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台华新材IPO过会:2016毛利率大幅上升 持续盈利能力成焦点

2017年08月10日 10:56    来源: 中国网财经    

  证监会昨日晚间发布的《主板发审委2017年第120次会议审核结果公告》显示,浙江台华新材料股份有限公司(以下简称“台华新材”)首发申请获通过,保荐机构为中信证券。

  公开资料显示,台华新材主要从事锦纶长丝、锦纶坯布和锦纶成品面料的研发、生产和销售。其此前披露的招股说明书显示,公司拟在上交所公开发行不超过12000万股,计划募集资金5.55亿元,投资于年染色8000万米高档差别化功能性锦纶面料扩建、年后整理加工3,450万米高档特种功能性面料扩建和新型纤维与面料技术研发中心项目。 

  发审委会议对台华新材提出以下几个问题:

  1、对于业绩等情况,台华新材需说明:(1)发行人各主要产品2016年毛利率均有较大幅度上升的原因及合理性;发行人毛利率高于同行业可比上市公司平均水平的具体原因及其合理性;(2)发行人内外销毛利率不一致且部分波动不一致的原因和合理性;(3)报告期内发行人净利润大幅波动,2013年至2015年净利润连续大幅下滑,2016年在收入仅增长18.29%的情况下,净利润增长450%的具体原因和合理性;(4)结合截至目前的在手订单、2017年经营情况、宏观经济和上下游行业发展情况,进一步说明发行人上市当年营业利润比上年下滑50%以上或上市当年亏损的预测依据和理由,是否谨慎、合理,相关风险是否充分披露;(5)结合原材料价格波动、汇率波动、对外贸易政策变动、下游服装行业需求波动、发行人存货比重较髙、应收账款较高、发行人2017年经营业绩等情况,进一步分析说明发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境是否已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。

  2、对于应收账款情况,台华新材需说明:(1)报告期各期期末应收账款和应收票据余额较高且上升的具体原因和合理性;是否会对发行人的业绩和持续经营产生不利影响;(2)结合信用期限、期后回款时间,补充说明报告期各期是否存在通过放松信用政策刺激销售的情况;(3)各期末应收账款期后回款情况,是否符合发行人与客户的信用期约定;(4)是否存在通过第三方公司回款进行冲抵的方式调节应收账款账龄的情形;是否存在会计期末以外部借款、自有资金减少应收账款、下期初再冲回的情形;(5)发行人对于账龄6个月以内的应款款项未计提坏账准备的具体原因及其合理性、合规性;(6)结合发行人各期末应收账款账龄情况、报告期坏账实际核销情况、发行人与同行业可比公司坏账计提政策对比情况,说明坏账准备计提比例是否谨慎、充分;(7)是否存在开具没有真实交易背景的承兑汇票、应收票据因无法贴现、承兑、无法到期收回而转为应收账款的情形。

  3、对于环保情况和内控制度建设,台华新材需说明:(1)发行人的生产经营和募投项目是否符合国家环境保护、安全生产等方面的规定,是否取得所必需的排污许可证等许可文件;(2)报告期内和截至目前发行人的环保守法情况和各项环境保护内控制度建设和执行情况,是否符合相关环保法律法规、国家和行业标准的要求,是否发生过环保事故,是否曾受到环保主管部门的行政处罚;(3)报告期内环保相关费用成本及未来支出情况、相关环保投入、环保设施及日常治污费用是否与处理发行人生产经营所产生的污染相匹配;发行人有关排放和污染处理设施的运转是否正常有效;(4)发行人2016年收入有所增长,但发行人环保设备设施投入从2014年的1,020.30万元逐年下降到2016年的172.98万元,且2016年氮氧化物等主要污染物排放量下降幅度较大,上述各项指标是否存在不相匹配的情形;是否存在通过削减环保设备设施投入等费用增加利润的情形;(5)发行人是否已经接受地方环保部门根据《关于实施工业污染源全面达标排放计划的通知》组织的核查;(6)除2016年2月发行人一员工在操作叉车时出现事故死亡外,报告期发行人是否还发生过其他安全事故,是否存在因违反国家有关安全生产方面的法律、法规而受到行政处罚;发行人有关安全生产方面的的内控制度是否建立健全并得到有效执行。

  4、台华新材还需说明:(1)发行人进口原材料锦纶切片涉及反倾销税,发行人通过销售给香港子公司再进口至国内的方式规避反倾销税,是否属于恶意偷逃反倾销税行为,上述情形是否符合我国《海关法》、《进出口关税条例》、《反倾销条例》、《外汇管理条例》等相关法律法规的规定;是否存在被处罚和追缴的风险;(2)发行人从事进料加工锦纶长丝业务,是否取得了商务、海关、外汇管理、税收管理等有权部门的批准;(3)如需缴纳反倾销税,报告期各期需要缴纳的具体金额以及占收入、利润的比例,是否会对发行人的经营业绩和持续盈利能力构成重大不利影响,是否构成本次发行的实质性法律障碍;相关信息披露和风险揭示是否充分。


(责任编辑: 马先震 )

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