年报季报之持股

　　除了业绩外，机构股东们的持仓、调仓情况也是年报、季报的重要看点。特别是一季报，其截至今年3月底的最新数据，鲜活地反映了A股市场中的主力——机构们对未来行业变化的冷暖先知。

　　如今，年报、季报双双披露完毕，社保基金、企业年金、险资、券商、基金、QFII等各大机构重仓股也浮出水面。他们新进了哪些个股？又退出了哪些行业？增持、减持了哪些股票？机构投资者的投资路径已清晰地在年报、季报中真实展现。

　　险资早已悄悄布局大飞机

　　5月3日，保监会公布的最新统计数据显示，今年一季度，保险公司资金运用余额14.24万亿元，较年初增长6.34%。而根据上市公司一季报，在14.24万亿保险资金中，约有9254.18亿元投资在了A股中。这些险资共出现在421家上市公司的前十大流通股股东之列，合计持股540.15亿股。

　　具体来看，近万亿的保险资金今年一季度新进了86只个股。比如，海康威视（002415）、祁连山（600720）、辉丰股份（002496）、恒逸石化（000703）等个股，其新进股份数量均超过1000万股。而在险资增持的88只个股中，人福医药（600079）的增持数量同样超过1000万股。此外，一季度保险资金减持119只个股，持平128只个股。

　　险资新进和增持的个股中，从行业来看，医药生物和电子两大行业最受险资的青睐。另外，险资还涉及机械设备、有色金属、公用事业、化工等多个领域。

　　值得一提的是，上周，历经近十年的国产大飞机C919终迎首飞时刻。而市场敏锐度极高的险资，早已加大了大飞机的产业链布局。目前，在27家大飞机相关上市公司中，截至今年一季度末，险资共计现身在4家公司前十大流通股股东名单中。具体为，险资新进中航飞机（000768）、航天动力（600343）和宝钛股份（600456）3家公司，新进持股数量分别为：2296.21万股、449.99万股和205.12万股；增持钢研高纳（300034）74.84万股，增持后累计持股数量为278.50万股。

　　公募基金减持银行和有色

　　在A股中，还有一位专业投资者的持股市值举足轻重。截至一季度末，公募基金累计持股市值达到了1.78万亿元，比去年底增加了1100多亿元，在A股总市值中占比从3.28%微升到3.29%。

　　不过，自2007年三季度以来，公募持股市值占比从9%的高点，下降到了目前的3.3%左右，并有明显的企稳迹象。

　　从行业分布看，基金一季度投资占比最高的是医药生物，其持股市值为949.84亿元，占股票投资市值比例的9.94%，但仍较2016年末减少0.82%。此外，食品饮料、银行、家电等行业，一季度持股比例有较大幅度的提升，分别较去年末增加了1.81%、1.60%、1.58%。而计算机行业持股比例下降幅度最大，跌幅1%，紧随其后的是化工和传媒行业，跌幅都是0.85%。

　　在公募基金的重仓股中，持股市值最高的是中国平安（601318），达到152.77亿元。2016年末的第一大重仓股贵州茅台（600519）则位列第二，基金持股市值超过150亿元。第三名是格力电器（000651），基金持股市值是145.96亿元，比2016年上升了一位。

　　在基金增持的个股中，*ST油工（600339）居增持榜首，一季度基金持股数达6836万股。今年1月份，*ST油工公布收购报告书，向不超过10名特定对象非公开发行股份，财通、建信、九泰等基金公司认购了股份。而2016年度，*ST油工实现净利润12.87亿元，同比增长5.86%，公司也将申请撤销退市风险警示。

　　一季度，公募基金减持的个股多达1986只。其中，光大银行（601818）被减持了7.71亿股，减持比例高达66%，成为公募基金减持最多的个股。而从基金减持最多的前20只个股来看，银行、有色金属等板块个股是公募基金一季度减持的主要对象。

　　社保和企业年金 低估值高分红是主线

　　和险资一样，同样嗅觉敏锐的社保资金一季度也加大了大飞机概念股的布局。截至一季度末，社保资金共计持有8只大飞机概念股。其中，新进宝钛股份203.59万股；增持航天动力，增持后总持股数量为2230.98万股。

