基金日报：短线反弹有望延续 股基红包节前有戏

　　展望后市

　　今日，指数高开震荡，全天跳空震荡。盘面看，大权重熟悉走弱，而题材股表现活跃，两市热点活跃下，量能并未有效释放，总体保持震荡。消息面，周末消息较为平稳，公安部称严厉打击证券期货领域等犯罪，对于稳定市场，促进市场健康发展有积极作用。技术上，大盘探底回升后，今日盘中连续上攻突破10日均线，虽然受阻，但股指上行的趋势渐现。总体上，目前两市估值已经进入合理区域，连续整理后，随着不利因素的消散，政策导向愈加明显，短线反弹有望延续，节前红包行情有望启动。。

　　策略上，我们认为指数回撤是对近期反弹的确认，回探后还有拉升反攻，股市最危险时刻已经过去，现正是冬播的极佳时机，之后收获很大的春生行情必然到来。因此建议适度增加偏权益类品种仓位，在基金品种上继续考虑以灵活配置择股能力强基金经理管理偏混合品种为主，而在板块和主题上可适当关注低估值蓝筹、供给侧改革受益主题。另外，当下认购新基金优势多多，可积极关注： 泰达同顺大数据量化、国联安鑫禧混合、泰康稳健增利债券、长安鑫益增强混合等。

　　市场概述

　　A股市场：

　　周一三大股指全线高开，整体呈现震荡格局。午后出现跳水走势，尾盘一度翻绿体现出弱势。而成交量继续萎缩，市场处于存量资金博弈状态，延续震荡走势概率较大。截至收盘，沪指涨0.75%报2938.51点，深成指涨0.80%报10192.53点，创业板涨0.43%报2158.83点。两市合计成交4229亿，上个交易日成交额为4465亿。盘面上，煤炭、养殖业、猪肉、油改、光学光电子、建筑材料等板块涨幅居前。机场航运、钛白粉、银行、基因测序、国产软件等板块跌幅居前。沪股通净流入2.4亿。

　　海外市场：

　　美股周五收高 新年来首周上涨

　　周五美股收高，大盘新年来首周上涨。油价强力上涨、日欧央行加码刺激的预期推动全球市场反弹。道琼斯工业平均指数上涨161.56点，报16,044.24点，涨幅为1.02%；标准普尔500指数上涨32.14点，报1,901.13点，涨幅为1.72%；纳斯达克综合指数上涨99.29点，报4,571.34点，涨幅为2.22%。

　　受益于能源股反弹 欧股大涨近3%

　　周五泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数升2.96%至1,332.38点，本周上涨2.7%，是2016年的首次周线上涨，也是11月以来的最大周线涨幅。该指数上次录得单日涨幅3%是在2015年10月5日。各区域指数中，英股富时100指数收涨2.19%，报5,900.01点，法股CAC指数上涨3.1%，报4,336.69点。德国DAX指数收高1.99%，报9,764.88点。

　　股市反弹降低避险需求 金价小幅下挫

　　周五黄金期货价格小幅收跌，美股上涨降低了黄金的投资需求。但全周金价收高。纽约商品交易所2月份交割的黄金期货价格下跌1.90美元或0.2%，收于每盎司1096.30美元。全周金价上涨0.5%。

　　寒冷气候增加用油需求 油价狂飙近9%

　　周五纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油期货(WTI)价格上涨2.66美元或9%，收于每桶32.19美元。全周油价上涨9.4%。伦敦方面，作为全球价格基准的伦敦洲际交易所(ICE)布伦特原油期货价格上涨2.93美元或10%，收于每桶32.18美元。全周布伦特原油上涨近9%。

　　油价大涨市场回暖 美元指数上涨0.4%

　　周五美元指数继续小幅攀升，现交投于99.50关口。周五英镑兑美元上涨，因油价大涨使市场缓和下来，且欧洲央行暗示可能在3月放宽货币政策，投资者的风险意愿上升。截止发稿，美元指数涨0.44%，报99.55；欧元兑美元跌0.69%，报1.0795；英镑兑美元涨0.41%，报1.4277；美元兑加元跌0.86%，报1.4142，美元兑人民币跌0.02%，报6.5780.

　　基金市场表现：

　　数据来源：和讯理财客研究中心 截至日期：2015/1/22

热点新闻

　　【股市聚焦】

　　证监会：根据上市公司大股东减持的若干规定，大股东减持通过二级市场买入的股份不适用该规定，但是，上市公司大股东减持不得违反证券法短线交易的禁止性规定。

　　新股：高澜股份中签率出炉，仅为万分之二，超额认购4334倍。

　　上交所：21日，上交所对中毅达(600610,股吧)大股东大宗交易减持买入方的证券账户，采取了盘中暂停证券交易的监管措施；将继续关注大股东减持行为，对大宗交易减持买入方的后续卖出行为采取重点监控举措，重点核查是否存在影响市场正常交易秩序的情形，一旦发现，将及时采取相应的监管举措。

