PPP万亿级市场即将开启 三行业最为受益

　　中央和地方层面的PPP（政府和社会资本合作模式）示范项目正步入密集发布期。

　　日前，有媒体报道，各地财政部门PPP的相关负责人在北京参加了内部通报会，拿到了第三批PPP示范项目名单，很快就会对外发布。第三批示范项目以增量项目为主，投资金额预计将达到万亿元。对此，业内人士认为，水务、园林和轨道交通三个行业将受益。

　　水务板块中长期受益

　　PPP主题下，国泰君安分析师王威看好水务相关板块。首推行业龙头碧水源和华控赛格。其次建议关注其他在水务项目中具备技术和品牌优势的民营企业，该类企业相比国企相对央企及大型国企、龙头民企体量较小，无法主导PPP项目，且估值较高，但是在PPP大潮流之中，这些公司可以通过寻找战略合作伙伴加入PPP建设运营、并在其中发挥环保技术品牌优势，受益标的包括博世科、津膜科技（停牌）。

　　第三建议关注水务运营类公司，该类公司估值较低，具备国企改革、水价提升（占家庭可支配收入比例远小于国际水平、污水处理成本不断增加）等中长期逻辑，受益标的包括瀚蓝环境、启迪桑德、中山公用、重庆水务、首创股份。

　　园林迎发展黄金期

　　国泰君安指出，首先园林行业已发生重大变化，流域治理及海绵城市已成为园林行业“市政+地产”之外新的重要业务领域；其次水污染防治已成为“美丽中国”重要内容，“水10条”推出叠加水污染防治从末端治理转向水生态打造及流域治理情况下，园林企业流域治理业务市场空间巨大；“城市看海”现象严重倒逼海绵城市投资刺激，超万亿增量行业规模再度提升园林企业发展前景。

　　国泰君安认为，园林行业订单业绩将持续非线性向上拐点上升，市场对园林企业业绩预测仍线性外推，自上而下宏观逻辑未被证伪仍处于正向循环，自下而上微观逻辑将继续加速正向循环验证，目前PPP主题投资机会才刚刚开始，未来投资机会仍大。

　　万亿城市轨道交通项目保驾护航

　　发改委分别于2015年5月、2015年12月、2016年9月分三批向社会公众推介PPP项目，在这三批共计3752个PPP 项目中，城市轨道交通项目个数分别为17个、18个、22个，涉及总金额10111亿元，占总投资金额的15.87%。

　　广发证券指出，按照我国规划，未来城轨投资和建设将不断加速，PPP模式的推广将保证需求的有效落地，带动基础建设和车辆设备的需求增长，对相关工程和设备制造企业带来利好。广发证券看好城市轨道交通核心零部件企业康尼机电、鼎汉技术 、永贵电器，以及地域性城轨零部件制造商明泰铝业和有望在核心零部件国产化上形成突破的华伍股份 。