奥士康IPO：3年现金分红超2亿 应收账款远超净利润

　　奥士康科技股份有限公司(以下简称“奥士康”)8月2日在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所发行不超过3601.30万股，发行后总股份不超过14405.20万股，保荐机构为国信证券。

　　公开资料显示，奥士康自设立以来致力于高密度印制电路板的研发、生产和销售，产品应用领域涵盖计算机、消费电子、汽车电子、通讯设备、工控设备和医疗电子等众多领域，公司和子公司惠州奥士康均为国家高新技术企业。2014-2016年，奥士康分别实现营业收入8.97亿元、10.56亿元、13.12亿元，同期归属于母公司股东的净利润1.32亿元、1.62亿元、1.90亿元。

　　据招股书披露，奥士康此次IPO计划募集资金约14.11亿元，其中除2亿元用于补充流动资金外，其余募集资金将用于加码主业，其中约7.31亿元用于年产120万平方米高精密印制电路板建设项目，4.21亿元用于年产80万平方米汽车电子印制电路板建设项目，0.59亿元用于研发中心建设项目。

　　据悉，奥士康生产所需的原材料主要为覆铜板、铜球、铜箔、半固化片等，直接材料占主营业务成本60%以上。奥士康表示，若原材料价格大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能通过技术工艺创新抵消原材料成本上升的压力，又或在原材料价格持续下降时未能做好存货管理，将会给公司的经营业绩带来不利影响。

　　中国网财经记者注意到，2014年至2016年，奥士康主营业务收入占营业收入比重超过97%，而同期期末，公司存货分别为1.00亿元、1.09元和1.93亿元。

　　招股书中还披露了奥士康应收账款情况。2014-2016年末，奥士康应收账款分别为2.46亿元、3.40亿元和4.39亿元，占总资产的比例分别为26.75%、28.71%和29.02%，占营业收入的比重分别为27.39%、32.23%和33.49%。奥士康表示，随着公司销售规模的持续扩大及未来对市场的进一步开拓，应收账款绝对值及应收账款占总资产的比例将可能有所增长。应收账款的增长将可能导致公司应收账款坏账准备计提金额上涨，从而导致公司经营业绩出现下滑。此外，如果出现大量应收账款无法收回的情况，也将对经营业绩造成较大的不利影响。

　　另外，在2014年至2016年期间，奥士康共计进行了4次现金分红，分别于2014年10月、2015年1月、2015年6月、2016年9月支付分红6175万元、5700万元、5000万元、4213万元，合计现金分红金额超2亿元。

　　股权结构方面，奥士康控股股东为深圳市北电投资有限公司，持有公司8000万股股份，持股比例为74.05%。程涌与贺波夫妇共同为奥士康实际控制人，二人直接持有公司股份各1000万股，分别占总股本9.26%；同时，程涌、贺波通过深圳市北电投资有限公司间接持有公司股份8000万股，占公司总股本74.05%，二人合计持有奥士康92.56%的股份。