收缩房贷 银行资产荒咋解

　　继多地发布限贷政策后，房贷、理财、债券等楼市可以获取资金的主要方式一一被戴上了“紧箍圈”。对于银行来说，未来如何找到既安全可靠又有好收益的资产端成为一大难题。

　　在低利率、资产荒以及去库存政策背景下，由于小微企业融资需求较弱，低风险的房贷业务在近几个月成了拉动银行业绩的引擎。

　　不过，随着风险因素的积聚，银监会在近日召开的第三季度经济金融形势分析会上强调要“严控房地产金融业务风险”，将监管目标指向了违规进入房地产领域的信贷资金、银行理财资金等，成为近期监管部门不断收紧房地产信贷的最新信号。

　　复旦大学金融研究中心主任、经济学院教授孙立坚在此前接受记者采访时称，“目前银行资金大量流入房地产市场中，这将导致房地产泡沫破裂的风险加剧。一旦泡沫破裂，银行收不回贷款，不良率将大大上升，流动性风险加剧，将给银行业造成严重的不良影响。”

　　对于监管层严控房地产业务风险的影响，上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊对《国际金融报》记者分析，“短期内可能会对银行的盈利状况有些负面影响，但从长远的角度来看，银行现在适当地提高门槛、减少房贷，可以较好地规避房地产泡沫的风险，让银行资金的安全性得到保证。”

　　监管层再发“禁声”

　　银监会明确要求，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；审慎开展与房地产中介和房企相关的业务；规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。

　　在业内人士看来，一些不规范的银行理财资金违规进入楼市等放大杠杆率的行为其实都蕴含着很大的风险，因此，严格的审查和监管显得十分必要。

　　奚君羊告诉记者，在这轮楼市热潮中，银行毫无疑问起着推波助澜的作用。银行大量提供开发贷和居民住房贷款，使得人们购房的需求得到了资金的支持，而这种支持最终会在市场上表现出来，进而加剧房地产泡沫破裂的风险。

　　事实上，本次银监会的“发声”并非近来监管层首次对银行的住房信贷问题作出要求。在房地产的泡沫风险逐渐暴露后，针对房地产金融风险的问题，我国央行早已有所行动。

　　10月12日，央行召集5家国有大行及12家股份制银行高管及个贷、资产负债部门总经理，召开商业银行住房信贷会议，传达房地产调控的会议精神。央行要求各商业银行理性对待楼市，加强信贷结构调整，强化住房信贷管理，控制好相关贷款风险。

　　紧接着，10月19日，央行上海总部也召开了会议，25家在沪主要中资商业银行行长以及房贷部门和资产负债部门负责人参会。会议要求各商业银行密切关注房贷集中度，合理调整资产结构，积极支持实体经济，努力推进供给侧结构性改革，把房地产调控和经济转型升级、风险防范统筹好。

　　而此次银监会出手，是对房地产信贷问题全面、系统的表态，这意味着调控上升到了国家层面。有分析称，在两个政府监管机构介入后，房地产开发商通过发行债务或股票来融资的能力将面临限制。

　　前三季房贷激增

　　中国人民银行金融统计数据报告显示，今年前三季度，我国住户中长期贷款新增4.2万亿元，占同期人民币贷款新增额的41.3%，较上年同期提高18.8个百分点。其中，银行新增贷款对房贷的依赖在第三季度表现得尤为明显，7月、8月、9月3个月份的居民住房贷款量占比均超过总信贷量的半数，成为拉动信贷增长量的主力。

　　此外，银行业理财登记托管中心数据显示，截至今年上半年，投向实体经济的银行理财资金余额16.03万亿元，其中流向房地产业的涉及金额大约在2.09万亿元。与去年相比，今年上半年流入房地产业的银行理财资金规模占比增长了3.38%，提高至13.06%，较去年新增约5500亿元。

　　据银行业理财登记托管中心的报告，银行理财资金主要是通过配置债券、非标资产、权益类资产等方式进入了房地产行业。

　　一位银行业内人士透露，由于部分资金并未出现在银行业理财市场报告的统计口径之中，实际上进入房地产领域的银行资金比上述规模还要多。

　　“银行大量资金流入房地产市场，房价过高可能导致泡沫破裂风险。”业内人士指出，一方面，泡沫破裂会导致银行收不回大量的开发贷贷款和住房贷款，造成大量坏账、呆账。另一方面，与房贷有关的一些行业，比如说建材行业、钢铁行业等的贷款可能也收不回来，最终导致整个宏观经济下滑。此外，大量存款人的挤兑行为可能会导致商业银行面临严重的流动性危机。

　　奚君羊认为，严格监管银行房贷在很大程度上是体现中央高层的要求。房地产泡沫已经引起了中央高度的警觉，因此，相关部门在全国范围内都对房地产价格的上升采取了一系列的抑制措施，从而避免房地产泡沫的进一步扩大。“泡沫破裂给银行带来的打击几乎是毁灭性的，因此在房贷方面，银行也开始趋于谨慎”。

　　调整贷款投向迫在眉睫

　　“9月新增贷款略高于预期，主因是票据融资以及房贷高增。而随着房地产调控，未来房贷可能会回落，对于银行来说，未来资产将更荒。”方正证券首席分析师任泽平此前在广发银行财富论坛上作出如上判断。

　　对此，奚君羊表示，目前整个宏观经济的增速下滑，各行各业现在多多少少都面临着一些经营困难。在这样的情况下，银行要找到既安全可靠又有好收益的资产端比较困难。“银行如果收缩房贷，那么资产荒肯定会急剧地表现出来”。

　　那么，银行该如何应对呢？

　　“在目前经济环境下，好项目的选择余地不大。对银行来说，只能加强自身对各行各业的研究、把握和了解。比如，可以寻找一些已得到政府支持的PPP项目，或者是一些相对安全的、有一定公益性并能够得到政策扶持的项目，并且要及时跟踪和了解项目的进展情况。”奚君羊称。

　　任泽平认为，未来资产更荒，银行增加配债、委外、PPP贷款的诉求可能增加。融资后期稳中有降，货币政策短稳长宽。

　　在奚君羊看来，中国经济结构性转换过程中，有些新的产业会逐步体现出它的生命力。因此，银行需要加强研究，对各行各业的未来发展要有很好的把握力，找到那些在未来有很好成长空间的行业和企业，将这作为银行提供贷款的主要投向。

　　实际上，在银监会明确严控房地产金融业务风险之后，部分银行已迅速做出了政策调整。据相关媒体报道，日前某银行明确最新贷款政策——凡是国家发改委、省发改委审批立项的国家级、省级和区域重点建设项目（含PPP项目），审批权按额度一律下放省级分行。银行加码基建意图明显，与之对应的是，临近年底发改委项目批复力度不减。

　　“随着房产销量下滑，中国经济将面临下行压力，而要完成《十三五规划纲要》所提到的2020年城乡居民人均收入翻番的目标，或许得靠基建发力。”任泽平对外称。