■本报记者 乔川川
据沪深交易所最新统计数据显示，截至3月23日，沪深两市融资余额回升至8733.51亿元，呈现五连涨态势，相比3月16日阶段性低点的8267.85亿元，增加了465.65亿元。两融市场的逐步回暖，显示了市场做多信心的逐渐增强。而融券余额的逐步走低，也体现出做空力量的相对谨慎，3月23日融券余额为21.75亿元，处于月内相对低点，仅略高于3月1日和3月22日的21.67亿元和21.29亿元。
对此，分析人士表示，两融余额连续增加，一定程度预示A股底部逐步抬升；而在注册制不搞单兵突进、战略新兴板搁置、深港通今年有望推出、多家银行放开场外配资杠杆以及转融资费率下调等多重利好因素下，预计市场经过震荡整固后，继续向上反弹概率较高。
从两融市场的行业分布来看，3月份以来截至3月23日，28个申万一级行业中，有22个行业处于期间融资净买入状态，其中非银金融 （52.24亿元）、有色金属（32.37亿元）、电子（22.14亿元）、计算机（17.68亿元）和机械设备（15.22亿元）等五大行业月内融资净买入额居前，均在15亿元以上，累计吸金139.65亿元。值得注意的是，3月份行业净融资情况较1月份与2月份有明显的回暖，1月份28个申万一级行业全部处于融资净卖出状态，2月份也仅有休闲服务一个申万一级行业处于融资净买入状态。
标的股方面，在891只两融标的股中，3月份以来截至3月23日，期间实现融资净买入的标的股达到555只，其中，期间融资净买入额居前的标的股分别为：东方财富（9.75亿元）、恒生电子（6.38亿元）、西部证券（6.02亿元）、光大证券（5.79亿元）、掌趣科技（5.09亿元）、东北证券（4.19亿元）、三峡水利（4.02亿元）、奥飞动漫（4.00亿元）、太平洋（3.64亿元）和爱施德（3.50亿元），而这10只标的股中有5只标的股属于证券等非银金融板块，与当前券商股的强势表现不谋而合。
尽管昨日券商股领跌，但机构较为看好券商股的中长期走势，短线回调后，或提供了新的低吸机会。其中，海通证券表示，预计2016年券商业绩同比下滑30%，主要体现在经纪佣金率仍处于下滑通道；自营不确定性强，趋势性牛市概率较低。考虑到板块估值仍在历史底部，持续看好券商股中长期的投资机会。推荐广发证券（IPO储备项目数行业领先，股票承销实力较强）、招商证券（业务布局全面，IPO储备项目居前）、华泰证券（经纪份额最大，未来财富管理转型具优势）、宝硕股份（华创证券曲线上市，特色互联网投行，市值小高弹性）。
值得一提的是，35家券商近日相继恢复融券交易的消息对市场形成了一定利空预期。但对此，分析人士表示，融券恢复对A股市场的冲击有限。就目前A股市场的环境来看，虽然融资融券整体发展规模较大，但融券业务占整个融资融券业务比例却较低，仅为千分之二左右。与此同时，部分券商还经常发生无法融到券，或交易规模受限等问题。
此外，根据去年8月初沪深交易所对融资融券交易实施细则的修改，已经将融券操作的T+0模式更改为T+1的模式。这样便大大降低了大资金大机构日内风险对冲的频率，限制了高频交易的风险以及回转交易的次数；并且提升了部分高频交易者的交易成本，减少其在市场中的套利行为，提升了股市的稳定性。
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