民法院提起诉讼;20193月,常熟华新向常熟市人民法院对江苏新中洲提起两起诉讼。20201月和3月,相关人民法院对上述三起案件作出生效判决并已经执行完毕。江苏新中洲向常熟华新支付了267.97万元的材料款及利息、诉讼费用等,收到两项判决的冲抵款项579.34万元。至此,江苏新中洲与常熟华新之间的诉讼已经终结,江苏新中洲已经收回全部货款及利息,并支付了全部材料款、利息及诉讼费。20201~6 月,公司因上述诉讼,账面确认并收到货款利息54.14万元,确认并支付材料款利息8.36万元、确认并支付诉讼费5.50万元,合计影响公司利润总额40.28万元,占当期利润总额的1.11%

  2017年,中洲特材向象山宇翔销售的变形镍基240锻件价格及毛利率均高于2018年同类订单,原因在于当年订单为成品交付,因此价格较高,利润空间更大。变形铁基316Ti锻件当年没有第三方销售情况可供参考对比,但与其他变形铁基锻件的毛利率趋同。

  2018年,中洲特材向象山宇翔销售的变形铁基319锻件价格与第三方销售情况接近,但是毛利偏低,主要是因为生产中发生了原材料耗损问题,导致材料和人力成本增加,毛利降低。

  4家企业成立之初即开展合作 2家为关联方

  根据申报材料,中洲特材报告期新增较多供应商,包括上海澳光金属材料有限公司、上海屹禾合金材料科技有限公司(属同一控制),无锡永旺新能源科技有限公司,太仓新宗羽工贸有限公司(与原外协供应商上海宗羽机械有限公司属同一控制,实际控制人为发行人前员工)。

  此外,供应商无锡永旺新能源科技有限公司、上海诚燕特种合金有限公司、太仓新宗羽工贸有限公司(以下简称太仓新宗羽)、上海宗羽机械有限公司(以下简称宗羽机械)自成立之初即与中洲特材开展合作。

  对此,深交所要求中洲特材补充披露无锡永旺新能源科技有限公司等外协供应商自成立之初即与公司开展合作的原因及合理性,向相应供应商采购规模是否与其经营规模、资质相匹配,对比其他供应商同类材料采购价格说明对其采购定价是否公允。

  值得关注的是,新增供应商中,太仓新宗羽系与宗羽机械属同一控制下的企业,实际控制人李小云系中洲特材前员工,宗羽机械为公司提供座圈加工及其他机加工外协服务,太仓新宗羽主要从事特种合金材料贸易,主要业务为对外采购合金棒料销售给公司。

  太仓新宗羽系与宗羽机械根据公司的经营需求均由中洲特材前员工李小云设立,两家企业绝大部分业务均与公司有关,公司对这两家企业有重大影响力,因此公司认定这两家企业为关联方。

  中洲特材表示,为减少与宗羽机械和太仓新宗羽的关联交易,20199中洲特材已停止委托宗羽机械外协加工,并于201910月停止向太仓新宗羽下单采购材料。

  报告期,中洲特材钴镍金属材料前五大供应商除金川集团外均为贸易型公司,且贸易型供应商的钴镍金属材料最终来源大多为金川集团。中洲特材向主要供应商上海霞业金属制品有限公司、上海屹禾合金材料科技有限公司(属同一控制)采购的原材料钴合金来自于钴废旧冶炼。

  2018年研发费用较上年大幅增长53.79%

  报告期内,中洲特材期间费用合计分别为5412.70万元、7173.67万元、7225.41万元和3264.93万元,期间费用率分别为12.87%12.09%11.43%11.41%。公司期间费用以销售费用、管理费用和研发费用为主,由于公司银行借款较少,故财务费用率较低。

  

  报告期内,中洲特材销售费用分别为1792.19万元、1993.82万元、2004.73万元和840.95万元,2018年、2019年增长率为11.25%0.55%。公司销售费用占营业收入的比重波动较小,分别为4.26%3.36%3.17%2.94%,随着公司收入规模的增加,总体呈下降趋势,其中2017年销售费用增幅较大,主要是当年为拓展销售区域,发生了较多的咨询及服务费所致。20201~6月销售费用占营业收入的比重下降主要是因为差旅、业务招待、运费等费用占比下降导致的,2020年一季度因疫情影响,公司减少了各类差旅、招待等活动,且一季度发货减少,后续集中发货使得运杂费下降。

  报告期内,中洲特材管理费用分别为1196.57万元、1556.94万元、1746.83万元和753.79万元,占营业收入的比重分别为2.85%2.62%2.76%2.63%,变动较小。20201~6月管理费用占营业收入的比重下降主要是因为2020年一季度因疫情影响,公司减少了各类差旅等活动。

  报告期内,研发人员职工薪酬占研发费用的比例分别为46.16%37.26%48.82%37.61%,具体包括研发人员发放的工资、奖金、社会保险金与公积金等;材料领用占比分别为37.95%50.38%37.33%48.56%,主要为公司在研发过程当中所领用消耗的原材料及辅助材料;其他费用占比分别为8.01%5.70%6.68%6.89%,具体包括研发人员日常发生的差旅费、办公费、设备维修费与运杂费等。