　　与此同时，社保资金持有的中航光电（002179）、航天长峰（600855）、钢研高纳和中航重机（600765）等4只个股数量较上期不变，分别为1168.43万股、700.00万股、494.96万股和492.52万股。

　　除了令人羡慕的大飞机概念股，一季度，社保基金和企业年金合计出现在686家上市公司前十大流通股股东中。其中，社保基金和企业年金新进127家公司，增持181家公司，减持205家，173家公司持股数量不变。

　　在新进的个股中，社保基金和企业年金最看好中国化学（601117），其持股数量近6500万股，排名第一；紧随其后的是石化油服（600871）、中国巨石（600176）、盐湖股份（000792）、中远海控（601919）等。

　　而社保基金和企业年金增持数量最多的个股则是京东方A（000725），增持数量达3亿股；另外，紫金矿业（601899）、永辉超市（601933）、格力电器（000651）等个股也受到社保基金和企业年金的青睐，增持数量均在3000万股以上。

　　整体而言，社保基金投资偏向于低估值、优业绩、高分红的中等市值公司股票。相对保守的稳健投资风格是社保基金和企业年金的主流配置特色。

　　券商 押中5只“雄安概念股”

　　动作迅猛的券商自营盘，一季度也现身380家上市公司中。机械设备、医药生物、化工、汽车等四大行业，最受券商青睐。值得一提的是今年轰轰烈烈的雄安行情，幸运的券商们，竟然押中了5只“雄安概念股”。

　　今年一季度，券商共新进81只个股，机械设备、化工、汽车、医药生物排名前列。具体到个股，美锦能源（000723）、柏堡龙（002776）、耐威科技（300456）等7家公司的建仓比重较高，重仓股占流通股本比例均在3%以上。

　　券商一季度还增持了32只个股，其中，医药生物、农林牧渔、化工、公用事业排名前列。这意味着券商新进和增持重叠于医药生物、化工两大行业。

　　在券商重仓股中，“雄安概念股”则格外引人注目。上市公司一季报显示，西部证券、华融证券、中国银河、山西证券和国金证券在今年第一季度末重仓持有东方能源（000958）、首创股份（600008）、乐凯胶片（600135）、凌云股份（600480）和唐山港（601000）。尤其是中国银河，独自押中首创股份和唐山港两只股票。如果能在4月中旬股价高点减持，上述五家券商将获益颇丰。

　　QFII 投资热情重新高涨

　　合格境外机构投资者（QFII）的持股热情也重新高涨。去年四季度，QFII曾结束了对A股市场的连续四季增持，但今年一季度，QFII们又开启了增持A股之旅。

　　一季度显示，QFII的持股市值为1144.40亿元，比2016年第四季度的1105.19亿元增加了39.21亿元，增加幅度为3.55%。若剔除因限售股解禁的北京银行（601169）、宁波银行（002142）、南京银行（601009），QFII的2017年一季度持股市值736.78亿元，比2016年四季度的714.75亿元增加了22.03亿元，增加幅度为3.08%，为历史第五高水平。

　　具体而言，217家上市公司现身QFII持股名单。其中，81家公司系新进入。河钢股份（000709）、上海银行（601229）和万华化学（600309）的股份数量居QFII持股前三名，分别为3905.42万股、2542.28万股和1836.66万股。

　　今年一季度，QFII增持股份的操作却较为谨慎。在增持的上市公司中，理邦仪器（300206）、中国国旅（601888）、瀚蓝环境（600323），增持股份占流通股比例居前三位。同时，QFII大幅减持了海天味业（603288）。

　　整体来看，QFII对大消费蓝筹股的关注度不减，涉及家用电器、医药生物和食品饮料等行业。截至一季度末，QFII持有食品饮料、医药生物行业的市值分别为189.3亿元、54.0亿元，持股市值较上一期分别增加了17.7亿元和6.0亿元。但QFII持有家用电器行业的市值却减少了5.8亿元，为138.6亿元。

　　本版撰文 北京晨报首席记者 王洁