威创股份（002308，SZ）继续在幼教领域“跑马圈地”，但这一次的收购初看之下，却让投资者有点生疑。
公司近日公告称，拟耗资逾亿元揽入内蒙古鼎奇幼教科教有限公司（以下简称鼎奇幼教）70%股权。虽然交易对手承诺了较为丰厚的业绩承诺，但令投资者感到诧异的是，财务数据显示，成立于2008年的鼎奇幼教，其2016年和2017年上半年的营收均分别不足10万元。这份信心从何来？威创股份证券部人士表示：行业的特点，很多东西都没在财务上体现出来。
标的经营业绩平平？
按照威创股份的公告显示，公司拟使用自有资金1.059亿元收购丰城鼎立企业管理中心（以下简称丰城鼎立）持有的鼎奇幼教的70%股权。财务数据显示，鼎奇幼教截至6月30日的净资产为470.33万元，因此，威创股份此番收购的溢价可谓惊人。
丰城鼎立由翟乾宇、董志宏等5名自然人持股，其中翟乾宇持股65%。公司成立于2008年3月，注册资本200万元。该公司主要从事学前教育研究、亲子教学研究、双语教育、少儿艺术等业务。
此外，交易对手向威创股份承诺，鼎奇幼教2018年~2020年的净利润将分别达到1400万元、1680万元和2016万元。
《每日经济新闻》记者发现，相较于丰厚的业绩承诺，鼎奇幼教过往的经营业绩似乎并不美观。2016年度，该公司营收为7.5万元，净利润亏损17.88万元；今年上半年，公司营收为9万元，净利润亏损11.75万元。这样的业绩难免让人担忧，鼎奇幼教原股东的业绩承诺是否属于“放卫星”？
威创股份：行业特点决定
对此，《每日经济新闻》记者7月24日以投资者身份致电了威创股份，公司证券部人士表示，（幼教）的行业的特点就是这样，很多东西都没有在财务上体现出来。鼎奇幼教是一家民办非企业单位，享有税收减免，公司无法合并报表。而且鼎奇幼教目前在财务上可能相对不够规范，在上市公司收购后，会派遣财务人员对这方面进行规范，鼎奇幼教的经营情况会得到逐步体现。
该人士进一步表示，对于这笔收购，公司做了尽调，鼎奇幼教是当地的龙头企业，每年实现几百万元的收益是肯定（可以完成）的。至于业绩承诺的金额，其表示则需要逐步增长实现。
就此，记者从呼和浩特一位从事幼儿教育行业的人士了解到，鼎奇幼教在当地的确有一定名气，而且学费比当地一般的幼儿园要贵。“大约一年2.1万左右。”威创股份公告也显示，鼎奇幼教的幼儿园目前平均收费在2000元/月/人左右，高于呼和浩特当地其他幼儿园的收费水平，保教质量和品牌影响力均为内蒙古当地第一。
不过，既然每个学生的一年学费就上万，为何鼎奇幼教去年至今营收仅10万元级的规模？仅就该问题，仍值得去探究。
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