基金经理：6月份解禁潮不会演变成减持潮

　　编者按：6月份即将到来的解禁高潮多少让投资者惴惴不安，或许有一大波公司股东正在减持的路上。解禁潮会演变成减持潮吗？《证券日报》重点观察了基金重仓的解禁股，发现有不少金融资本对其趁机举牌。如基金经理所言，国泰君安不会步国金证券后尘，17只破发的定增股有可能成为抢手货。解禁，基金准备好了！

　　国金证券刚解禁便遭机构抛售 国泰君安6月份会步后尘？

　　■本报记者 赵学毅

　　6月26日，基金重仓股国泰君安将有33.38亿股限售股将解禁，解禁市值约575亿元，为6月份的第一解禁大户。《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）注意到，在5月27日刚刚解禁的国金证券，当天遭遇机构的抛售。那么，国泰君安解禁后会否也遭遇机构的减持呢？

　　“两者虽同为券商股，且近期走势十分相近，但国泰君安解禁后的走势未必会步国金证券后尘。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，国泰君安的估值明显优于国金证券，持有机构减持意愿不强，而且控股股东明确表示拟增持。

　　国泰君安解禁575亿元

　　10家基金公司重仓持有

　　沪指在2800点附近盘整已经14个交易日，在这个敏感时期，任何一个负面消息都牵动着市场神经，而6月份解禁成为近日市场关注的焦点。

　　据《证券日报》基金新闻部及同花顺iFinD最新统计，6月份，沪深两市限售股解禁数量为157.9亿股，较5月份的179亿股有所下降，但以5月27日收盘价计算，6月份解禁市值为2433.9亿元，较5月份的2197.3亿元增加逾200亿元，为2016年解禁市值第二高的月份。其中，6月份的第一解禁大户是去年6月26日上市的国泰君安，今年6月26日将有130家股东合计持有的33.38亿股限售股解禁。以国泰君安上周末17.23元的收盘价计算，其6月份解禁的总市值575.15亿元，占6月份解禁市值总和的23.63%。

　　值得注意的是，国泰君安解禁的130家首发原股东中未现公募基金的身影，而截至今年一季度末，共有10家基金公司旗下的12只基金重仓持有该股，其中6只基金为今年一季度新进持有该股。具体来看，融通基金旗下的融通巨潮指数(LOF)，一季度新进持有该股145.11万股，持股市值为2860.12万元，为持有该股规模最大的公募基金；新华基金(博客,微博)旗下3只基金合计持有该股126.80万股，持股市值为2499.23万元，其中新华优选消费混合减持30万股至70.00万股，新华阿鑫一号混合持股未变仍为29.00万股，新华鑫回报新进27.80万股。此外，易方达基金旗下基金持有该股市值也超过1000万元。

　　不会步国金证券后尘

　　机构减持国泰君安概率小

　　《证券日报》基金新闻部记者注意到，2016年3月份，国泰君安控股股东国资公司拟将增持计划的实施期限由6个月延长至12个月（自2015年9月7日起算），累计增持股份的比例由“不超本公司已发行总股份的2%”进一步明确为“不少于公司已发行总股份的0.5%，但不超公司已发行总股份的2%（含已增持股份）”。

　　控股股东拟增持，为其他持有机构提振了信心。“国泰君安是盈利能力突出的综合型券商，实现A股上市后资本实力大幅提升，我们看好其未来综合金融服务平台建设。近期重仓持有国泰君安，6月份该股首发解禁，我们也不打算对其减持。”北京一不愿具名的基金经理对《证券日报》基金新闻部记者明确表示，另外，进入5月份之后，市场对深港通开通的预期逐渐升温，反应在资本市场上，直接体现为相关股票的异动，将直接刺激基本面扎实、估值较低、弹性大的券商股的表现。

　　记者通过对比国泰君安与国金证券发现，虽同为券商股，但其估值、股东持股特点等有着明显区别。

　　国金证券是定增股解禁，8家定增机构有5家是公募基金，分别是创金合信基金（解禁2291.67万股）、平安大华基金（解禁3749.99万股）、国泰基金（解禁734.04万股）、财通基金（解禁3711.62万股）、申万菱信基金（解禁2619.72万股），5月27日解禁当天该股出现大宗交易，卖方为机构专用，溢价率为-9.75%，成交额为220.2万元。而国泰君安为首发解禁，未现基金席位，并且同样是首发解禁的东兴证券和东方证券（合计解禁25.63亿股），在2月26日和3月23日相继解禁后均未出现机构减持的情况。

　　从估值上看，国泰君安2016年预测每股收益为1.67元，预测市盈率为10.32倍，目前动态市盈率为13.37倍；而国金证券目前动态市盈率为20.60倍，2016年预测每股收益0.60元，预测市盈率为20.33倍，估值明显高于国泰君安。