齐心集团业绩调节术 年底转让子公司疑点重重

　　本刊记者 王亮／文

　　连续两年收到深交所关于年度报告问询函的齐心集团（002301.SZ）财务报表中仍有诸多疑团，有待公司给出进一步解释。

　　《证券市场周刊》记者发现，齐心集团固定资产中的“房屋及建筑物”折旧年限以及应收账款计提比例都明显有异于同类上市公司。而且，2014年齐心集团应收账款及预收款的异动也显得颇不寻常。

　　另外，齐心集团2015年净利润主要来源于出售子公司股权所得，仅2015年12月份转让一家子公司就为其贡献了3190万元的当期利润，远超其2015年1981万元的净利润，而其转让的子公司及其收购方疑点重重。

　　年底转让子公司疑点重重

　　近几年，齐心集团营业收入与净利润出现两极分化，尤其是2015年，其净利润增幅较营业收入增幅低近30个百分点。

　　不合逻辑的背后，实则暗藏玄机。

　　Wind资讯显示：2013-2015年，齐心集团营业收入分别为16.78亿元、16.33亿元、15.82亿元，同比增速分别为14.63%、-2.67%、-3.11%；净利润分别为2787万元、2911万元、1981万元，分别较上一年增长-60.19%、4.45%、-31.95%。

　　4月6日，齐心集团接到深交所下发的关于2015年年报问询函，“齐心集团第四季度确认的净利润为1314万元，占全年净利润的45.21%，请结合行业特点、收入确认和成本费用结转等会计处理，说明四季度净利润占全年净利润比例较高的原因。”

　　齐心集团回复称，四季度是文具行业的销售旺季，报告期内公司四季度销售收入占全年收入的31.69%，高毛利的文管产品四季度销售占比为30.7%，因此第四季度净利润相对其他季度较好，报告期内四季度净利润的全年占比达到45.21%。

　　《证券市场周刊》记者发现，实际上齐心集团2015年净利润主要来源于出售子公司股权所得，仅12月份转让汕头市齐心文具制品有限公司（下称“汕头齐心”）就为其贡献了3190万元的当期利润，远超其2015年1981万元的净利润。而且，齐心集团转让的子公司及其收购方均有诸多疑团待解。

　　年报信息显示，2015年齐心集团投资收益为5889.09万元，较上一年增长6346.73%。齐心集团解释称，（主要是）理财产品收益以及出售子公司收益。

　　《证券市场周刊》记者发现，2015年齐心集团投资收益中“处置子公司确认的投资收益”为5458.17万元，占当期投资收益总额的92.68%。

　　2015年8月26日、12月8日，齐心集团先后出售了控股子公司惠州齐心文具制造有限公司和汕头齐心。其中，汕头齐心交易价格为8206.46万元，增加齐心集团当期利润为3190.01万元。

　　工商资料显示，2013年，汕头齐心营业收入、净利润分别为4546.46万元、495.01万元，所有者权益合计7932.61万元；2014年分别为47.88万元、-247.7万元，所有者权益合计5184.9万元。

　　齐心集团在《转让子公司股权的公告》中披露了汕头齐心2014年及2015年1-7月的部分财务数据，2014年营业收入、净利润（经审计）与上述工商资料一致。截至2015年7月31日，汕头齐心的营业收入、净利润分别为零元、-97万元。

　　齐心集团对汕头齐心业绩大幅下滑的原因只字未提。

　　不过，《证券市场周刊》记者发现，汕头齐心工商信息的“企业经营状态”在2013年、2014年一直是“歇业”。

　　根据《中华人民共和国企业法人登记管理条例》的规定：“企业法人领取《企业法人营业执照》后，满六个月尚未开展经营活动或者停止经营活动满一年的，视同歇业。”

　　百度百科称，“歇业，即停业，指公司因某种原因关闭。”

　　而此次汕头齐心的购买方为汕头市四远帆投资有限公司（下称“四远帆”），那么四远帆为何在此时花费数千万元购买一家处在“歇业”状态的公司？

　　四远帆成立于2014年6月4日，注册资本为1000万元。根据齐心集团披露的数据，截至2014年12月31日，四远帆资产总额36.80万元，净资产36.80万元，营业收入零万元，净利润-13.20万元。四远帆购买能力存疑。

