时至年末，各大券商开始陆续公布2017年策略报告。整体来看，各券商对

　　2017年的A股市场比较乐观。

　　华泰证券认为，2017年A股市场将呈现慢牛格局；招商证券更是用上了“转型牛·螺旋市”这样的标题；中信证券则表示，在2017年，A股上行将获得有效催化；中金公司则用“峰回路转”来概括对2017年A股的展望。

　　对市场的运行区间，国泰君安预期，2017年A股市场继续维持横盘震荡格局，沪指将在2800点—3500点的核心区间实现震荡；招商证券认为，沪指合理估值中枢在3250点附近，主体区间为2900点—3800点。

　　看经济：供给侧仍是主线

　　华泰证券表示，2017年中国经济的主线仍然会围绕着供给侧改革。今年以钢铁、煤炭去产能为核心的供给侧改革取得了突破性进展。股票相对中性偏乐观，地产调控消除了最大的系统性风险隐患，同时资金边际上会流入一部分股市，PPI回升和工业企业利润恢复，一定程度上从价格和利润引导股市的预期上行。

　　国联证券认为，经济的表现与A股市场的表现还是有很大的关系，因此把握后市需要基于对经济的判断。从GDP的增长表现看，我国经济增速自2011年起持续下滑，在2016年成功企稳，表现出了L型形态。结构上，消费成为拉动经济增长的主力；新兴产业发展迅速，金融大国地位得以确立。在未来一至两个季度，经济仍然逐步复苏，央行保持货币政策平稳，A股受益于盈利提升而缓慢上涨，投资者可以顺势而为。

　　看机会：成长股或“轻装上阵”

　　申万宏源认为，广义股权（含A股）可能成为资管行业破解“资产荒”困局的下一个出口，维持熊市在2017年6月前结束这个判断。多重上行催化有望共振，2017年机会大于2016年。展望2017年，周期先搭台，成长仍是重头戏。代表未来的新兴成长股经过长时间调整，在2017年春节后可能迎来“轻装上阵”行情。

　　国泰君安表示，成长股当前的估值与盈利增长正拉近平衡的距离，明年1季度或迎来最佳配置时点。建议关注创新驱动的新经济、新服务，如硬件创新的5G、苹果链、人工智能，消费升级下的医药、现代物流、传媒等。

　　银河证券认为，2017年供给侧结构性改革持续推进，旧泡沫将被逐步刺破，经济将在冲击中构筑新的增长动力，寻找结构性机会。建议关注获政策支持主题，包括供给侧改革及PPP等。

　　华泰证券判断，盈利修复将由上游向中下游传递，行业配置要逐步从上游向中游转移。建议关注钢铁、建筑、机械、军工、煤炭。主题投资则布局“新动能补短板”，关注两条主线，一是受益补短板的“美丽城市”主题；二是新动能加强的市场化改革方向。

　　华西都市报记者 朱雷