每经编辑 祝裕

　　3月21日晚间，云天化（600096，SH）公布2018年年度报告，公告显示，云天化2018年实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，其中扣非净利润与上年同期相比增加7.54亿元，主营业务减亏增利明显。

　　对于主营业绩回暖的原因，公告显示，报告期内，公司主要化肥产品和聚甲醛产品价格同比上涨，缓解了部分原材料价格上涨的不利影响，销售毛利同比增加。其中，主要化肥产品毛利同比增加9.85亿元，成为主营利润增加的重要因素。聚甲醛毛利同比增加1.52亿元。

　　矿肥一体促进主业发展

　　2018年以来，不少化肥企业业绩大幅扭亏，均得益于化肥价格的上涨。云天化主要从事磷肥、氮肥等基础化肥产品以及复合肥的生产。根据其最新披露的2018年度主要经营数据来看，磷酸二铵、磷酸一铵、复合肥和尿素在2018年均价分别达到2499元/吨、2310元/吨、2127元/吨和1892元/吨，同比增长13.85%、19.94%、10.32%和23.98%。

　　公开资料显示，自2013年控股股东云天化集团将磷矿和磷肥资源注入上市公司后，云天化便成为了国内规模领先的磷矿采选企业。对于开采的磷矿资源，除对外销售外，也为其下游磷肥提供原料。从供给端来看，磷化工是环保的重灾区，随着环保政策趋严，磷矿石整体减产。根据年报信息，2018年磷矿采选行业开工率下降，整年全国磷矿石产量9632万吨，比2017年产量下降约21.77%。在此背景下，矿肥一体的云天化磷矿产品价格上涨6.01%，充分享受磷矿石销售、下游磷肥涨价的红利。

　　国企改革彰显经营决心

　　2018年12月13日，云天化董事会审议通过了公司限制性股票激励计划，最终授予930名激励对象10629.58万股限制性股票。此次股权激励计划激励对象为，对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心管理、技术和业务骨干。这是自云天化作为云南省唯一一家入选国企改革“双百行动”企业后，推出的首项改革措施。

　　根据草案，云天化设定了明确却具有挑战性的业绩目标，2019~2021每年的净利润增长率分别为10%、50%、150%，公司合计需实现约10亿元的净利润，否则获授股份对应份额不得解限，这也彰显了云天化促进未来业绩增长的信心和决心。1月17日晚间，云天化发布关于向激励对象首次授予限制性股票授予结果公告，标志着限制性股权激励的首次授予正式完成。

　　与此同时，云天化还提出职业经理人管理方案，打破国企领导“铁饭碗”“薪酬上限”准则，让国企领导向专业化、职业经理化方向转变，旨在为企业创造更大的价值。

　　绿色科技加码现代农业

　　近年来，供给侧结构性改革和环保政策不断升级，正加速化工行业洗牌，而这对于坚守质量、重视环保的企业无疑是一大利好。云天化适时提出“绿色科技，服务现代农业”的价值导向，在产业和市场方面进行战略部署。云天化总经理段文瀚表示：“从现状来看，我们的‘绿色科技’主要体现在三个方面：一是‘绿色资源’，云天化的五氧化二磷利用率大于97%，技术上全球领先，且公司持续进行矿山生态修复，累计覆土植被面积超过了4.7万亩；二是‘绿色制造’，公司所有磷肥工厂在2010年便实现了废水零排放；三是‘绿色产品’，公司在2016年启动绿色肥料的研发和应用工作，云天化也是二铵、尿素等绿色产品评价体系的牵头起草单位。”

　　通过年报发现，在化工原料价格上涨、国家提出“零化肥增长”政策的宏观背景下，其研发费用仍同比增加1856万元。这也意味着云天化正在坚定不移地沿着产业升级转型的道路前行。

　　值得注意的是，云天化于1月11日晚间发布公告称，拟采取非公开协议转让方式，以1.77亿元收购控股股东云天化集团持有的大地云天化40%股权，现项目预计可实现连续两年盈利。

　　云天化表示：“该项交易有利于优化公司在北方磷复肥主要市场的产能布局，能有效节约单位磷复肥产品运输费用，提升公司磷复肥产品在北方市场的产品竞争优势。”未来，云天化将有怎样的业绩提升，依然值得市场期待。