下折潮再现 1月分级基金规模锐减29亿份

　　中国基金报记者 王杰

　　去年行情走高，带有杠杆的分级基金成为牛市中投资者喜爱的品种，其份额也大规模飙升。但是今年1月以来的一波大跌之后，分级基金遭遇“杠杆熊”，整体损失惨重，频现下折潮，规模也大幅缩水。

　　根据Wind数据统计，截至1月29日，分级基金A、B份额场内规模合计为1090.91亿份，相较去年末的规模已缩水29.08亿份。

　　回顾1月，上证综指暴跌22.65%，创八年以来最大单月跌幅。指数的持续大跌，导致大量分级B下折潮频现。这主要是因为，由于杠杆助跌作用，母基金下跌之时，B类基金往往跌幅更深，这也就使得B类基金频现大面积跌停的局面，部分甚至遭遇高溢价下折。

　　比如，2016开年第一个交易日，也是实现熔断机制的第一天，创业股B就遭遇下折，随后，券商B级、可转债B、电子B等也都纷纷下折。就在1月的最后一个交易日，又有9只分级基金再度折戟，这其中包括当前规模最大的分级基金富国军工分级。

　　根据统计，143只B类股基里，跌幅超过50%的就有55只，占比将近四成，跌幅超过60%的有19只，占比13.29%。还有深成指B、军工B、网金B三只基金跌幅超过70%

　　与B基金净值大幅下跌相伴的是分级基金规模的锐减。根据Wind数据，截至1月底，分级基金A份额和B份额场内规模合计为1090.91 亿份，相较去年底已缩水29.08亿份，相比2015年6月鼎盛时期更是已经缩水七成有余。

　　具体到单只基金，1月里份额缩水最快的是鹏华中证证券分级，A、B份额均锐减30.42亿份，目前各自仅剩7.17亿份，缩水幅度高达80.90%。该基金成立于2015年5月，此前该基金规模一直在4亿份左右，经历去年四季度之后规模大幅攀升至37.60亿份。然而，1月份的大跌使得它规模锐减，目前已不足巅峰时期的两成。业内人士表示，一般而言，规模较大的产品往往流动性也比较好。鹏华中证证券分级的大规模缩水使该基金的流动性面临挑战。