基金经理无惧暴跌 部分公募上周逆势加仓

　　郭璐庆

　　一家第三方研究机构的数据显示，股票型基金上升1.69%，当前仓位分别为84.85%；标准混合型基金上升2.61%，当前仓位分别为70.68%。

　　沪指首周暴跌9.97%且两次触发7%熔断，新一年股市如此开端着实出人意料。尽管有基金公司担心暴跌可能引发大规模赎回，但据《第一财经日报》多方了解，这一状况没有出现，而且基金经理似乎无惧暴跌，并在上周逆势加仓。

　　事实上，一家第三方研究机构的数据显示，上周基金经理迎着暴跌加仓，其中股票型基金上升1.69%，标准混合型基金上升2.61%，当前仓位分别为84.85%和70.68%。

　　不过，目前公募的增量资金主要来自于保本基金。有券商分析人士认为，元旦之后的大跌击穿了很多保本产品的“安全垫”，一些契约严格的产品甚至不得不直接清仓，这些产品将来的加仓则会是一个漫长的过程。

　　影响并不明显

　　上周证监会宣布，自1月8日起暂停实施指数熔断，实行仅4天的熔断机制暂告一段落。仅在4天内，两次触发7%的熔断，特别是第二次熔断休市的时间不到当日上午10点。

　　第二次触发熔断当日（1月7日），《第一财经日报》向各家基金公司了解是否发生了大规模的赎回。当日基金公司回复：首次（1月4日）触发熔断机制并没有引发巨额赎回，第二次触发熔断是否会引发尚无法给出明确结论。

　　10日，就该问题本报再一次采访了近10家基金公司各领域人士，他们的回复仍很一致：申购赎回很正常，没有出现大规模赎回的现象。

　　“我们特意查了一下，产品的申赎没有什么影响。当天的申购赎回是跟往常一样的。”一家规模排名前十的基金公司人士称。

　　一家基金公司的高管私下跟本报交流的时候也是相同的表述：对产品的赎回没有影响。“因为时间非常短，那么短的时间包括申购赎回基本上还是没有太大的预期，公司的流动性管理非常好。”

　　上海一家公募量化部负责人告诉本报记者，由于熔断以后的赎回也是按照下一天的，因此投资者的赎回不用那么着急。上周四熔断，投资者可以根据上周五的行情决定就可以。

　　上周四晚间，证监会表示从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，目前负面影响大于正面效应，决定暂停熔断机制。第二日A股即以高开开始一日走势，截至收盘上证综指上涨1.97%。

　　“与上次股灾的时候不一样，千股跌停的时候可能会有巨额赎回，这种时候本身熔断后就不能赎回，行情又不一样。前一天熔断了，第二天可能涨得还不错，也没有诱发特别大的赎回。散户跌得太剧烈就不太动了，机构大量配置的是货币、固收以及债券，主动管理的很少。上周四当天晚上就出了政策暂停熔断，所以说也没有什么大的影响。”北京一家券商系基金公司人士在受访时称。

　　部分公募逆势加仓

　　“开局不利”，新年的第一个交易周沪指下跌9.97%，创业板指更是暴跌17.14%，中信一级行业中的计算机与传媒板块的跌幅分别达到了22.22%和19.57%。

　　尽管有一些投资者陷入悲观认为全年都没有机会，但统计显示，公募基金经理却不惧暴跌逆势加仓，似乎认为是抄底时机。

　　一家第三方基金研究机构的数据显示，上周偏股型基金仓位上升2.54%，其中股票型基金上升1.69%，标准混合型基金上升2.61%，当前仓位分别为84.85%和70.68%。

　　统计进一步显示，上周基金主要加仓了计算机、银行和房地产三个板块，主要减仓了有色金属、基础化工和纺织服装三个行业。

　　上周表现最好的两个板块是煤炭和钢铁，Wind资讯统计显示，这两个板块上周涨幅分别高达8.88%和7.06%，但基金经理减仓了这两个板块，具体来看，煤炭板块仓位从上上周的1.01%减仓为0.85%，钢铁板块仓位从1.29%减仓为0.9%。

　　《第一财经日报》记者了解到，从增量资金的角度来看，公募方面的增量主要来自于保本基金的发行，这些基金一般投入二级市场最高仓位是四成；另外也有一些来自银行的委外投资，这部分资金以配置债券型基金为主，按照合同一般来说股票的最高仓位是20%。

　　不过，开年第一周的大跌使得一些保本基金的安全垫被击穿，一些保本基金不得不清仓，这也在一定程度上催化了行情的回调。

　　“虽然市场钱很多，但增量资金入市并不如意，这些资金也会去考量风险。我们观测到最近的数据，房价涨势凌厉，已经有从一线城市开始向二线城市蔓延的趋势。”一位私募人士则从房地产数据角度分析称，在通过对比房市与股市的风险前提下做出相应选择，或许是目前市场增量资金的一种反应。