浙商银行业绩逆生长 港漂一年欲回A股

　　时代周报记者 曾令俊 实习生 向海霞 发自广州

　　时隔H股上市一年，浙商银行便宣布回归A股。

　　浙商银行3月13日发布上市后的第一份年报显示，该行2016年净利润101.53亿元，较上年增长44%；不良贷款率1.33%，较上年提高了0.1个百分点；不良贷款余额是61.2亿元，较上年增加了18.6亿元。

　　“从2016年末的数据来看，我们的主要不良贷款是集中在了制造业、批发零售业这两个行业里面；从区域上，我们主要的不良是集中在华东地区。”浙商银行高层在当天的业绩发布会上表示。

　　3月15日，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚告诉时代周报记者，现在银行IPO开闸，最近市场对银行的估值也比较乐观，尤其是对增长较高的中小银行的估值水平很高，这些对浙商银行回归A股是很好的外部条件。

　　发行规模创新高

　　3月10日，浙商银行发布公告称，拟申请首次公开发行不超过44.9亿A股股票并于上交所上市，此次发行分别占该行已发行内资股及已发行总股本的31.7%及25%。

　　在此之前，已有盛京银行、哈尔滨银行、青岛银行、郑州银行、徽商银行等城商行宣布回归A股，目前部分银行处于“已受理”阶段。

　　浙商银行44.9亿股的发行规模也刷新了H股回归A股银行发行规模新高，此前哈尔滨银行回归A股拟发行不超36.66亿股属于较高水平，其余银行发行A股股份均在20亿股以下，最低的盛京银行和郑州银行拟发行不超过6亿股。

　　此前港股回归A股基本有两条路径：一是直接通过IPO公开发行股份；另一种是换股吸收合并、分拆上市，类似于再融资。在银行监管日趋严格和银行IPO开闸之下，目前选择前者成为最便利的途径。

　　对于拟申请首次公开发行A股股票的原因，浙商银行公告称，为更好地满足资本监管要求，打造境内外融资平台，实现全体股东股份流通。A股发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行核心一级资本，提高资本充足率。

　　浙商银行副行长兼董秘刘龙在发布会上表示，A股的上市计划还需经过董事会同意，希望尽早成为第五家A+H股上市的银行。

　　去年3月底，浙商银行在港股上市，并通过H股上市补充核心一级资本和发行二级资本债补充二级资本。根据浙商银行发布的2016年业绩报显示，截至报告期末，浙商银行资本充足率11.79%，比上年末增长0.75个百分点；一级资本充足率9.28%，核心一级资本充足率9.28%。

　　“港漂银行对IPO积极性很高，主要原因就是两地市场较大的估值差，这从绝大多数A股股价高于H股便可看出。港股海外投资者居多，而中资企业客户主要集中在内地，回归A股有助于提高企业在内地的知名度。”著名经济学家宋清辉对时代周报记者说。

　　曾刚说，银行之前上市比较困难，当初又停了一段时间银行上市，出于补充资本的需要，就选择先到港股上市。

　　“从浙商银行发布的年报来看，发展情况是良好的，再加上外部条件出现系统性的好转，这个时间点回归内地市场是一个很不错的选择。”

　　理财产品贡献业绩多

　　在港交所上市的这一年，浙商银行交出了一份靓丽的“成绩单”，各项指标均高于行业平均增速。

　　报告显示，截至2016年末，浙商银行总资产1.355万亿元，较年初增长31.33%；营业收入336.53亿元，较上年增长33.91%；其中，营收结构进一步优化，全年实现利息净收入252.29亿元；非利息净收入84.25亿元，占营收比重25%。在审慎计提各项拨备的情况下，净利润再创新高。

　　值得注意的是，连续下降五年的净利差并没有影响浙商银行净利润的增长，这也表明依靠利差生存的传统模式在面临转型。浙商银行的年报显示，2016年其净利差为1.89%，2015年为2.12%，2014年为2.38%，2013年为2.41%，2012年为2.68%，连续五年都在持续下降。

　　在业绩发布会上，浙商银行行长刘晓春表示，浙商银行的利息净收入包含贷款利息和非贷款利息，随着利率市场化的进一步扩大，利差缩小的趋势在下降。去年由于企业客户数量增长较快，并且对企业的投入更加全面，企业客户数量增长较快，带动了公司层贷款量的增加，对利息净收入的增加有贡献。

　　浙商银行非利息净收入中，理财产品贡献最多，增长了154.17%至54.17亿元；而金融投资净收益亦显著增长119.94%至7.25亿元。

　　该行财务会计部总经理景峰表示，该行的资产管理、托管业务可望保持增长势头。刘晓春补充，金融投资、理财产品，均是市场客户的发展需求，例如协助企业发债直接融资，便可以降低企业融资成本。

　　浙商银行董事长沈仁康分析说，去年实现逆势增长的重要原因是特色发展，塑造差异化优势，其中“流动性服务是浙商银行服务实体经济的利器”。这一年来，“互联网+池化”系列产品作为浙商银行企业流动性服务方案的核心，进行了密集升级。截至2016年末，浙商银行池化融资平台签约客户数已超1万户，累计入池金额逾4800亿元。

　　资产质量方面，受到实体经济下行的影响，浙商银行近几年来不良贷款率呈现逐年上升态势。2016年为1.33%，2015年为1.23%，2014年为0.88%，2013年为0.64%，2012年为0.46%。

　　“不良贷款率虽然说是较上年小幅提高0.1%，到1.33%，但是这样一个不良贷款率，在整个银行业来讲，应该是非常优秀的水平。我们也始终在关注着不良的趋势跟结构。”该行高层在业绩发布会上说。

　　分类型来看，至期末浙商银行小微贷款余额1436亿元，较年初增加了362亿元，增长34%，小微贷款在整个贷款的占比超过了30%，位居全国股份制商业银行的首位。小微板块不良贷款率1.29%，既低于全行，也低于同业小微板块。