CPI、PPI双降 专家：为宏观政策灵活调控提供了空间

　　近日，国家统计局发布数据显示，11月份，CPI同比上涨2.2%，已连续5个月处于“2时代”，从环比看，CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%。；PPI同比上涨2.7%，涨幅比上个月收窄0.6个百分点，从环比看，PPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。。

　　针对CPI和PPI双降的情况，交通银行首席经济学家连平表示，11月中国CPI和PPI同比涨幅都呈现收窄之势，环比都为负增长，表明物价水平明显回落，市场需求有所减弱，目前的物价走势温和，不存在通胀风险，为宏观政策灵活调控提供了空间。

　　富鼎资管经济学家李维夏也表示：“CPI与PPI双降，PPI下降速度快于CPI，这为央行货币政策的‘精准滴灌’式宽松腾出了更大的空间，利好新兴产业和股票市场。”

　　但同时李维夏也提醒到，CPI涨幅已连续5个月大于2%，时下又临近消费旺季，季节性涨价因素即将卷土重来；而PPI下降趋势尚无改观迹象，若PPI涨幅被CPI反超，则经济形势或将更加复杂，对股市的利空影响或将进一步增加。”

　　而对于未来走势，连平认为，明年物价水平上涨动力不足，走低的可能性较大。“CPI和PPI平均涨幅可能都会低于2%，不排除个别月份PPI为负的可能。”

　　中银国际认为，今年全年CPI、PPI预计为2.2%和3.6%，明年上半年通胀将弱于预期，但无需担忧通货紧缩风险。

　　华泰证券首席宏观分析师李超表示，未来生猪疫情大概率会进一步淘汰小散养殖户、加速生猪产业出清，猪肉供给仍将逐渐受到负面影响。预计在2019年春节前后，猪价可能重新转为回升。

　　长江宏观赵伟则表示，猪肉等或是影响未来一段时期CPI走势的重要因素，2019年CPI可能呈“倒V”型走势：

　　而交行金融研究中心高级研究员刘学智则认为，猪肉价格处于缓慢上升周期，但回升幅度有限，难以改变整个CPI运行态势。“在国内外需求稳中趋缓、上游生产端产品价格已经回落、原油及大宗商品价格难以显著走高的背景下，明年物价水平上涨动力不足。预计2019年CPI平均涨幅可能都会低于2%。”（综编/游苏杭）