人民币跌跌不休：美元加速升值是主因 贬值压力仍较大

　　近期，随着美联储12月份加息预期升温，美元指数不断攀升并创新高，昨天，人民币兑美元中间价已经连续12个交易日下跌。分析人士指出，短期内人民币汇率将承受较大贬值压力。

　　数据

　　人民币汇率逼近6.90

　　来自中国外汇交易中心的最新数据显示，21日人民币对美元汇率中间价报6.8985，较前一交易日下跌189个基点。至此，人民币对美元汇率已连续12个交易日下跌，创下2008年8月以来的新低。上一个交易日(11月18日)人民币汇率已经跌破6.87关口，当日外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.8796元，较前一交易日下跌104个基点。

　　昨天，在岸人民币对美元汇率在6.89附近徘徊，下午4点30分收盘报6.8956，逼近6.90关口，较前一交易日下跌43点。离岸人民币对美元汇率早段再次跌破6.91，在6.905附近徘徊，最低6.9180；上周五离岸人民币盘中跌破6.91。

　　分析

　　美元加速升值是主因

　　人民币“跌跌不休”的主因仍是强势美元，美元指数目前已经升至101以上。美联储主席耶伦最新表态称，如果未来数据进一步表明更加靠近美联储的目标，相对较快的加息可能是适宜之举，维持利率不变可能刺激过度的风险偏好。美国联邦基金期货交易数据显示，市场预计下月美联储会议加息的概率超过90%。

　　多位分析人士指出，特朗普获取美国大选胜利后，市场对于美联储12月加息预期上升，美元快速升值，导致人民币中间价贬值，随之人民币贬值压力增加，人民币中间价连续12天下调。

　　市场贬值预期不断升温。彭博近期进行了一项调查，在16位受访的分析师和交易者中，有14位认为明年上半年美元对人民币汇率将会升高至7。有外资机构分析师表示，“7是一个重要的心理点位，如果今年汇率水平超过这个点位，将会产生自行增强的下行压力。”

　　未来贬值压力仍较大

　　一位外汇分析人士指出，近几个月来，人民币整数点位突破速度加快，从6.70到6.80，用了不到一个月时间。市场上已经开始出现人民币中间价可能突破6.90的担忧。不过总体来看，个人市场方面并未形成较大的人民币贬值预期，预计随着美元的强势，不排除人民币短期继续贬值可能性。

　　不过，也有业内专家指出，经过多年的实践，央行对外汇市场和汇率的宏观调控，以及引导市场预期的水平和艺术也逐渐得到锻炼和提升，不会放任人民币汇率出现急剧、大幅贬值，贬值的幅度将是可控和有序的。

　　中金公司研究团队近日表示，往前看，人民币短期内可能面临贬值压力，但中期进一步走弱的空间有限。稍长期地看，预计人民币不会出现大幅贬值，尤其是考虑到中美双边的贸易博弈。维持2017年年底人民币兑美元汇率在6.98左右的预测。

　　紫马财行CEO唐学庆表示，在人民币贬值预期下，海外投资成为消费者普遍关注的理财方向，但是目前在国内进行海外投资及置业的通路、模式、保障等基础设施尚不健全，风险较高，适宜资产在千万级别以上的人群。