　　截至2015年末，齐心集团其他应收款中“应收股权转让款”8206万元，正是汕头齐心的转让款。

　　尤为诡异的是，根据四远帆提交的工商资料，其在2014年“企业是否有对外投资设立企业信息”中填写的是“否”。

　　对上述疑问，《证券市场周刊》记者致电齐心集团董秘办公室，并发送采访提纲，但截至发稿仍未收到相关回复。

　　需要投资者注意的是，在2015年年报的投资收益“是否具有可持续性”中，齐心集团填写的是“否”。2015年，齐心集团实现营业利润-496.69万元，较上年同期下降了118.26%，扣非后归属母公司净利润-2951.45万元，同比下降216.13%。

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　　问题不止于此，齐心集团固定资产中的“房屋及建筑物”折旧年限以及应收账款计提比例有异于同类上市公司。

　　年报信息显示，齐心集团固定资产中“房屋及建筑物”折旧年限为40年，年折旧率为2.25%，而同类上市公司中广博股份（002103.SZ）、晨光文具（603899.SH）分别为10-30年、20年，年折旧率9.70%-3.0%、4.75%。

　　截至2015年年末，齐心集团“房屋及建筑物”期末余额为4.87亿元，占固定资产的66.71%。

　　另外，广博股份、晨光文具对账龄在1年以内的应收账款坏账准备计提比例均为5%，而齐心集团对账龄在0-6个月内的计提比例为3%。2015年末齐心集团账龄在0-6个月的应收账款为1.76亿元，占应收账款总额的比例为80.51%。

　　与营业收入连续两年负增长对应的是，齐心集团存货在2015年大幅增长，经营策略显得有些激进。2013-2015年，齐心集团的存货分别为2.32亿元、1.79亿元和2.33亿元，分别同比增长22.57%、-22.52%、29.62%。2015年，晨光文具营业收入、存货分别同比增长23.19%、16.90%，广博股份分别为60.58%、24.71%。

　　除此之外，2014年齐心集团应收账款及预收款的异动也颇不寻常。Wind资讯显示，2014年齐心集团营业收入、归属母公司净利润分别为16.33亿元和2907.34万元，分别较上一年增长-2.67%、5.32%；应收账款为3.75亿元，较2013年增长5001万元，增幅为15.40%，远超-2.67%的营业收入增幅。

　　另外，2014年末，齐心集团预收款仅为560.06万元，而2013年为2057.41万元，降幅为72.78%。尤其是，2014年三季度末，齐心集团预收款还有2457.06万元，同比增长19.45%；到了2014年末突然降至560万元。

　　齐心集团在年报中表示，“预收款项主要是以前年度预收客户货款。”

　　要知道，近几年齐心集团的预收款规模一直在1500万元至2100万元，2012年、2013年、2015年期末分别为1552.08万元、2057.41万元、1912.55万元。

　　对于2014年预收款的异动，齐心集团在年报中没有给出任何解释。

　　此外，齐心集团在2014年裁员21.74%。年报显示，2014年齐心集团及控股子公司登记在册人员合计为2440人，较2013年减少了678人，降幅达21.74%。2015年，齐心集团的裁员还在继续，2015年末齐心集团及控股子公司登记在册人员合计为2051人，又较2014年下降了15.92%，较2013年下降了34.22%。

　　《证券市场周刊》记者还发现，齐心集团的“运输费”与其营业收入变动情况并不匹配。2013-2015年，齐心集团的“运输费”分别为3532.15万元、3403.42万元和3945.65万元，分别同比增长-16.56%、-3.65%、15.96%，而同期齐心集团营业收入增幅分别为14.63%、-2.67%和-3.11%。

　　对上述问题，《证券市场周刊》记者向齐心集团发送了书面采访要求，但截至发稿仍未收到齐心集团的任何回复。

　　年报还显示，2013年、2014年齐心集团没有关联交易，但2015年齐心集团与关联方有上亿元的采销额。

　　2015年，齐心集团向关联方“采购商品/接受劳务”金额合计为2.12亿元。其中，仅济南新海诺科贸有限公司（下称“新海诺”）关联交易金额达2.10亿元，占关联方采购总额的比例为98.79%。新海诺与齐心集团的关系为“重要子公司深圳齐心乐购科技有限公司（下称“齐心乐购”）持股29%的股东”。

　　2015年，齐心乐购给新海诺预付货款6585.54万元，占齐心集团预付款总额的比例为61.49%。