分层制度“引爆”新三板 目前月募资额超百亿

　　法制晚报讯（记者 王磊）根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，截至2016年4月30日，新三板市场挂牌公司总数6945家。2016年4月新增挂牌企业596家，相比上月环比上涨13.96%。

　　具体来看，4月新三板总股本为4035.91亿股，较上月环比上涨7.97%；总市值达30599.84亿元，环比上涨5.75%；整体市场平均市盈率达到39.12倍，较上月略有下降。4月总体成交金额162.23亿元，环比下降3.89%，共计成交32.28亿股，环比上涨5.18%，总体挂牌企业数量仍处于快速扩张中。

　　从市场融资完成的情况来看，尽管之前受到春节因素等影响，但是目前相关数据基本已稳定，4月拟定向发行624起，完成定增301次，完成股票发行20.92亿股，募集金额125.30亿元。3月、4月实施定增均在300次以上，从去年7月开始，单月募资额度也在100亿元以上。

　　政策利好增速稳定 新三板将迎转折点

　　2016年起，主板市场两次熔断，投资参与热情骤减，2月又恰逢农历新年，新三板各项数据均有所下降。3月份，政府明确发展多层次股权融资市场，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制。

　　如今，新三板分层制度正渐行渐近。按照监管层此前安排，新三板分层机制将在5月份正式实施，也将成为新三板发展转折点。

　　从地域分布来看，2016年4月广东省以115家新增挂牌企业占据榜首，北京市以84家的数量位居第二，江苏省和上海市分别以71家和59家排在第三、第四位，分别占比19.30%、14.09%、11.91%、9.90%。

　　北上广及江浙一带依旧明显，北上广及江浙一带主要也是创业创新的聚集地，多数为极富技术含量的高科技中小企业，加上区域和资源优势，已构成一带中小企业和小微企业的集纳地域。中西部地区受地理位置和资源的影响，经济虽不活跃，但经过持续的发展累计现在也有崛起之势。

　　根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，2016年4月新三板新增挂牌企业从行业分布来看，制造业以155家持续领跑，IT以121家位列第二，合计占新三板挂牌企业46%。但是相比之下IT行业在新三板市场上更为活跃。

　　融资情况整体良好 TMT行业更受欢迎

　　2016年，新三板定增市场已成常态。根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计显示，成交额方面，2016年4月总体成交金额162.23亿元，环比下降3.89%；共计成交32.28亿股，环比上涨5.18%。

　　新三板改革需规范发展区域性股权市场，发展多层次股权融资市场。同时新三板挂牌公司同比上涨幅度增加，4月拟定向发行624起，完成定增301次，完成股票发行20.92亿股，募集金额125.30亿元。

　　根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中信息旗下数据产品CVSource统计，参与企业定增的VC/PE机构，2016年4月已披露机构参与定增37次。4月后，规范发展区域性、多层次股权市场，机构参与度及成交量均有回暖，4月起每日成交额均徘徊在10亿元左右。

　　业内分析认为，虽然分层制将会成为新三板市场的一个转折点，但是在众多政策利好的情况下，VC/PE的参与也需要缓解消化的过程，目前尚在布局阶段。

　　按照4月VC/PE参与情况来看，总体更偏向于TMT行业，无论投资数量和金额均有所增长。相比较而言，TMT行业更新换代快、新项目层出不穷，投资机构对于新项目更加青睐，愿意为此付出更多的资金。

　　文/记者 王磊