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耶伦也喊负利率 专家称美联储缓慢加息可能性大

2016年02月16日 07:07    来源: 每日经济新闻    

  ◎每经记者 朱丹丹

  中国春节长假期间,全球金融市场动荡,欧美日等地股市集体暴跌、原油价格跌破每桶30美元。与此同时,“负利率”则成为大家最关心的话题之一。

  近日,美国联邦储备委员会主席耶伦公开表示,美联储正在研究,如果经济形势恶化,负利率是否对经济有帮助,不排除实施可能性。

  多位分析人士认为,负利率很可能是引发全球金融状况收紧的主要原因,美联储不会采取负利率措施,而且在考虑负利率之前,还有许多选项可做。

  中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明在接受《每日经济新闻》记者采访时分析指出,“美联储当然是缓慢加息的可能性大”,原因在于:一方面,从外围来看,今年欧元区、日本、巴西等经济体经济状况不会比去年更糟;另一方面,美国经济已经复苏到危机前比较良好的状态,所以在半年或者一年是看不到美国经济就要见顶回落的可能性。

  美国实施负利率言之过早?

  今年1月,日本央行意外推出负利率政策,将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%。最近几周,全球金融市场一直处于动荡状态,部分投资者猜测美联储或将是下一个实施负利率的央行。

  上周,耶伦在被问及美联储是否有权力实施负利率时表示,没有仔细研究与负利率有关的法律,不确定负利率是否合法。不过,目前看,在必须实行负利率的时候,似乎没有什么事情会妨碍美联储去采取这一行动。

  那么,耶伦有关美国不排除负利率选项的谈话,是在试探市场反应,还是仅说说而已?

  对此,赵庆明向《每日经济新闻》记者分析指出,“这种选项没有指定具体的区间,都是没有多大价值的。”

  也有分析人士坦言,负利率可能只是为了给市场一种信号。

  纽约联储主席杜德利亦表示,全球负利率对美国经济的影响有限,美国经济状况良好。在美联储考虑负利率之前还有很多措施可用,负利率不应该是目前讨论的议题。

  值得注意的是,不少业内人士认为,负利率会带来诸多负面作用。

  太平洋投资管理公司的首席投资策略师Scott Mather发文指出,在过去几个月里,负利率可能对金融市场波动起到一定推动作用,并很可能是引发全球金融状况收紧的主要原因;负利率还可能减少金融资产市场的通胀预期;此外,负利率将通过资产组合决策增加风险厌恶心理,以及金融系统的不确定性等。

  前达拉斯联邦储备银行总裁麦克蒂尔(Robert McTeer)认为,各国央行激进的货币政策是全球经济灾难的原因。“负利率不会成为美联储的选择。”

  经济状况决定是否加息

  耶伦的鸽派表态,一时间令市场对美国放缓加息脚步的预期升温。

  同时,有观点更是认为,耶伦“不排除实施负利率”的表态意味着美联储可能会放缓加息节奏,而非转变货币政策方向。

  “个人认为未必,加息不加息、加息的频率,以及加息的幅度仍然取决于美国自身的经济状况,包括宏观经济、消费投资、物价等,因为任何一国的政策都是为自己服务。当然,还会考虑外部的因素,不过这对美国加不加息影响是次要的。”赵庆明表示。

  那么,美联储未来是缓慢加息还是实施负利率?哪一种可能性更大?

  对此,赵庆明对《每日经济新闻》记者表示,“当然是缓慢加息的可能性大,负利率不会像日本等国那么容易实行,因为目前来说美国经济状况还是相当不错的,根据整个就业人数、消费投资、失业率等主要数据来看,大概恢复到了2008年上半年的状况,即美国经济已经复苏到危机前比较良好的状态,得不出美国经济的反弹已经见顶就要回落结论。除非得出这样的结论,才会在比较短的一段时间内实施负利率,而不是加息。

  赵庆明进一步表示,无论是欧元区还是日本,甚至包括俄罗斯,巴西,今年经济状况不会比去年更糟,一些经济体还会好一些,所以,从外围状况来说,也不支持美国经济见顶回落的状况。至少在半年或者一年内,还看不到这种可能性。

  兴业证券研报中亦分析指出,无论从基本面来看,还是从金融市场的稳定性来看,美国实际上“扛不住”连续加息,因而整个加息过程将比较缓慢。


(责任编辑: 向婷 )

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