逾百公司重组业绩承诺成“忽悠”

　　深圳商报记者 张意梅

　　近日，证监会表态将继续强化并购重组业绩承诺的信息披露监管工作，对违法违规事项发现一起查处一起。昨日，天赐材料公告收到业绩承诺补偿款，其收购企业业绩承诺完成率不足50%。最新统计数据显示，两市有107家A股上市公司去年业绩承诺不达标。经济学家宋清辉表示，证监会的态度表明监管层对缺乏支撑的业绩承诺容忍度降低，有利于上市公司更重视承诺的遵守。

　　逾百公司承诺未兑现

　　当上市公司获得额外收入时，投资人一般都喜闻乐见。但也有例外，譬如因业绩承诺不达标而收到的补偿款，因为这意味着上市公司自身业绩不达标，或“投资”失败。

　　6月7日，天赐材料公告收到业绩承诺补偿款。公告透露，凯欣电池2015年度扣除非经常性损益后归属母公司净利润为717.2万元，与交易对手方的业绩承诺差异962.8万元。2016年6月3日止，公司收到东莞凯欣各股权转让方支付的全额承诺补偿款。

　　统计数据显示，去年A股市场有业绩承诺的上市公司共527家，涉及业绩承诺的并购标的有798个。而当年共有107家公司有业绩承诺不达标的记录，涉及标的为183家，占比分别为20.30%和22.93%。

　　除了天赐材料，还有*ST盈方、易世达、鼎立股份、太阳能等多家公司发布收到标的公司业绩补偿款的公告，都是股东确定公司业绩无法完成后，将补偿款支付给上市公司。

　　其余上市公司主要公告披露承诺方不能按时履行业绩补偿承诺暨后续承诺履行计划，离收到全额补偿款还有相当距离。

　　业绩“变脸”影响商誉

　　经济学家宋清辉表示，上市公司业绩承诺不达标，监管部门应及时出具监管函，严加问询以防范出现伤害投资者利益的风险。同时，证监会近来的表态说明监管层对缺乏支撑的业绩承诺容忍度在降低。

　　他认为，每年不能完成业绩承诺的上市公司不少，其中的原因主要集中在三个方面：一是公司经营策略调整的影响，如上市公司提高产品的销售价格后，销售收入会受到较大影响；二是某些行业受国内外宏观经济环境影响较大，在经济低迷时期实现承诺业绩的难度增大，如钢铁、煤炭、有色、化工、采掘等传统周期性行业；三是其他因素，如产品延迟交货，未能确认收入。

　　宋清辉说，业绩承诺缺少相应法律法规的硬性约束，使得许多上市公司觉得是小事一桩，因此监管层有必要对业绩承诺和补偿条款加强硬性要求，如视业绩达标分阶段解锁股份，并加强事后追责等。作为公众公司，上市公司作出的承诺应该“一诺千金”，同时对收购标的要聘请有资质的机构审核其业绩承诺是否“靠谱”，不能为了达成收购而“睁一只眼闭一只眼”，误导投资者。否则投资者的质疑会伤害到公司的“商誉”和对企业股票的信心。