临近年底，美联储12月加息日近。彭博依据联邦基金期货合约的计算显示，市场暗示美联储在12月会议上加息几率首度达到100%。另一方面，市场预期特朗普当选将提振美国经济，美联储加息次数可能会更多。这些均给美元进一步强势奠定了基础。业内指出，强美元对于整个新兴市场都是利空环境，资本加速回流美国，加大人民币贬值压力，也会对A股产生利空。不过也有分析指出，目前市场已经对于美联储加息提前反应，实际影响可能没那么大。
下月加息概率升至100%？
彭博依据联邦基金期货合约的计算显示，市场暗示美联储在12月会议上加息几率首度达到100%。路透社也评论称，美联储12月加息几乎上是板上钉钉的事情。
上周美联储主席耶伦表示，11月会议上判断在相对较近的时间加息一次或变得合适，政策立场仅是适度宽松，“不久之后”加息可能是适宜的，推迟加息太久可能会导致额外风险。联邦基金利率市场期货数据显示，耶伦讲话前12月加息概率为68.8%，讲话后该概率暴涨至90%。
另一方面，美国大选尘埃落定后，市场对特朗普时代下的美国经济似乎充满信心，美联储加息预期大幅跳涨。业内分析认为，特朗普的财政支出计划致使市场认定，随着通胀预期的上升，美联储可能会加快加息步伐。
国金证券大类资产配置资深分析师徐阳指出，特朗普上台之后，市场预期可能会提振通胀，而且他的货币政策取向更为鹰派，明年预计可能会加息两到三次，甚至四次。
强美元可能持续较长时间
“美联储12月份加息也证实了美国依然是朝着货币政策收紧的方向。”国金证券大类资产配置资深分析师徐阳表示，从欧美货币政策分化的角度来看，欧央行明年3月份QE到期以后可能会续作，这样一来美元势必更加强势。他认为强美元可能会持续比较长的时间，甚至贯穿特朗普执政的四年时间。
事实上从特朗普上台之后，美元指数接连飙升，在上周五触及13年半以来的最高水准101.48，本周初汇价因获利盘而一度回调至101关口下方。同时，“特朗普经济学”引发的乐观情绪蔓延至资本市场，美股继续强悍飙升，周二晚间道琼斯工业指数首次突破19000点关口，标普500指数历史上首次突破2200点，再创历史新高。美元资产利率也连续上涨，数据也显示，中美10年期国债收益率之差已经缩小至56个基点，为近五年来低位，算上货币互换的成本，套利空间几乎消失。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩指出，美联储12月份加息可能性较大，但是其对于美国经济、汇率以及全球的影响已经被市场提前验证了。美国长债利率、美欧利差、美元汇率都全面走高，可以说对于美联储加息的预期已经过度反映了。
美国商品期货交易委员会上周五公布的数据显示，过去一周美元多头自七周连增以来首次出现下降，表明投机者开始获利了结，令美元短线面临进一步回调压力。
对新兴市场整体是利空
强美元的危害在于，一旦美联储终结量化宽松并进入加息周期，美元则会升值并大规模回流，这对其他国家尤其是新兴市场国家来说，均是非常大的冲击。事实上，伴随着美元资产的水涨船高，全球其他市场明显受到压制。
FXTM富拓中国市场分析师钟越指出，从股市来看，“特朗普效应”催生的全球资本从债市、商品市场流向股市的轮转是支持美股继续攀升的主要原因，亚欧股市的表现明显滞后于美股也反映了这一点。
国内市场而言，首当其冲是汇市，人民币加速贬值，逼近6.9关口。国金证券大类资产配置资深分析师徐阳指出，强美元对于新兴市场整体而言都是利空，跟1998年亚洲金融危机极其相似。目前来看，资金已经开始回流美国，推高美股。但美股上涨并不会因为风险偏好上升而提振A股，而是资金会从A股回流到美股。
11月份，上证指数涨幅达到4.54%。著名经济学家宋清辉指出，从2015年12月份加息产生的影响可以看出，美联储每次加息预期，A股都能够平安度过，总体不会对A股产生实质性影响。短期内，可能会对当前市场带来较小幅度的利空。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
