可穿戴资产估值猛涨7亿 金一文化溢价夺爱？

　　4月14日，金一文化（002721）发布公告显示，公司拟以8.67亿元获得广东乐源数字技术有限公司（以下简称广东乐源）51%股权，进军智能穿戴领域。

　　近几年，中京电子因智能穿戴概念备受资本市场热捧，早在2014年，中京电子就斥巨资入股广东乐源，引入英特尔参股后，其持股比例为20.45%。中京电子还曾宣布，收购广东乐源的剩余股权将于2015年初启动。

　　然而，今年1月27日，中京电子却将其所持广东乐源股权“归还”，交易时广东乐源估值全部股权为10亿元。而金一文化收购广东乐源51%的股权时，估值在3个月里飞涨了约7亿元，对于这种估值短期内暴涨的情况令外界颇为关注，有投资者提出疑问，金一文化是为了“夺爱”而给出高溢价？

　　毕竟，智能穿戴概念在资本市场风生水起，上市公司之间对优质标的的争夺也在不断上演。

　　首饰要和智能穿戴设备融合？

　　4月14日，主营黄金珠宝首饰行业的金一文化宣布，拟以1.87亿元对广东乐源进行增资，同时公司拟以6.8亿元的价格受让乐六平（广东乐源董事长）持有的2666万元股权，本次交易完成后，金一文化共计持有广东乐源51%的股权并取得其控制权。

　　广东乐源是一家致力于可穿戴式智能产品和核心技术、云平台及应用开发的创新型科技企业，旗下拥有4家境内控股子公司。值得注意的是，其股东之中还包括国际芯片巨头英特尔公司。

　　截至2015年12月31日，广东乐源总资产为17477.73万元，净资产为13213.46万元，2015年1~12月主营业务收入为13417.61万元，净利润为5033.46万元。同时，交易方还做出业绩承诺，2016年度、2017年度和2018年度的承诺净利润应不低于15000万元、22500万元和33750万元。

　　金一文化此次跨界投资标的溢价颇高。据其披露的评估报告显示，按照收益法评估：广东乐源股东全部权益于评估基准日2015年12月31日的账面价值6774.98万元，评估值154316.64万元，评估增值147541.66万元。

　　对于此次高溢价收购的原因，金一文化董秘办人士表示，收购经过评估，以评估报告为准。

　　而金一文化在公告中解释称，广东乐源所处的智能可穿戴设备行业近几年呈现了爆发式增长，行业空间和市场规模将有巨大潜力。如果公司此次能够收购广东乐源，将有助于推进黄金珠宝行业与智能可穿戴设备行业的融合发展。

　　估值飞涨因“横刀夺爱”？

　　在互联网巨头纷纷发力智能穿戴之时，广东乐源备受追捧并不奇怪。而中京电子对广东乐源的兴趣则更早，但最终被金一文化收购。早在2014年，中京电子曾先后斥资以6750万元入股广东乐源，引入英特尔公司后，中京电子持股比例为20.45%。因与广东乐源的合作，当时中京电子的股价创下历史新高。而在收购部分股权之时，中京电子也曾表示，收购广东乐源其他股东股权约定于2015年初启动，时间安排取决于公司的资本选项。

　　而时至2016年初，中京电子不仅没有收购剩余股权，反而一举出清广东乐源股权。1月27日，中京电子与乐六平签订《股权转让协议》，公司以2.045亿元的价格将其持有的广东乐源20.45%的股权“归还”给原股东。这次“归还”时，广东乐源整体交易估值为10亿元。

　　而到3月初，金一文化披露框架协议时，广东乐源的估值已经高达17亿元。对于标的估值短期内暴涨，外界颇为关注，有投资者提出疑问，金一文化是为了“夺爱”中京电子而给出高溢价？还是中京电子已经不看好广东乐源？

　　对于估值短期内猛增的原因，记者向金一文化发去采访提纲，但截至发稿时，对方并未回应。而针对出售广东乐源股权的原因，中京电子曾表示，公司与广东乐源控股股东就未来的战略发展与具体实现方式，无法达成较好共识。