上周证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引（征求意见稿）》（简称《指引》）就公募FOF发行公开征求意见，对分散风险、控制风险、透明度以及防止利益输送，在基金持仓、投资标的、费用等方面都做出了规定，为公募FOF指明了方向，预示着国内公募基金离发行FOF又向前迈进了一步。

　　FOF投资标的为基金，通过合理资产配置，降低投资风险，获取中长期稳健收益。我国FOF发展还不完善，目前主要是券商和私募发行的FOF，配置的基金较为集中，基金仓位不高，一些产品甚至持有较大比例的股票，违背了FOF的投资逻辑，不算真正的FOF。

　　如今公募FOF即将启航，第三方机构将扮演重要角色。其一，第三方机构立场中立，能更客观、公正地筛选基金，从全基金市场精选投资标的。公募基金在FOF产品配置上或更多地倾向自家产品，范围有局限，不利于投资者实现其在收益和风险方面的诉求。而第三方机构更注重投资者的真实诉求，产品配置上能够综合考虑投资者的风险偏好、收益风险预期等因素，以客观中立的态度去选择质地优良的投资标的，避免可能存在的利益输送问题。

　　其二，第三方机构在基金研究层面上更具优势。例如众禄金融旗下的众禄研究中心注重对产品基本面的研究，在产品研究方面积淀深厚并形成了科学合理的评价体系，以研究为基础，为投资者提供更便捷、有效的理财服务。公募基金公司更擅长二级市场、行业以及上市公司的研究，未充分投入对其他基金公司产品的研究，第三方机构正好可以弥补这方面的不足，及时、有效地传递在基金研究层面的信息和成果，帮助基金投资者省心、省时、省事参与基金投资。

　　其三，第三方机构基金投资实战经验丰富，在FOF投资方面做了不少创新。作为国内老牌第三方基金研究机构，成立于2006年的众禄研究中心在资产配置和基金组合方面拥有10年实战经验，历经牛熊，组合收益稳健。今年3月，更推出了行业首款FOF型资产配置服务——配置宝（PZB001）。运用独创的众禄指数预测系统，动态调整组合，成为大众化资产配置神器。

　　此外，在对FOF进行客观合理的分类，界定风险收益水平，传达合理的投资理念等方面，第三方机构也将发挥重要的指导作用。

　　总的来看，第三方机构的引入对公募FOF的发展意义非凡，利于市场稳健发展，对中国公募FOF的发展起到巨大的促进作用。（CIS）