基金称“吃饭行情”有望延续

　　近期大盘在3000点处形成“拉锯战”，在基金投研团队看来，市场大概率保持震荡中重心上移态势；考虑到目前市场并没有明显利空因素，汇率虽构成扰动但影响有限，而“政策基调偏稳+改革预期向好”有助于提升市场风险偏好。因此虽然目前市场存量资金博弈的格局并未明显出现改观，但后市仍有较大的结构性机会。

　　上周，市场总体呈现出反弹上扬行情，成交量也随着行情的回暖而扩大。天治基金权益投资部总监许家涵表示，短期看好中报高景气行业、业绩超预期及高送转相关个股；另外建议关注军工、券商；主题性层面建议关注国企改革、供给侧改革、海绵城市等。

　　海富通机构权益投资部副总监吴科春表示，回顾上半年，二季度比一季度市场明显回暖，主要是由于三大因素逐步企稳。一是流动性，虽然近期央行没有降准、降息，但不断投放资金，保证市场流动性。6月30日也没有出现季节性的资金紧张。二是汇率，根据各国的经验，贬值不一定带来股市的持续下跌。央行不断强调要盯住一揽子货币取得了成效，该调整机制逐步为国际市场认可，资本外流现象显著改善。第三是风险偏好，由于二季度部分行业有较强的赚钱效应，让市场资金逐步活跃起来，有助于提升市场的风险偏好。

　　展望下半年市场，吴科春表示，预计三季度指数上涨的空间不大，但仍将出现结构性行情，可能还会有一定的赚钱效应。

　　行业方面比较看好医药、军工、半导体。此前由于医保控费，医药行业的股价经过了一年多的打压，虽然现在还没有完全出清，但已经在出清的路上了,医药龙头股的估值已到较低区域，有估值修复的空间。看好军工的原因是军工股价从去年下半年到现在调整较深，预计此后军工行业尤其是“民参军”概念会有一些投资机会。半导体行业股价虽有一波增长，但相信随着半导体产业逐步转移至大陆，长期发展前景较好。另外智能驾驶、OLED也是今年比较火热的主题投资。

　　根据宏观经济基本面分析，大成基金认为今年下半年A股市场会迎来一次较大的反弹。另外，大成基金认为在英国脱欧事件的重创下，短期内投资者风险偏好触底，而脱欧事件的长期深入的影响暂时还无法被市场所体现，但为下一轮的货币宽松带来较大的可能性，从而引领A股市场的新一轮大反弹。

　　不过，大成基金表示，短期来看A股仍旧存在下行压力。这主要来自于三个方面：其一是宏观经济仍然具备下行空间，然而市场对于其预期还没有充分；其二是美联储加息预期较乱，人民币短期贬值仍然存在；其三是微观结构未有充分改善。