证监会：新三板分层预计5月实施

　　经历了3个月的征求意见稿之后，备受市场关注的新三板分层制度有了新进展。全国中小企业股份转让公司于3月3日正式发布《关于做好挂牌公司分层信息揭示技术准备的通知》（简称“通知”），“通知”显示，新三板分层将于4月展开测试。而证监会新闻发言人在昨天召开的新闻发布会上也首次透露，新三板分层预计5月份正式实施。市场分析认为，新三板分层制度是新三板治理层面具有重要意义的事件，对行业将产生深远的影响。

　　□事件

　　新三板分层4月测试

　　近6000家新三板挂牌公司即将迎来新三板重大制度变革。距离2015年11月发布《全国股转系统挂牌公司分层方案》（征求意见稿）3个多月后，新三板分层再现新进展。

　　3月3日，全国中小企业股份转让公司（股转公司）发布《关于做好挂牌公司分层信息揭示技术准备的通知》。“通知”显示，拟定于2016年4月组织挂牌公司分层信息揭示的全市场测试。此举表明，讨论已久的新三板分层已经渐行渐近。

　　全国股转公司表示，为配合全国股转系统挂牌公司分层工作，配套完成分层后的信息服务管理，全国股转公司拟通过行情系统向市场揭示挂牌公司差异信息。

　　与此同时，为确保该业务的顺利开展，请各机构及相关单位按照《全国中小企业股份转让系统市场参与者技术系统变更指南之挂牌公司分层信息揭示》和《全国中小企业股份转让系统交易支持平台数据接口规范》的要求，在2016年3月31日前做好挂牌公司分层信息揭示相关的技术准备工作。

　　“通知”显示，全国股转公司拟定于2016年4月组织挂牌公司分层信息揭示的全市场测试，测试通知将另行发布。

　　□表态

　　分层机制预计5月实施

　　对于新三板内部分层机制何时实施的疑问，证监会新闻发言人张晓军昨天在新闻发布会上回应表示，经过两年多的发展，新三板市场规模迅速扩大。实施内部分层有利于实现分类服务、分层监管，更好地满足中小微企业的差异化需求，并有效降低投资者的信息收集成本。

　　张晓军表示，全国中小企业股份转让系统按照市场化原则制定了新三板分层方案，确立具体分层标准，设置多套并行指标，建立内部分层的维持标准体系和转换机制，并已向市场公开征求意见。

　　目前，全国中小企业股份转让系统正对市场意见进行梳理和研究，对分层方案进行完善，待履行相关程序后向市场公布。新三板分层机制预计于2016年5月份正式实施。

　　据了解，新三板分层实施后，全国中小企业股份转让系统将进一步跟踪研究和评估相关制度机制，按照权利义务对等原则，逐步丰富和完善不同层级挂牌公司的差异化制度安排。

　　□解读

　　创造各方参与者多赢格局

　　根据股转公司统计，截至3月4日，新三板挂牌公司已经达到5878家。新三板分层制度的实施意味着未来近6000家挂牌公司将迎来重大的制度变革，对于新三板分层制度即将产生的行业影响，九泰基金总裁助理、产业投资部总经理郑立昌表示，新三板分层技术测试表明新三板分层进入了具体实施层面，是新三板治理层面具有重要意义的事件，对行业产生深远的影响。新三板作为一个治理完善、功能齐全、以市场意志和严格规则底线约束的价值投资场所，将有效解决投融资方需求，克服中国资本市场顽疾，创造各方市场参与者多赢格局。

　　分层管理有助于对应挂牌公司多元化融资，有助于降低信息的不对称性，提升市场流动性。同时，内部各层次的互通流转为未来实施转板提供有益探索。

　　□案件通报

　　对两宗案件作出行政处罚

　　证监会昨天对两宗案件作出行政处罚。在一宗内幕交易案中，泉州安盛船务有限公司、泉州安通物流有限公司的董事长郭某泽与华泰联合证券有限责任公司总裁助理付某楠为黑化股份重大资产出售及发行股份购买资产这一内幕信息的知情人，深圳市国弘资产管理有限公司董事长王某（与王靖为堂姐弟关系）在黑化股份重大资产出售及发行股份购买资产的预案中被列为“交易对方”之一。

　　王靖在内幕信息敏感期内使用“何某昔”名下证券账户买入“黑化股份”，成交金额约1530万元，实际盈利约150万元；与此同时，王靖还使用其本人名下证券账户买入“黑化股份”，成交金额约222万元，实际盈利约16万元。

　　据调查显示，在王靖开始交易“黑化股份”前一日，王靖与深圳国弘王某、郭某泽、付某楠联络接触，且交易“黑化股份”行为明显异常。王靖的上述交易行为构成内幕交易，依据《证券法》第202条的规定，证监会决定没收王靖违法所得1662256.82元，并处以违法所得一倍的罚款。

　　在另外一宗中介机构违法违规案中，开元评估公司在对山东好当家海洋发展股份有限公司拟发行公司债券抵押担保资产进行两次评估过程中，因未勤勉尽责，导致形成的评估结论不合理，评估报告存在误导性陈述和重大遗漏。

　　此外，自评估基准日至评估报告出具日，好当家没有在苏山岛海域投放海参苗，开元评估公司在进行评估时，没有关注到该重大期后事项，存在未勤勉尽责行为，导致出具的评估报告存在重大遗漏。开元评估公司未勤勉尽责行为违反了《证券法》相关规定，构成《证券法》第223条所述“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的情形。

　　至此，证监会决定：责令开元评估公司改正违法行为，没收两次评估业务收入共20万元，并处以业务收入两倍罚款。对两份评估报告签字注册评估师孟庆民、张革给予警告，并分别处以5万元罚款。

　　>>链接

　　新三板分层

　　2015年11月24日，全国股转系统挂牌公司分层方案公开征求意见。方案提出，挂牌公司分层的总体思路为“多层次，分步走”。未来全国股转系统将由多个层级的市场组成，每一层级市场分别对应不同类型的公司。起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，随着市场的不断发展和成熟，再对相关层级进行优化和调整。

　　京华时报记者 敖晓波