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黄金周评:一年最佳月表现!避险黄金还能走更远?

2016年02月01日 07:46    来源: FX168网站    

  1月25日至29日贵金属市场综述:1月迄今,全球股市、大宗商品屡屡遭到抛售,避险黄金则"坐收渔翁之利"。在经历连续飙升反弹之后,多头获利了结情绪一度引发金价深度回调,不过幸好美国经济数据良莠不齐、美联储升息步伐遭受质疑,本周金价依然录得上涨。下周是2016年2月的第一周,传统的超级周登场,黄金能否借助避险继续飙升?亦或短暂的避险"然并卵",开启深度回调之路?

  对于多数大宗商品投资者而言,1月份只是几年熊市中又一个倒霉月份。但对黄金投资者是个例外。纵观整个一月,国际金价劲涨逾5%,受助于对全球经济增长,特别是对中国前景的担忧,以及投资者质疑美国加息步伐。

  “可能下个月较广泛市场不会这样糟糕,如果上市交易基金(ETF)资金流减弱,金价将可能走低,”麦格理分析师Matthew Turner说。“但这个月我们上了很好的一课,就是金价仍发挥避险作用,如果未来一年(经济)受到考验,金价可能继续得益。”

  大宗商品市场: 本周油市连升第四个交易日,之前石油输出国组织(OPEC)再度呼吁非OPEC产油国同其成员国一道减产,引发俄罗斯就同OPEC达成协议频频发声。不管传言真假如何,原油多头总算是获得了一丝喘息之机。目前来看,国际油价较上周触及的12年低点反弹超过25%,且今年的累计跌幅已经缩窄至9%左右。

  国际现货黄金本周开盘报1097.70美元/盎司,收盘报1117.90美元/盎司,上涨20.20美元,涨幅1.84%;最高触及1127.80美元/盎司,最低下探1097.40美元/盎司。

  国际现货白银本周上涨0.22美元,涨幅1.57%。开盘报14.03美元/盎司,最高触及14.57美元/盎司,最低下探14.01美元/盎司,收盘报14.24美元/盎司。

  当周贵金属市场要闻盘点:

  美联储哼唱"鸽"曲 金价勇创12周新高

  联邦公开市场委员会(FOMC)周三(1月27日)在华盛顿结束为期两天的会议后维持联邦基金利率于0.25%-0.50%区间。这一决定已在外界的普遍预期当中。此前美国乃至全球股市持续一个月的大跌令人担心,全球经济突然放缓可能拖累美国经济增长。

  FOMC在声明中称:“委员会正密切关注全球经济与金融发展,并评估其对就业市场和通胀的影响。”这一表态降低了美联储(FED)在3月的下次会议上加息的可能性。FOMC同时也删除了12月声明中有关前景的风险处于“均衡”状态的表述,转而称正在评估全球经济和金融市场状况会对前景有何影响。

  受美联储鸽派声明提振,金价周三再度触及12周高位,并逼近200日均线。周三纽约尾盘现货金上涨0.6%,报1126.70美元/盎司,此为11月3日来最高,而在美联储政策声明公布前,现货金下跌0.5%。

  BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部门主管Tai Wong说:“金价升至这波上涨行情中的最高位,因FOMC政策声明去除了‘经济前景风险均衡’的措辞和承认市场状况,是一份例行公事的鸽派政策声明。这份声明是在邀请金市多头进一步推高金价,直至下一个主要障碍,就是2月就业报告出炉。”

  “根据期货市场走势,美联储在3月加息的机率不到20%,”RBC Capital Markets贵金属策略师George Gero说,他补充说,10年期美债收益率疲弱,也支撑金价。

  去年一整年黄金市场都受到美联储加息预期的影响,在去年12月美联储加息后,市场预计今年还会有4次加息,并且今年第一次加息将在3月到来。但在目前的市场情况下,市场对此出现了很大的怀疑,预计美联储的加息脚步将放缓。

  MKS交易员James Gardiner表示,“尽管美联储的声明并没有市场预期的那么鸽派,但市场预期美联储加息的步伐将会放缓,这对黄金是有所支撑的。”

  1月笑傲市场 全球劲刮黄金风

  黄金1月累计升幅达到上涨5.3%,创下一年来最大涨幅,笑傲金属大宗商品,缘于中国金融市场的动荡、油价下跌和美国经济增长疲软的迹象在1月份让投资者眩晕,提高了黄金等传统避险资产的需求;同时对美联储暂缓进一步加息的预期升温,也提高了黄金的吸引力。

  去年5月以来,全球股市市值蒸发近15万亿美元,推动着避险需求,使得黄金市场获得支撑,持续走高。数据显示,1月19日当周,Comex期金的净多头头寸较此前一周近乎翻番,而就在三周之前,其持仓还处在历史最看空的水平,这表明了黄金市场的情绪在持续改善。

  Stifel Nicolaus & Co的市场策略师Kevin Caron表示:“本月以来黄金市场的表现可能是投资者们重新调整投资组合。”Caron称,在目前接近1000美元/盎司的水平进入黄金市场比当年接近2000美元/盎司时进入更合理。

  花旗集团(Citigroup)分析师Ed Morse等分析师上周表示,现在对于全球股市的担忧情绪将支撑黄金,他们上调了2016年金价预估。

  State Street Global Advisors的黄金投资主管George Milling-Stanley表示:“人们对风险有所担忧,无论是关于宏观经济还是地缘政治。人们觉得非常安全非常平静的时光已经开始远去,黄金是很好的避险资产,我认为人们在非常非常认真的看他们其它那些风险资产。”

