新筑股份(002480)日前发布公告称，近日接到持有公司 5%以上股份的股东新筑投资集团有限公司（以下简称“新筑投资”）通知，获悉其所持有公司的部分股份质押，本次新筑投资共质押100万股，占其所持公司股份的2.19%；质押起始日为2020年5月12日；用途为融资。

　　目前新筑投资共持有新筑股份4,559.8451万股，然而要命的是，截至公告之日，新筑投资的股权质押率高达99.78%，也就是说其几乎持有的所有股份均处于质押状态；不仅如此，新筑投资的一致行动人聚英科技、新津新联投资管理中心的质押率也分别高达99.43%和99.96%。三家合计持有新筑股份7,069.4259万股；合计质押了7050万股，合计质押率99.73%。

　　新筑股份于2010年9月21日上市，董事长为肖光辉；副董事长为冯克敏。在四川省国资委旗下的四川发展接盘后，新筑投资从新筑股份控股股东降为第二大股东，目前新筑投资及其两个一致行动人共持有10.86%的股份。新筑投资法人代表为黄志明，新筑股份副董事长冯克敏也在新筑投资担任董事一职。

　　未解押却先抛出减持计划

　　如此之高的质押率说明新筑投资资金链异常紧张，然而新筑股份此前还发布了减持公告：新筑投资及其一致行动人聚英科技、新津新联投资管理中心（普通合伙），计划自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内（即 2020 年 6 月 1 日起至 2020 年 11 月 30 日，窗口期不得减持）以集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过1,550 万股（占公司现有总股本比例 2.38%）。

　　按照相关规定，上市公司股东在股权质押后，需先偿还欠款并办理解除质押后才可进行减持，而如今新筑投资和两个一致行动人股权质押率接近100%，在未办理接触质押手续的情况便先行抛出减持计划该如何实施？对此有券商负责相关业务的人士表示，这种情况下，上市公司只有通过第三方公司进行资金过桥，提前还债办理解除质押手续，在减持后将所得款项偿还第三方公司才可能如愿。

　　股价大涨开启减持良机？

　　而新筑投资如此急着推出减持计划，或许与新筑股份近期股价表现有关。在国内疫情得到控制后，关于支持实体经济恢复的政策频出，“新基建“成为了投资者关注的焦点，其中轨道交通作为新基建的一部分，受到了市场资金的关注，而新筑股份的主营业务正是轨道交通，因此春节后至今，新筑股份股价迎来两次强力拉升，从最低不到4元涨至最高8元，涨幅翻倍，在此之前，新筑股份股价已经沉寂近一年，此时股价涨至高位，是减持的绝佳时机。

　　此外，虽然新筑股份主营业务为轨道交通，但去年公司依旧难逃亏损的命运，根据公司年报，2019年公司扣非后净利润亏损2.15亿，今年一季度公司实现扭亏，但净利润也仅有1848万，此时新筑投资减持，活血在一定程度上代表了其对新筑股份未来业绩的预期。