  

  根据申请材料,中洲特材2018年研发费用较上年大幅增长53.79%,主要系研发项目增加导致投入费用增加,其中材料费用增幅较高。

  房产抵押借款7000万元 为子公司提供连带责任担保

  截至2020630日,中洲特材及公司下属子公司以自有房产抵押向银行贷取短期借款合计7000.00万元。

  详情列示如下:中洲特材将上海市嘉定工业区世盛路580号房地产向银行抵押,取得借款7000万元,用于抵押的房地产土地面积为23549.30平方米,土地账面价值580.87万元;房产建筑面积为34883.43平方米,房产账面价值7573.81万元。

  截至2020630日,中洲特材为子公司江苏新中洲银行借款提供连带责任担保,担保最高额为2300.00万元。

  外销收入易受国际形势影响

  2017-2019年及20201-6,中洲特材外销收入金额分别为7850.14万元、9530.66万元、11265.80万元和4431.30万元,占主营业务收入的比重分别为18.98%16.35%18.05%15.68%,外销业务在公司业务中占有一定的比重。

  报告期内,中洲特材外销业务毛利率高于内销。公司外销业务地区分布中,美国、印度是公司产品出口的主要市场。2017-2019年,公司对美国、印度出口业务收入占公司外销业务收入比重均在20%以上。

  2017-2019年及20201-6月,中洲特材出口美国业务收入分别为2466.90万元、2464.50万元、2479.31万元及1229.76万元,占公司外销收入的比重分别为31.42%25.86%22.01%27.75%

  中洲特材在招股书中表示,自2018年以来,中美贸易摩擦不断升级,尽管中美第一阶段经贸协议文本已于2020年初达成一致,但国际局势复杂多变,国际贸易摩擦,特别是中美易摩擦变数较多,国际贸易摩擦可能会导致公司出口业务受限、公司出口产品价格受关税影响大幅度下降、外国客户来华采购受限、公司盈利能力下降等情形的出现。国际贸易摩擦会给公司外销业务带来风险。

  2017-2019年及20201-6月,中洲特材出口印度业务收入分别为2038.37万元、3499.66万元、2861.51万元及539.82万元,占公司外销收入的比重分别为25.97%36.72%25.40%12.18%

  L&T是中洲特材较重要的印度客户,报告期内营业收入分别为179.78万元、2458.89万元、1261.50万元及25.36万元,占公司营业收入的比重分别为0.43%4.14%2.00%0.09%,占公司出口印度业务收入比重分别为8.82%70.26%44.09%4.70%

  中洲特材2019年对L&T销售毛利率较低,主要原因系2019年镍价上涨,从年初最低的9万元/吨最高到10月份超过14万元/吨,公司产品原材料成本增加,而该印度客户对价格比较敏感,当年压价幅度较大,且订单周期较长,期间原材料价格上涨,为了维系长期客户,公司以低价策略接单,期间又出现反复压价等情况。该客户反复压价的特点,使得公司自2019年下半年以来逐渐减少了与其的业务合作。

  油气行业业务收入占比约八成

  中洲特材主要业务是向油气行业提供高温耐蚀合金材料及产品。报告期,油气行业业务收入占公司业务收入的比例分别为77.46%78.87%82.53%80.68%

  油气行业包括油气钻采、油气储运、石油化工和化学工业,其中油气钻采是上游业务,油气储运是中游业务,石油化工和化学工业是中下游业务。石油化工和化学工业相关业务占公司业务比例较大,油气钻采相关业务占据的比例较小。

  中洲特材在审核问询函回复中称,报告期内,石油化工业务占公司业务的比例分别为48.27%50.98%55.72%43.71%,化学工业业务占公司业务比例分别为20.18%19.27%18.71%25.67%,油气钻采业务占比分别为9.01%8.62%8.10%11.31%

  中洲特材表示,公司在油气行业上游钻采行业的业务占比较小,油气行业中下游业务占比较大,如果国际油价短期下跌,对公司整体业务影响有限;若国际油价持续低迷,石油化工及化学工业行业景气度降低,行业新增固定资产投资水平下降,将可能导致石油化工及化学工业工程项目的延期或取消,进而导致公司下游阀门生产制造企业对公司采购订单的延期或取消,从而对公司生产经营产生不利影响。

  4次利润分配累计分红5000万元

  报告期各期末,中洲特材负债总额分别为1.95亿元、2.45亿元、2.53亿元和2.04亿元。其中,流动负债分别为1.85亿元、2.35亿元、2.43亿元和1.95亿元;非流动负债分别为929.45万元、1061.88万元、994.31万元和960.52万元。

  

  报告期各期末,中洲特材货币资金分别为527.46万元、1402.57万元、4712.11万元、4026.50万元。

  

