科创板设立后应明确三方面关系

　　在首届中国国际进口博览会上，习近平总书记提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

　　笔者认为，新举措透露的关键信息是，中国进一步对外开放的步伐继续向前迈进。上交所设立科创板是我国多层次资本市场建设纵深推进的重要举措，此举意在支持科技创新企业融资与资本积聚，有利于支持与引导我国战略新兴产业成长发展，有利于巩固与强化上交所的国际地位与竞争力，也有利于深化与强化上海作为国际金融市场与科技创新基地，对于长三角区域经济融合、对于全国乃至整个东亚地区的资本聚合、资源聚纳、龙头牵引以及效应的辐射外溢作用。而资本市场的广度与深度扩展，正是资本市场基础制度建设的题中之意。

　　在科创板试行注册制，则反映出决策层考虑市场承受情况，对这一制度的推出继续坚持先小范围试点，再考虑逐步推开的稳妥审慎态度与原则。

　　对于科创板的设立，应着重明确三方面因素，包括如何确定企业上市与合格投资者标准和原则，如何界定与打通不同层级的市场边界，促进资源在不同市场间合理有序流动，以及如何推进各类市场主体有序竞争，将是成败的关键。市场各方期待后续具体扎实的细则落实。