GQY视讯拟收购安元科技80%股权 标的增值率1158%

　　1月15日晚间，GQY视讯(300076，SZ)公布了《重大资产购买预案》，其拟以现金支付方式购买南京安元科技有限公司（以下简称安元科技）80%股权，交易对价5.4亿元。

　　GQY视讯方面表示，此次收购安元科技80%股权，其一是通过并入优质资产，提高上市公司盈利水平；其二是结合AR内容开发，布局安全生产监管动态可视化；其三以“工业制造2025”切入安全生产监管，重塑行业模式；同时也是为未来打造“智慧城市”综合服务商提供支持。

　　据披露，安元科技成立于2003年，专业从事云计算、物联网、大数据等新一代信息技术及行业应用产品的研发、销售及服务，主营业务为国内安全生产领域的软件工程项目和软件产品服务。

　　安防行业近两年来并购案例频频发生，有投资人士表示，2015年安防企业之间的并购更倾向于增加企业营收，希望通过收购方式分羹市场，而2016年企业间的并购则更加趋于理性，更加注重双方是否能实现良好的协同效应。

　　重组标的迅速切换

　　值得一提的是，GQY视讯自2016年10月17日开市起停牌，此次重组至今长达3个月，然而此前重组标的资产的行业类型并非安全监管领域，而是互联网游戏行业。

　　根据GQY视讯2016年12月16日发布的公告显示，由于交易双方未能就本次交易的相关条款达成一致，且达成时间难以确定，最后终止了互联网游戏行业方面的重大资产重组合作，随即公布新的重组标的为安元科技。

　　根据《重大资产购买预案》披露，此次根据评估机构的预评估结果，安元科技的股东全部权益价值的预评估结果为6.75亿元，评估增值6.21亿元,增值率为1158.37%。

　　之所以给出这么高的预估值，GQY视讯证券部的工作人员向《每日经济新闻》记者表示，安元科技在细分行业中属于龙头企业之一，在同行里面很难找到一家跟安元科技做的一样、有公开数据的公司来进行对比，而目前估值还是一个预估值，具体估值如何，还有待于看未来的评估报告。

　　据了解，安元科技下游客户主要为各级政府安全生产监督管理局等执法部门, 从安元科技的业绩来看，其2014年度、2015年度及2016年1~11月,安元科技分别实现营业收入3561.69万元、5664.86万元和7327.35万元，分别实现净利润137.63万元、257.41万元和2312.37万元。

　　对于此次收购，安元科技作出业绩补偿承诺，2017年度、2018年度及2019年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于5000万元、6500万元和8450万元。

　　近年主营收入放缓

　　公开资料显示，GQY视讯的主要业务分为大屏幕拼接显示系统和智能服务机器人两个模块, 目前主要收入来源以大屏幕拼接显示系统为主。

　　但从近几年的营业收入来看，GQY视讯营收放缓，2013年~2015年，GQY视讯营业收入金额分别为3.32亿元、2.64亿元、2.04亿元；实现归属于母公司所有者的净利润分别为744.66万元、1956.46万元、489.96万元。

　　2016年1~9月份的营业收入为1.47亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-186.77万元，比上年同期下降124.25%。

　　GQY视讯方面表示，营收下降主要受宏观经济环境影响，视讯行业竞争日趋激烈，产品销售量和销售价格均有所下降，且相关产品配置和性能要求普遍提高，导致制造成本上升，产品毛利下降，视讯产品盈利情况出现下滑。

　　为提升公司盈利能力，GQY视讯此前曾表示希望通过产业外延式扩张，充分利用资本市场投融资平台，对产业链上下游的企业进行并购，提升公司的核心竞争力。

　　中略资本创始合伙人高健锋向《每日经济新闻》记者表示，安全监管领域有一定的成长性，相比于此前GQY视讯跨界重组互联网游戏行业的企业，安全监管领域的企业和上市公司之前的主营业务有一定的相关性，而且政府相对比较支持，过会率比较高。