  报告期各期末,中洲特材短期借款分别为4300.00万元、6200.00万元、8000.00万元、7000.00万元。

  

  2017年至本招股说明书签署日,中洲特材4次利润分配事项,均已实施完毕,具体情况如下:

  经公司2018410日召开的2017年年度股东大会决议通过,以公司总股本9000万股为基数,向全体股东每10股派发现金1.44元(含税),共分红1300万元。

  经公司2019410日召开的2018年年度股东大会决议通过,以公司总股9000万股为基数,向全体股东每10股派发现金0.78元(含税),共分红700万元。

  经公司2019923日召开的2019年第三次临时股东大会决议通过,以公司总股9000万股为基数,向全体股东每10股派发现金1.67元(含税),共分红1500万元。

  经公司2020710日召开的2020年第一次临时股东大会决议通过,以公司总股9000万股为基数,向全体股东每10股派发现金1.67元(含税),共分红1500万元。

  据此计算,中洲特材4次利润分配累计分红5000万元。

  饱受诉累 买卖合同纠纷占比最高

  据悉,中洲特材近年来司法风险较多,仅201410月至今就涉及37项案件,包括买卖合同纠纷、劳动合同纠纷、企业借贷纠纷、工伤保险待遇纠纷等多种类型,其中买卖合同纠纷占比最高。

  买卖合同纠纷中,涉及江苏高中压阀门有限公司、阀迩沃(上海)阀门有限公司、温州正吉阀门有限公司、山西浩宇阀门科技有限公司、江西柏华气门有限公司、浙江双博阀门有限公司、苏州百泽机械制造有限公司、石家庄弘旭动力科技有限公司、石家庄弘旭动力科技有限公司、铁岭米勒石油新材料有限公司、上海开维喜集团股份有限公司、上海浦东汉威阀门有限公司、上海源高实业发展有限公司、常州银杰金属制品有限公司、石家庄金刚内燃机零部件集团有限公司、瑞安市大顺气门有限公司、永嘉县司耐特热喷涂技术有限公司等公司。

  曾因环保问题遭罚款 交通违法遭警告

  报告期内,中洲特材存在因违反环保法规受到处罚情况。20198月,上海市嘉定区生态环境局对公司进行了执法检查,发现公司废石英砂膜壳堆放场地未采取有效防范措施,导致石英砂废弃物扬散至厂区地面道路;对雨水道排口进行采样分析,发现镍的浓度超过了《上海市污水综合排放标准》(DB31/199-2018)规定的限值。

  20191014日,上海市嘉定区生态环境局对发行人作出第2220190014号的《行政处罚决定书》,认定中洲特材的废石英砂模壳堆放场地未采取有效防范措施,造成大量石英砂废弃物扬散至厂区地面道路行为违反了《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第十七条第一款的规定;依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第六十八条第一款第七项以及第二款的规定对中洲特材作出4.5万元的行政处罚。

  同日,上海市嘉定区生态环境局对发行人作出第2220190015号的《行政处罚决定书》,认定中洲特材的雨水道排口采得的水样中污染物镍的浓度超过《上海市污水综合排放标准》规定的排放限值的行为违反《中华人民共和国水污染防治法》第十条的规定,依据《中华人民共和国水污染防治法》第八十三条第一款第二项的规定,作出15万元的行政处罚。

  中洲特材201912月版招股书显示,2016711日,东台市环境保护局出具《行政处罚决定书》(东环法字[2016]第16号),对江苏新中洲拉丝项目未办理环境影响评价文件、未建成需要配套建设的污染防治设施投入生产的行为进行了处罚,责令停止拉丝项目生产并处一万元的罚款。

  此外,20188月,中洲特材还曾因道路交通违法,遭上海市嘉定区交通委员会执法大队警告。

  本科及以上员工占比不足10%

  截至2020630日,中洲特材员工人数为657人,从受教育程度来看,本科及以上仅64人,占比9.74%

  

  截至2020630日,公司657名职工中有621人缴纳了社会保险,有36人未缴纳社会保险,其中:34人为退休返聘人员无需缴纳社会保险;有5名为20206月新入职员工,尚未办理社保缴纳手续(截至本招股说明书签署日,公司已经为上述5名员工缴纳了社保);有1人在外单位缴纳社保。另公司为320206月离职人员和1位实习生缴纳了当月社保。

  截至20206月,公司657名职工中有607人缴纳了住房公积金,有50人未缴纳住房公积金,其中:34人为退休返聘员工无需缴纳住房公积金,6人为新入职员工,尚未办理住房公积金缴纳手续(截至本招股说明书签署日,公司已经为上述6名员工缴纳了住房公积金),有5人为当月离职人员;有1人在原单位缴纳住房公积金;有6人未提供公积金账号,已出具本人已有住房自愿不缴纳住房公积金的声明;另公司为2位当月离职人员缴纳了住房公积金。

  

(责任编辑:关婧)


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中洲特材营收甩远现金流也背离净利 7客户身兼供应商

2020-09-28 07:14 来源:中国经济网
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