MSCI大考临近蓝筹基金或迎升机

　　在 机 构看 来 ，如果A股纳入MSCI指数，金融等大蓝筹将是主要受益标的，相关基金也可重点关注。

　　■本报记者 刘庆华

　　MSCI“大考”的脚步声越来越近，在国内市场预期升温的同时，外资布局A股的脚步也在加快，显示了海内外市场对于结果的乐观预期。在机构看来，如果A股真的纳入MSCI指数，金融等大蓝筹将是主要受益标的，相关基金也可重点关注。

　　外资持续布局A股

　　在此前连续两次“闯关”MSCI均未成功之后，今年A股为纳入MSCI指数发起第三次冲刺，MSCI将做出新一轮评估，以决定是否将A股纳入MSCI相关指数，北京时间6月15日凌晨5点，最终结果就将揭晓。

　　国际投行高盛此前曾发布报告称，MSCI指数6月接纳A股的概率已经由4月的50%升至70%，主要是由于中国出台了有关股票停复牌的相关政策。如果A股纳入MSCI，将促使相关成份股获得150亿美元的净买入。

　　受预期升温影响，外资对A股市场的关注度在近期持续上升。从资金流向来看，境外资金正快速布局A股。据WIND数据显示，自5月16日开始至6月6日收盘，沪股通已经连续16个交易日实现资金净流入，合计流入A股191.58亿元，尤其是5月31日净流入额达到37.71亿元，单日净流入金额创下今年以来的第二高峰。

　　与此同时，相关ETF基金获资金连续净申购也引起市场的广泛关注。5月下旬以来，南方富时中国A50ETF接连收到数亿元级的大单净申购，仅5月30日和31日就累计获得约38亿元外资申购。南方富时中国A50ETF是跟踪A股的海外最大RQFIIETF基金，连续大单净申购一定程度上显示了海外资金对A股能够纳入MSCI国际指数的信心。

　　事实上，这也在一定程度上促成了A股市场在近期的反弹行情。尤其是在5月末，A股市场在非银板块尤其是券商整体的带动下取得较大涨幅，突破了此前的横盘震荡走势，而券商股则被认为是具备A股纳入MSCI指数和深港通双重利好的上涨动力。

　　受益标的以金融为主

　　如果A股真的纳入了MSCI，那么投资者到底应该买什么？从机构观点来看，金融目前是各大机构受益标的中提及最多的一个板块。

　　华泰证券策略研究小组指出，A股与 MSCI联姻，估值偏低、分红率高、业绩稳定的蓝筹和消费股优先受益。华泰证券表示，重点看好金融、医药生物、房地产、汽车、食品饮料等行业。金融方面，当前MSCI中国相关指数中金融股权重占比最大，而金融成份股中尤以银行股权重最大，银行股体量大、流动性强、估值低等特点符合境外资金偏好。汽车行业中，满足市值、自由流通市值、流动性、交易频率等要求的大蓝筹类股票将脱颖而出。同时，国外投资者大部分是机构投资者，风格偏向于价值投资，医药行业作为稳健的成长性行业预计将受益。

　　国金证券也指出，根据MSCI指数编制标准，符合纳入条件的A股成份股具有市值和自由流通市值较大、流动性较高等特征。参考MSCI指数编制标准并予以简化，主要考虑总市值和自由流通市值，综合参考流动性，主要受益标的包括中国平安、贵州茅台、伊利股份、格力电器、美的集团等，主要集中在金融板块。

　　对应到基金投资上，目前市场主要投资金融以及医药、地产、汽车、食品饮料的主题型产品都比较丰富。指数型基金方面，投资者可以关注投资研究和管理能力较强的大型公司旗下产品，而主动型管理的基金也不乏主题型，例如金融板块就是工银瑞信金融地产、国富金融地产等产品，医药则包括富国医疗保健行业、易方达医疗保健等，可以以历史业绩为参考进行筛选。

　　除此之外，国内市场上，华夏基金于2015年发行了跟踪MSCI中国A股指数的ETF——华夏MSCI中国A股ETF及联接基金，目前为止是我国境内唯一一只跟踪MSCI中国A股指数的ETF产品，因此机构认为，若A股纳入MSCI新兴市场指数，该产品是最为直接的受益标的，同时，未来相关产品有望进一步丰富。