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中欧基金:指数向下波动空间有限

2016年02月17日 14:23    来源: 新浪财经    

  猴年伊始,A股市场便上演“一腚红”,指数节节攀升。中欧基金认为,在悲观情绪释放后,指数回归的概率正在增加。从市盈率的角度看,指数向下波动的空间有限,估值逐渐趋于合理水平。

  中欧基金认为,尽管市场短期可能维持弱势,但投资者无须过度担忧。根据Wind数据统计,截至2月5日,全部A股动态市盈率为15.73倍,而2008年四季度金融危机时的A股动态市盈率低点为13.01倍。从市盈率的角度看,A股向下极限空间约为17%左右。市净率方面,截至2月5日,全部A股市净率为2.18倍,而2008年低点的数据为2.04倍,向下空间约为6.4%。

  表面上看,春节休市期间,德意志银行爆出巨亏、耶伦国会证词鸽派不及预期、朝鲜新年发射卫星等带来全球市场的风起云涌,对国内产生短期的负面情绪影响。但在风险事件频发的同时,离岸人民币走势却持续坚挺,近期兑美元累计升值达2%,适当缓解了国内资本外流预期。如果说年初A股大跌的主要因素是担心汇率贬值带来的资本流出,那么对于当前的国际资本市场——欧日加大宽松,美国加息或遥遥无期,欧美日股市见顶迹象初现——估值趋于低位的A股市场,或成为资金相对较好的避难所。


(责任编辑: 康博 )

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