交投回暖资金“补库存”

　　据了解，在反弹之前， 保险 资金的权益仓位普遍降至5%到10%左右，私募基金的仓位普遍降至10%到15%左右，很多基金专户甚至把仓位降到0，而公募基金相比年初降仓了大概5个百分点(预计主动偏 股基金仓位已从83.3%下降到78%左右)。由于前期行情较为低迷，恐慌情绪较重，资金的仓位普遍偏低，而在市场走强之后，资金“补库存”的意愿也显著提升。

　　从杠杆资金来看，融资余额在回撤到8200亿元附近后，上周四出现逾百亿元的增幅。3月17日沪深股市融资买入额为553.16亿元，较前几个交易日大幅增加，创下了3月3日以来的新高；当日融资偿还额也较前几个交易日有所增加，达到447.13亿元，融资买入力量显著强于偿还数额。上周四转为融资净买入状态，且净买入金额创下了2015年12月23日以来的新高，达106.03亿元。除此以外，3月17日的融券余额小幅减少了1.46亿元，至22.17亿元。融资客的嗅觉异常敏锐，其短期加仓幅度之大折射出连续降杠杆后，低位“补库存”意愿加强。

　　从场内活跃资金来看，沪深股市资金连续两日净流出的格局在上周四得到扭转。上周四，沪深股市 净流入资金超过500亿元，达550亿元。上周五，沪深股市净流入资金达到378.37亿元。两个交易日净流入金额超过900亿元，增量资金入场规模扩大。值得注意的是，沪深股市连续四个交易日出现尾盘净流入，特别是在周四尾盘净流入金额更达到40.18亿元。连续大涨之后，资金尾盘加仓追涨的倾向明显。