深圳展博陈锋：未来7-10年A股仍有大机会

　　□本报记者 徐文擎

　　4月24日，在第七届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛上，深圳展博投资管理有限公司董事长陈锋表示，过去十年股市的全貌可以为未来市场的走势提供一个参考。过去十年A股市场为投资者提供了巨大的投资机会，未来7-10年市场仍然会为投资者呈现这样的机会。

　　陈锋表示，从完整的十年周期看，上证指数从2005年底的1180点涨到2015年12月底3600点左右，十年涨幅大概在200%；中小板指数同一时期从1400点涨到接近8000点，差不多涨了5倍。相形之下，在过去的十年中，道琼斯指数仅上涨60.58%，纳斯达克涨了124%，而A股表现最差的上证指数涨幅也超过200%，如果考虑到上证指数其实是失真的，那么真实涨幅应该是道琼斯的4-5倍。如果看复合收益率，道琼斯指数复合收益率是4.85%，纳斯达克的复合收益率8.36%，中证500的复合收益率有24.12%，上证综指是11.62%。

　　“通过这组图表和数据，可以很直接得出一个结论，即过去十年A股市场为投资者提供了巨大的投资机会。”陈锋说，未来的7-10年，投资者仍然会拥有和过去十年同样大的机会，“未来七年主板还有大概3倍左右的上涨空间，创业板未来七年还会有5-10倍的空间。”

　　对于其中原因，他表示，首先，2002-2012年是股票市场一个完整的十年投资周期，是围绕着出口、投资和房地产去做投资的一个周期。第二个十年从2013年已经启动，是一个转型和创新的时期，对应着进入到一个以消费、服务和高科技为投资线索的新周期。目前，第一个阶段在2015年6月份之前结束，现在进入到休整阶段，休整结束以后，后面还会有更大的上涨空间。

　　其次，消费和服务行业在未来十年占GDP的比重将从现在56%的水平不断提升到70%，国人的消费心理、消费习惯、消费方式在2012和2013年进入一个新的消费周期。

　　第三，科技产业或新兴产业，在未来能够成为新的经济支柱，而中国转型能够实现的关键在于新动能替代旧动能，而这个趋势又是必然的，尤其是深圳，现在已经是科技产业成为主导产业的地方。