过去五次首辩后美股跌少涨多 这次回调压力几何

　　◎每经记者 孙宇婷 实习记者 蔡鼎

　　今年9月26日~10月19日（美国当地时间），特朗普和希拉里作为两党总统候选人，将分别举行三场候选人辩论。

　　以9月26日第一次辩论为节点，标志着美国总统大选进入最后的冲刺阶段。香港券商第一上海首席策略师叶尚志向《每日经济新闻》记者表示，美国新总统的登场预示着新政策的到来，届时对全球局势及股市都会带来影响。“以目前资本市场看，主流看法是希拉里获胜会比较好。”

　　那么，本次两党总统候选人辩论将会对美股、黄金、外汇等主要市场带来何种影响？为此，《每日经济新闻》记者梳理了过往五届美国大选首次辩论后的相关市场的走势。

　　大选首辩后美股多涨

　　1996年10月6日，共和党候选人多尔与民主党候选人比尔·克林顿进行了总统大选冲刺阶段的首次正面口头交锋。不过当日正值周日，主要市场都处于休市状态，以辩论后的第一个交易日情况来看，道琼斯工业指数（DJIA）当天微跌0.22%，次日续跌0.22%，当月道指涨幅达到2.5%，6个月累计涨幅达11.92%。

　　美元指数在辩论后首个交易日跌0.16%，次日涨0.02%。同一日，国际金价微涨0.2%，次日再涨0.06%。

　　时间进入2000年10月3日，共和党候选人乔治·布什与民主党候选人艾伯特·戈尔展开首次总统候选人辩论，当日道指涨0.18%，次日再涨0.6%，当月道指涨幅达2.57%，半年累计涨幅为17.59%。

　　当天，美元指数涨0.1%，次日继续上涨0.11%，同日黄金跌0.44%，次日涨0.29%。

　　2004年9月30日，正值乔治·布什与民主党候选人约翰·克里总统大选第一次辩论，当天道指微跌0.55%，次日上涨1.11%。当月道指累计跌0.92%，半年内涨幅达到5.82%。

　　辩论当日，美元指数跌0.84%，次日涨0.31%；黄金价格涨1.3%，次日再涨0.29%。

　　4年后，即2008年9月26日，共和党候选人约翰·麦凯恩与民主党候选人巴拉克·奥巴马首次进行辩论，当日道指涨1.1%，次日则暴跌6.98%。当月，道指跌幅达6%，半年累计暴跌38.81%。不过，2008年9月情况较为特殊。当时美股正值金融危机，当月发生了三件极为糟糕的大事，分别是雷曼兄弟破产、AIG危在旦夕和7000亿美元救市方案被否。

　　最近的一次大选，即2012年。当年10月3日，是共和党候选人罗姆尼与奥巴马的首次辩论日，当天道指微涨0.09%，次日继续上涨0.6%。当月，道指累计跌幅达2.54%，此后半年累计涨8.49%。同日，美元指数涨0.25%，次日跌0.75%。黄金涨0.19%，次日再涨0.69%。

　　不明朗因素笼罩市场

　　从最近五届的大选首次辩论会后资本市场表现看，道指跌少涨多，过去五届中，有3次出现上涨，2次出现下跌，且短期波动总体有限。但首次辩论后的6个月内，除2008年遭遇金融危机情况特殊外，其他四届道指均出现不同程度的上涨，且涨幅显著，从5.8%到17.59%不等。

　　而美元和黄金的即时反应则不明显。尽管波幅不大，但在辩论当日，黄金出现上涨的次数多达4次，只有2000年出现过一次下跌，而辩论后次一交易日，过去五届黄金都出现了上涨。

　　这一次，北京时间今日上午的首次两党电视辩论，希拉里和特朗普又将给资本市场带来怎样的震动？

　　由于每四年一届的美国总统大选是一个可预知的周期，它带来的政策变化和可能的经济刺激，都会要求市场进行消化。据中金海外策略报告，从历史上美股市场正常的季节性规律来看，9月通常是一个低回报、高波动月份，不过从10月开始则进入四季度的季节性高点，但大选年的季节性规律往往不同，9月~10月反而趋势向下。

　　叶尚志向《每日经济新闻》记者表示，总体上市场存在着较大的不明朗因素，估计美股有调整压力，黄金可保持高位运行整固，而美元则偏稳。