沪深两市大盘昨日暴跌再次触发 熔断机制，两市正常运行不到20分钟便宣告提前收盘。 融资融券市场上，嗅觉敏锐的融资客已经出现提前撤离的倾向，沪深两市融资余额4连降，回撤至11315.72亿元。分析人士指出，融资杠杆是把“双刃剑”，涨时助涨跌时助跌，融资盘占流通市值比例超过15%的个股 ，值得投资者警惕，一旦市场继续震荡回调，此类品种杀跌风险较大，建议投资者规避。
谨慎情绪升温融资余额连降
2016年以来首个交易日沪深两市便暴跌熔断，随后几个交易日更是大幅震荡，资金谨慎情绪升温，而嗅觉敏锐的融资客也选择提前撤离。1月6日沪深两市出现58.91亿元的融资偿还额，融资余额收报于11315.72亿元。值得注意的是，融资余额已经4连降，2015年12月31日出现170.22亿元的融资净偿还，1月4日净偿还额为124.81亿元，1月5日偿还额增突破200亿元，达到213.63亿元。
从行业板块来看，28个申万一级行业板块中，国防军工、采掘和休闲服务板块实现融资净买入，买入金额分别为2.87亿元、2.50亿元和356.32万元。其余25个行业板块均出现融资净偿还， 纺织服装 、交通运输、家用电器、机械设备、建筑装饰和商业贸易的融资净偿还额相对较少，不足亿元。非银金融、传媒和 房地产 板块的融资净偿还额居前，超过5亿元，分别为5.05亿元、7.26亿元和8.20亿元。
从个股来看，891只两融标的中，有305只股票实现融资净买入， 航天通信 和 国民技术 的融资净买入额居前，超过亿元，分别为1.32亿元和1.04亿元。12只股票的融资偿还额超过5000万元，32只股票的融资偿还额超过3000万元。在出现融资净偿还的585只股票中， 国电南瑞 、 东方财富 、 劲嘉股份 、 美好集团 、 中国平安 、 中天科技 、 乐视网 、 北京银行 、 张江高科 和 伊利股份 的融资净偿还额超过亿元。34只股票的融资偿还额超过5000万元，82只股票的融资偿还额超过3000万元。
警惕杠杆“双刃剑”
融资杠杆是把“双刃剑”，涨时助涨跌时助跌，这在市场剧烈波动时愈发明显。考虑到当前谨慎情绪显著升温，融资盘超过流通市值15%、估值处在高位、短期涨幅较高的品种，短期杀跌风险较大，建议投资者规避。
沪深两市融资余额前五的股票分别为 中信证券 、 中国平安 、 兴业银行 、 中国重工 和东方财富，融资余额分别为154.14亿元、153.03亿元、84.05亿元、82.49亿元和71.07亿元，不过考虑到这5只股票的流通市值普遍较大，除去东方财富融资盘占流通市值比例超过10%外，其他个股普遍较低，融资盘抛压对其影响不会太大。
目前沪深两市有36只股票的融资盘占流通市值比例超过15%，其中 北纬通信 、 华映科技 、 华平股份 、 卓翼科技 和 全柴动力 融资盘占流通市值比例超过20%，分别为23.90%、23.11%、22.72%、21.30%和20.15%。在这36只股票中， 美尔雅 和 泰山石油 的市盈率超过1000倍，分别为5793.15倍和2918.51倍。 景兴纸业 、 中国中期 、 多氟多 、 山东墨龙 、 大恒科技 、 乐凯胶片 和 莫高股份 7只股票的市盈率超过200倍，这部分品种被显著高估，市场一旦继续震荡回调，此类品种去估值压力较大，融资抛盘可能会集中涌出。
此外，尽管市场在2015年12月维持震荡盘整，不过场内仍有部分股票走出独立行情 ，在融资盘占流通市值比例超过15%的36只股票中，乐凯胶片、 福建水泥 、多氟多和贛锋锂业在2015年12月涨幅均超过30%，分别为35.54%、35.12%、34.71%和32.74%。此类品种前期涨幅较高，此前融资客加杠杆介入后，短期获利较为丰富，短期市场震荡回调后，可能激发融资客获利了结的意愿，同样建议投资者规避。
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