郑眼看盘：资金难接力 上行空间有限

　　每经记者 郑步春

　　本周三A股全天震荡，收盘连续第三天上涨。上证综指涨1.08%至2867.34点，其余股指涨幅相若，成交量有所加大。盘面看，上午股指一度震荡，但下午中国交建、中石油等护盘明显，股指再度上升。

　　信贷数据高涨自然属于股市利好，因就绝大多数投资者来说，应记得2009年时大盘走势，本能上一般就会有些加仓冲动。

　　投资者加仓虽有助涨作用，但真正的助涨得仰仗场外资金加盟，仅依据场内投资者提升仓位比例是远远不够的。这次信贷数据是1月份的，也就是说，钱早就放出来了，但众所周知的是1月份股指走势极弱，因此笔者相信大盘这几天的上涨可能更多与信心提升相关，并非是因为资金方面真有多少增量。

　　周三上午大盘成交量较大，但上午临收时出现一波跳水，表明部分投资者有些逢高回吐意愿。下午盘初成交忽然大幅衰减，这一般暗示市场并无持续性杀跌动能。不过由最后一小时的拉升看，虽然也有些放量，但放量的程度并不太明显，这只能说明市场资金可能仍较有限。

　　笔者在节后首日认为大盘并不太悲观，并建议忽略外盘的暴跌，但并没有看得太高。即使在看到了天量信贷数据后，笔者仍未变得特别乐观。笔者相信，目前形势是与2009年有着太大区别的，所以当时经验难以照搬。

　　2009年时完全没有人民币贬值压力，且产能、债务等问题均较现在缓和。实际上去年下半年，“供给侧改革”才是主流声音，现在纵然在“需求侧”方面有所加码，应该也会有个度。

　　虽然大盘很难看得太高，但投资者仍可以适度参与，只是注意仓位绝不宜太重即可。节前央行放水力度过猛，本月除非马上降准，否则资金方面可能很难接力。

　　就未来两周来看，大盘有可能走出相对均衡的走势，大涨很难，大跌同样很难。在持股品种方面，投资者不妨重点布局两会题材，争取在股指相对平稳的市场中获得些许盈利。

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