4天逾75亿大宗交易 谁在买卖民生银行？

　　7月14日，民生银行（600016）发生40.37亿元的大宗交易，以9.00元/股成交4.49亿股。买入营业部为民生证券北京北蜂窝路证券营业部，卖出营业部为中信证券（600030）北京复外大街证券营业部。对比当天收盘价9.30元/股折价率为96.77%。

　　这是本周民生银行第二次大宗交易。3天前的7月11日，民生银行发生大宗交易34.60亿元，以8.82元成交3.92亿股。对比当天收盘价8.99元/股折价率为98.11%。

　　4天内发生近75亿元的大宗交易，成交共8.41亿股，且两次买方、卖方均一致。谁在买卖民生银行？

　　一季度末民生银行十大流通股东名单显示，第十大股东华夏人寿保险持股9.36亿股，此次买卖量巨大，市场消息认为是前十大股东中有人减持，而且由于多位股东持股比例低于5%，并不需要进行公告。且考虑到金融机构股东卖出一般用“机构专用”，从营业部卖出的企业法人股东可能性较大。

　　(图为一季度末民生银行前十大流通股东名单)

　　有市场分析称，在新希望、健特生命科技和中国船东互保协会和东方集团（600811）几个企业法人股东之间，推测新希望减持可能性较大。因为新希望此前已经对民生银行进行过减持，目前持股比例为4.18%，且近日新希望与小米牵头发起成立的“四川希望银行”已经获批筹建，减持也在情理之中。

　　招商证券（600999）金融业首席分析师马鲲鹏表示，在潜在买方人选中，华夏人寿及其潜在关联方可直接排除。股东权益变动公告中华夏人寿宣称的增持比例上限是民生总股本2%，两笔大宗合计占比已达总股本2.3%，已超过公告上限。华夏人寿在完成2%增持并重发公告之前，是不能突破已公告增持比例的。

　　民生银行方面对21世纪经济报道记者表示，暂不清楚是否是董事所在单位减持。新希望办公室人士表示，有待向相关方面求证。

　　亦有市场人士对21世纪经济报道记者表示，可以大概率排除上述董事单位的减持。董事单位减持必须向董事长提交书面申请，董事长签字批准后才可以减持。这个申请不会公开。“据我了解，民生最近没有收到这样的沟通。”

　　马鲲鹏表示，应立体看待民生的整个交易架构，不要只是简单对照大股东持股。民生银行的融资买入余额变动至关重要。

　　马鲲鹏介绍，7月11日和14日两笔大宗交易前一天，融资余额分别在前一天的7月8号和13号出现显著下降，分别下降15亿和26亿。回溯来看，民生的融资余额是从5月19日开始显著提升的，融资余额一路从此前常态化的35亿左右提升至7月8日的60多亿。

　　5月24日，民生银行曾因买入金额过高登上龙虎榜。当日买入金额达到9.11亿元，融资券商是中信证券。此次两笔大宗交易的买方营业部均是中信证券。对于这种情况，马鲲鹏推测，两笔大宗交易金额中，极有可能一半金额可能是前期由融资买入获得，前一天偿还融资、后一天大宗。又或者，通过包括融资买入方式先行吸筹再大宗转让，大宗交易的标的是在市场吸纳的筹码、而非现有大股东持股。当前民生融资余额已降至23亿的历史低位，若再进行融资买入，这将是合理的起点。

　　“不要低估一个月以来融资加杠杆吸筹的资金量。”马鲲鹏表示。