  白银闪蹦 或涉嫌暗中操纵

  本周白银市场出现了引人关注的一幕,白银定盘价和Comex3月期银之间的价格出现了高达84美分/盎司的差额。

  芝加哥商业交易所(CME)发言人称白银定盘价经过29轮交易订单拍卖后才得以设定,定盘过程耗时14分钟之久。

  白银定盘价是各国央行、矿产商和珠宝商等诸多大型机构进行白银相关交易的参考标准,定盘价与市场严重偏离会使得部分交易产生巨额亏损。

  当日期银价格在14.415美元/盎司左右,而定盘价则和其相差达6%,为13.58美元/盎司。

  参与白银定盘价的包括汇丰银行(HSBC)、摩根大通、丰业银行(Bank of Nova Scotia)、道明银行和瑞银(UBS)。

  针对周四伦敦白银定盘价异常致现货白银闪崩,知名金融博客Zerohedge撰文指出,此次定盘价或涉嫌操纵。

  盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen说道:“很不幸的是,此次事件并不是一个失误。”

  虽然今年以来贵金属市场受到避险需求大幅走高,但白银的表现却不及黄金的表现,这使得金价/银价走高。

  数据显示,1个月均值的金价/银价比率触及了7年新高。而在过去20年中,只有74天两者比率是高于这一水平的。

  白银定盘价是各国央行、矿产商和珠宝商等诸多大型机构进行白银相关交易的参考标准,定盘价与市场严重偏离会使得部分交易产生巨额亏损,知名金融博客零对冲指出,此次定盘价或涉嫌操纵。

  下周市场展望

  下周市场迎来传统的超级周,美国1月非农就业数据、超级星期四等重磅事件相约而至,届时全球金融市场恐再掀巨浪。最受关注的莫过于周五的美国1月非农就业数据,在近期美国经济显露放缓迹象的背景下,该项数据的表现对于判断美联储的未来加息路径至关重要。

  道明证券在报告中称,“预计1月就业增长步伐将自12月的29.2万放缓至17.7万人,这将标志着就业增长是2015年9月以来的最低水平。预计失业率将维持在5.0水平不变。在接下来的几个月,我们预计就业市场仍将延续积极势头,不过增长速度将放缓至17.5至20万之间。”

  根据芝加哥期货交易所(CME)的联邦基金利率期货合同数据,交易者现在预期美联储只会在今年的下半年再加息一次。暂时来看大家更倾向于押注7月加息。

  “我预计金价上看1150美元/盎司,在1100美元/盎司似乎有一些支撑,特别是在本周美联储发布基调对通胀温和的政策声明后,”MKS SA交易部门主管Afshin Nabavi说。

  海外知名技术分析机构FX Empire周五(1月29日)在报告中表示,金价在1110美元/盎司水平获得支撑,且将继续走高,因此仍然应当偏向买盘。金价将上行测试1150美元/盎司,甚至更高水平,目前不应卖盘。并且目前水平下行有大量支撑。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(1月29日)公布的周度报告显示,截至1月26日当周,对冲基金和基金经理Comex增持黄金净净头寸至12周最高位,对冲基金和基金经理还增持了白银期货及期权净多头头寸,减持了铜期货及期权净空头头寸。

  Kitco周五(1月29日)发布的每周黄金调查显示,黄金继续从全球经济恐慌和金融市场的震荡中因避险需求而受益。商品分析师和散户都认为黄金在短期内仍有上涨空间。

  Kitco的在线调查显示,大多数散户仍在短期内看多黄金。在参与在线调查的994人中,810人或81%认为下周黄金仍看涨,这一比例与上周相同;112人或11%看跌;72人或7%保持中立。

  下周重要经济数据和事件

  周一

  中国1月官方制造业采购经理人指数

  中国1月财新制造业采购经理人指数

  美国12月个人收支

  美国1月ISM制造业采购经理人指数

  周二

  德国1月季调后失业人数变化

  欧元区 12月生产者物价指数

  央行动态:

  澳洲联储政策会议,并宣布利率决定

  美联储副主席费希尔在纽约就当前经济形势和货币政策发表讲话

  瑞士央行行长乔丹就瑞士经济与货币政策前景发表讲话

  周三

  澳大利亚12月季调后商品及服务贸易帐

  欧元区12月零售销售

  美国1月ADP就业人数变动

  美国1月ISM非制造业采购经理人指数

  美国上周EIA原油库存变化

  央行动态:

  欧洲央行管委会会议,无利率决议

  英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议,至2月4日

  欧洲央行行长德拉基、德国央行首席经济学家Jens Ulbrich、荷兰央行行长克诺特在德国央行组织的为期两天的会议上发表讲话

  堪萨斯联储主席乔治就美国经济发表讲话

  日本央行公布12月政策会议记录

  日本央行行长黑田东彦在日本共同社组织的活动上发表讲话

  周四

  美国上周季调后初请失业金人数

  美国12月耐用品订单修正值

  央行动态:

  英国央行宣布利率决定,发布通胀报告和会议记录

  欧洲央行发布经济公报

  周五

  澳大利亚12月季调后零售销售

  加拿大12月贸易帐

  美国12月贸易帐

  美国1月非农就业人口变动/失业率/小时薪资变化

  央行动态:

  克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景和货币政策讲话

  澳洲联储发表季度货币政策声明

  财经事件:

  欧盟外长会议在阿姆斯特丹召开,至2月6日


(责任编辑: 蔡情 )

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