股市行情近期持续回暖，分级基金交投回暖，份额出现回升。截至上周五，上周场内分级基金规模为1458亿份，较前一周提高71亿份。

　　数据显示，场内份额涨幅居前的分级基金主要集中在国防、军工、证券和房地产等主题。其中，鹏华中证国防净申购量最多，A、B场内流通份额分别增长了8.86亿份。从基金份额变化率上看，易方达军工因为合并溢价率走高，吸引众多套利资金疯狂涌入，上周场内A、B份额分别大涨2.84亿份，单周内增幅高达三倍。

　　值得关注的是，多只分级B上周单日成交量创上市以来新高。例如7月13日，互联网B创下自2014年9月上市以来的成交量新高，成交额达7.02亿元；体育B成交量也创下上市来的新高，达3252万元。煤炭B级成交量也明显提升，7月12日更是创下了上市以来的最高成交量，成交额达8059万元。此外，多只分级B基金7月份以来成交量显著放大，如地产B、传媒B、房地产B等。

　　近期市场的连续上涨使得分级A的规模也连续上涨，但溢价套利的力量使得分级A价格承压，出现了一定的回调。如易方达军工A和鹏华中证传媒A分别微跌2.5%、0.6%，但份额分别增长了2.85亿份和0.97亿份。

　　“最近分级基金场内份额活跃度提升，一方面与行情回暖有关，另一方面是受万科A复牌、军工等相关主题火爆的影响。”一位业内人士指出，近期市场板块切换较快，买分级B还是要理性一点，不要追整体溢价过高的分级B，以免被套。

　　折溢价方面，经过上周大幅杀跌，目前整体逐渐回归理性，并无明显套利机会。集思录数据显示，截至7月15日，仅有5只分级基金整体溢价超过1%，其中，新能源B溢价最高，为2.39%；折价端，高铁B、银河进取、h股B等4只分级折价率超过1%。此外，地产B端和一带一B有下折风险，相应A份额的下折理论收益均为1.66%，但套利机会较小。