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借道基金投资港股有诀窍

2017年02月23日 06:47    来源: 中国经济网—《经济日报》    

  本报记者 周 琳

  港股市场最近火爆异常。截至2月20日收盘,2017年1月1日至今恒生指数已大涨9.75%,累计成交额超过2万亿港元。如果把时间轴再度拉长,过去1年里,恒生指数大涨25.20%,成交额超过27万亿港元,大幅跑赢A股沪深300指数。

  有意投资港股的内地散户,目前主要可以通过两大渠道:一是借道沪港通、深港通渠道,投资门槛是50万元;二是选择市场上的沪港深公募基金产品或者相关QDII(合格境内机构投资者)产品。目前内地市场共有50只沪港通基金,带有“大中华”“香港”“恒生”名字的QDII基金约有19只。两类公募基金产品的区别主要在外汇额度限制和港股配资比例。与QDII基金不同,沪港深基金可以配置A股,也可借助互联互通通道配置港股,并且基本不受额度限制,因而暂停大额申购更多的是基金公司出于主动管控基金规模考虑。

  融通沪港深智慧生活基金经理王浩宇认为,港股前景可期主要有三方面原因,一是内地资金流入加剧。随着内地居民财富积累和经济进入转型期,无论是个人还是机构都在寻找更多投资机会,香港股市有望成为内地资金的第一站。二是海外资金持续流入新兴市场。随着中国经济L形底部区域的确认,海外投资者将更加理性看待港股市场。三是港股估值处于低位。目前恒生指数市盈率为12倍左右,低于美股标普500、A股上证指数等主流指数的市盈率。

  投资者在选择港股资管产品时,应该注意哪些事项?首先是把握好主题投资机遇。博时基金股票投资部国际组投资总监张溪冈表示,从基本面来看,国内经济已现企稳迹象,而从资金面上来看,相对来说,港股比A股机会更多一些,看好汽车经销商、油服、石化板块。

  在具体个股选择上,应从两个方面寻找投资机会。“一是业绩反转、估值修复、基本面超预期的投资机会;二是把握北水南下的脉搏,重点配置港股通名单中的高成长、低估值、基本面良好的个股。”张溪冈说。

  广发沪港深新机遇基金经理余昊认为,2016年港股的机会,主要来自于内地资金基于两地估值差异,对港股低估值进行的集中配置。2017年,投资港股时选股的重要性更为突出,今年主要看好传统行业。另一方面,重视TMT行业,特别是龙头互联网企业经过一轮调整后,今年有望贡献较好的绝对收益。目前互联网龙头企业的净利润增速超过市盈率,股价相对低估,人工智能、自动驾驶和大数据等领域的低估龙头公司正在迎来新一轮配置的机会。

  值得一提的是,投资者面对市场上港股QDII基金和沪港深基金两类相似的产品时,除了要注意港股持仓比例之外,还要重点考虑管理费因素。这两类基金中,港股QDII的费率较高,申购费普遍在1.60%至1.80%之间(第三方销售平台或许会有一些折扣),管理费和托管费较高,而沪港深基金的费率会低很多。


(责任编辑: 康博 )

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