债基杠杆回升 重仓短融比重大幅下降

　　中国证券网讯(记者 诚文)随着一季报的发布，公募基金持债情况全面浮出。基金季报显示，一季度公募基金杠杆水平回升，债券持仓比例上升。债基重仓券变化较大，值得关注。一些债券基金及时处置重仓风险个券，进行了有效的风险控制。

　　海通证券（600837）报告显示，一季度公募基金和债券基金杠杆水平均有所上升。全部公募基金总体杠杆率(基金资产总值与基金资产净值的比值)较15年四季度末上升3.76个百分点至106.75%。债券基金杠杆率一转前几季度的下降趋势，总体杠杆率较四季度末上升3.63个百分点至121.54%。

　　全部公募基金的债券持仓中，信用债持仓占比持续下滑，主要是同业存单持仓占比持续明显上升。但在债券基金的债券持仓中，各类信用债的比重上升，利率债比重下降。一季度债券基金持有企债占比上升至58.90%，仍为占比最高的品种，规模占比在连续三个季度下降后出现一定回升；短融持仓占比上升至12.64%；中票持仓占比上升至12.82%；金融债持仓占比小幅下降至10.51%；国债持仓占比2.66%，连续三个季度下滑；转债持仓占比1.32%，与上季度基本持平。

　　值得一提的是，债券基金重仓的信用债中，企业债、中票、公司债持仓比重大幅上升，短融持仓比重大幅下降。企业债超过短融成为占比最高的券种，达到31.14%，公司债和中票占比分别为17.09%和24.61%；短融占比24.96%。重仓基金数量变化较大的基金重仓信用债值得关注，一些基金及时减持了风险个券，进行了有效的风险控制。其中，基金重仓大幅增加的标的主要以短融、超短融以及高级别的债券为主。重仓基金数量大幅下降的债券中，一些低评级、风险债券值得关注。尤其是一些基金及时甚至提前有效减持了15天瑞债、13天瑞水泥债、13铁路物资MTN002、15铁物资SCP005等风险个券，进行了及时有效的风险控制。