8月M2增速创新低 新增人民币贷款超预期

　　中国人民银行15日数据显示，8月人民币贷款增加1.09万亿元，同比多增1433亿元。8月末，广义货币(M2)余额164.52万亿元，同比增长8.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.5个百分点。业内专家表示，M2去年同期基数较高，致使当月M2增速创新低。

　　“8月新增人民币贷款超出市场预期，银行继续加大对实体经济支持力度，比2014-2016年同期均值多出2700亿元。”中国民生银行首席研究员温彬表示，从结构看，住户部门新增贷款占比61%，较上月回落7个百分点。其中，中长期贷款增加4470亿元，占全部新增人民币贷款的41%，较上个月回落14个百分点；短期贷款占比20%，较上月提升7个百分点。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清表示，居民户贷款多增的部分中，主要是短期贷款超预期，短期贷款往往是用于消费。但8月居民消费呈现出明显的下降趋势，两者之间出现背离。事实上，数据应把居民短期贷款与中长期贷款加总起来分析。2016年房地产、乘用车消费大幅增加，使居民贷款明显增加。2017年居民则可能通过短期贷款来增加杠杆，或是居民短期贷款大幅增长的原因。

　　“近日监管机构加大了对部分城市个人消费贷款、个人经营性贷款、信用卡透支、房抵贷等资金用途检查。”温彬表示，这也是防范短期消贷资金违规流向房地产市场，确保短期消费贷款平稳健康发展。

　　温彬表示，今年以来，在加强金融监管背景下，金融去杠杆效果逐步显现，同业业务增速放缓，货币派生效应减弱。同时M2去年同期基数较高，致使当月M2增速创历史新低。

　　“其实从环比来看，在信贷高增下，M2增量表现超季节性。”国金证券分析师边泉水认为，由于去年基数较高，M2增速表现依然较差。