　　行政处罚：日前对6宗案件作出行政处罚。其中，1宗信息披露违法案，1宗信息披露违法及在限制期内买卖股票案、1宗操纵股票价格案和3宗内幕交易案。涉及到东方锆业(002167,股吧)、科泰控股、任子行(300311,股吧)等上市公司。

　　人社部：否认股市大跌是为养老金入市创造条件，称市场传言不符合实际。确保今年养老金启动投资运营，已取得阶段性进展。

　　证券业协会：发布《融资担保公司证券市场担保业务规范》，协会对担保公司会员进行定期或不定期检查，规范自发布之日起实施。

　　亚投行：行长金立群表示，中国需要一个更有广度和深度的股市。

　　知情人士：根据测算，2015年全国社保基金年投资收益率有望突破16%。

　　国际金融报：葛卫东混沌产品遭遇客户赎回，核心交易员出走。

　　数据：统计显示，近十六年来，两会召开前一个月A股大概率出现上涨。上证综指在两会召开前一个月有14次出现上涨行情，上涨概率高达87.5%；深证成指上涨13次，上涨概率为81.25%。

　　南方都市报：广州产业投资基金管理有限公司21日和包括广州建筑集团、广州地铁、广州万宝集团、广州纺织集团等4家国企签订协议。广州基金将为上属四家国企混改提供资金支持和二级壳资源；而上述国企将向广州基金开放内部优质混改项目。

　　国泰君安：鉴于市场炒作次新股的气氛较为冷淡，预期本批新股平均涨幅在200%之内。

　　【宏观/全球】

　　国务院：召开常务会议，确定进一步化解钢铁煤炭行业过剩产能的措施。

　　李克强：要稳定市场预期。要继续加大相机调控。中国计划实现中高速经济增长。

　　外管局：2015年12月中国外汇市场(不含外币对市场)总计成交12.17万亿元人民币(约1.89万亿美元)；2015全年中国外汇市场累计成交110.93万亿元人民币(约17.76万亿美元).

　　发改委：正与财政部协商有关设立京津冀协同发展基金以及京津冀产业结构调整基金事宜，财政部将出资，但出资规模及比例待定。

　　人社部：在经济下行压力加大和结构调整加快推进的进程中，确实出现了一些行业企业减员增多的现象，但是相关的统计监测和调研情况看，减员主要还是发生在个别区域和个别行业，没有发生大规模的下岗潮。

　　统计局：中国2015年GDP缩减指数不存在被低估的情况，目前的GDP核算数据能够客观反映中国经济的实际状况。

　　财政部：发布关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知。

　　机构观点

　　【富国基金(博客,微博)：把握改革和创新带来的主题投资机会】

　　由中国基金报和富国基金联合举办的“富国基金2016年度资产配置及投资策略会”于上周五(1月22日)在上海浦东陆家嘴(600663,股吧)举行。富国基金固定收益投资部总经理钟智伦、富国新能源汽车分级基金经理张圣贤、富国煤炭分级基金经理王乐乐出席并作了主题分享。当天现场参会人数达到228人，同时，来自全国各地的基金投资者通过网络直播全程观看了这场交流会。

　　富国基金固定收益投资部总经理钟智伦的分享主要分成三大部分，包括债券基金如何赚钱、债券牛市的驱动因素及目前环境、如何挑选债券基金。他说，债券投资的主要收益来源包括利息收入、市场交易价格(价差)以及债券质押，基金经理通过对宏观经济、信用利差等指标进行判断以形成最终的投资决策。杠杆会带来流动性风险，这是债券基金需要控制的重要风险。

　　对于过去两年债券牛市，他认为，这是经济结构转型、通货膨胀率走低、流动性宽松等多重因素共同作用的结果，目前来看这几个因素都没有发生根本变化，因而，中长期来看债券市场仍有较为可观的收益率。

　　“目前，个人投资者无法参与银行间市场交易和回购，只能通过购买机构投资者的产品参与这类债券投资。富国基金目前的固定收益产品线比较完备，旗下管理着20多只债券类产品，我们的产品可以基本满足普通投资者的要求。”钟智伦说。

　　随后进行分享的是富国国企改革等多只分级基金的基金经理张圣贤，他分析了2016年分级基金行业及题材投资机会。他认为，改革和创新将是2016年的主题，产业升级带来新的投资机会，在整体的经济转型、供给侧改革及陆续出台的新政策刺激背景下，国企改革、军工、体育、智能汽车等行业和主题蕴藏着比较好的投资机会。

　　最后出场的是富国煤炭分级基金经理王乐乐，他的演讲主题是“分级基金和指数产品投资策略”。

　　王乐乐指出，不同的投资者可以通过分级A、分级B以及母基金套利进行投资。分级A存在债性，与A股市场存在反向效应，投资者可以通过预测债券利率及A股市场的情绪表现来进行分级A的投资决策。套利型投资者可以根据分级A、分级B与母基金整体的折溢价率进行套利。风险偏好较高的投资者则可以通过分级B进行主题投资。

　　王乐乐认为，分级基金的投资者要密切关注市场情绪的变化，同时投资者应该在做好对分级基金交易机制的了解和学习之后再进行实操的投资，以避免不必要的损失。