资管新规落地 对保本理财说拜拜

　　4月27日，拥有百万亿规模市场的大资管监管规定正式实施。央行、银保监会、证监会、外汇管理局4部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，资管新规明确了资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。业内专家称，资管新规落地，将给银行理财市场、股市、楼市带来一定影响。

　　投资门槛提高

　　保本理财将消失

　　扬子晚报记者看到，资管新规明确资产管理业务不得承诺保本保收益，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。银行业内人士表示，这条规定要求金融机构不得承诺保本保收益，受其冲击最大的将是银行理财和信托，保本理财由此终结。

　　新规提高了投资门槛，明确合格投资者有两种：一种为具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或近3年本人年均收入不低于40万元；另一种为最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

　　新规设置了过渡期，过渡期为本意见发布之日起至2020年底。业内人士称，新规实行后，短期理财或将消失。

　　融360分析师称，资管新规实施后，将打破刚性兑付，银行理财产品不得保本保息。保本理财将停售，取而代之的是结构性存款。从去年底开始，银行开始大力发售结构性存款，收益率大多在4%-4.5%之间。结构性存款是在存款的基础上嵌入了各类期权，产品收益率不仅与存款利率相关，还与这些标的价格浮动挂钩。资管新规实施后，理财产品会全部实施净值化管理，净值型理财没有预期收益率，波动性更高，投资者需有风险承受力。

　　今后闲钱去哪儿

　　新规利好股市楼市

　　业内认为，资管新规实施后，100万亿元资管行业面临洗牌，势必会引发部分投资者资金的分流。机构人士认为，股票以及房地产市场可能因此受益。

　　中信证券明明团队测算显示，新规实施后，将有4万亿资金流向股票以及房地产市场，对股市、楼市是个利好消息。

　　国金策略李立峰称，正式稿中最大的变化在于“资管新规过渡期延长到2020年底”(意见稿原设定的过渡期至2019年6月底，市场之前预期是适度延长至2019年年底)，表明监管层力保市场平稳，给予金融机构充足的调整和转型时间。这个对A股市场无疑形成短期利好，有助于权益类市场的企稳。