资产配置荒下：美元升值拉高外币理财收益

　　宽松的货币政策通道尚未关闭。1月5日，央行以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作。

　　市场分析人士对此认为，近期离岸人民币大幅贬值，加上外汇占款重新大幅减少，预计1月央行仍有进行降准操作的必要性。

　　在此情况下，2016年理财市场中，如何进行合理的资产配置亦显得更加扑朔迷离。而随着美元加息窗口的打开，不少投资者也将目光投向了以美元理财产品为首的外币理财产品。

　　美元理财收益反弹预期升温

　　从去年11月2日到12月23日期间，人民币兑美元已贬值2.5%。此消彼长下，市场人士预计，美元理财收益有望迎来一波中线反弹，且优良的美元资产将成为资产配置时的“新宠”。

　　“最近一段时间，前来咨询外币理财产品，特别是的美元理财产品客户数量较前几个月有明显增加。”近日，记者走访蓉城多家银行时，相关工作人员均向记者表示。

　　这种现象的出现，与早前美联储近10年来首次扣动“加息扳机”不无关联。就在2015年12月，美联储通过加息决议，宣布将利率上调25个基点，到0.25%至0.5%的水平。而加息靴子落地之后，市场对美联储年后连续加息的预期亦较为强烈，机构研报普遍给出美联储2016年有2-4次加息的预测。

　　事实上，从去年11月起，在人民币对美元持续贬值的同时，美元就呈现出持续走强的趋势。从去年11月2日到12月23日期间，人民币兑美元已贬值2.5%。此消彼长下，市场人士多预期，美元理财收益有望迎来一波中线反弹，且优良的美元资产将成为资产配置时的“新宠”。

　　而这种对于外币理财产品的热情在2015年时已出现端倪。普益财富监测数据显示，2015年一共发行了1467款外币理财产品，其中美元理财产品903款；澳元理财产品236款；港币理财产品175款；欧元理财产品115款；英镑理财产品38款。美元理财产品依然是外币理财投资的首选，在整个外币理财产品发行量中占比超过50%。

　　来自银率网的数据则显示，截至2015年12月15日，中外资银行外币理财产品共计发行1271款。其中外币稳健型产品（即非结构性外币理财产品）共计1076款。而美元理财产品就发行了635只，超过其他所有币种理财产品总和。

　　具体来看，2015年9、10、11三个月，美元理财产品开始逐月增多，发行量分别为58款、65款、71款。这与同期美元理财产品的率先企稳反弹不无关联。统计数据显示，2015年9月，美元理财产品的平均预期收益率为1.42%，这一收益率水平在10月继续保持，同时在11月与12月，美元理财产品的平均预期收益率亦先后达1.50%与1.78%。

　　外币理财关注度走高

　　银行人士认为，随着国际化进程的推进，汇率波动将对投资者的回报带来更大影响。其中，从中长期来看，美元走强是大趋势，相关产品收益率将上升。

　　另一方面，由于一直以来银行外币理财市场中，美元理财产品的发行量占比都较大，因此美元理财产品收益率水平的企稳也较大的拉升了外币理财市场的整体平均收益走势。虽然2015年外币理财产品收益率也是震荡下行，但下跌幅度远不及人民币理财产品，且其平均预期收益率亦在2015年10月和11月时出现企稳。

　　记者调查发现，目前各家银行发行的外币理财产品的预期收益率较前期均有所变化，其中，美元及澳元产品收益率均有所上浮。以美元产品为例，起购金额在8000美元，即约5.1万元人民币以上，收益率为0.6%-3.1%，投资期限最短35天，最长728天。而澳币产品保本短期收益率达到4.2%，几乎可与人民币理财产品收益相媲美。

　　此外，非结构性产品的收益率则更加可观。如汇丰银行发行的汇聚中华6个月美元结构性投资产品，在预期最高收益率6%的同时，给予了到期95%的本金保障。

　　在此情况下，投资者对外币理财产品关注度有所升温亦不足为奇。有银行业内人士指出，随着国际化进程的推进，汇率波动将对投资者的回报带来更大影响，根据汇市走势和实际需要均衡地配置多币种资产将成为趋势。其中，从中长期来看，美元走强是大趋势，美元理财收益有望迎来一波中线反弹。对于投资者来说，从分散风险的角度考虑，适当配置一部分美元资产是有意义的。

　　值得注意的是，在股市过山车，人民币贬值，中国加入SDR等一系列2015年经济大事件的“洗礼”后，面对新的投资环境，跨地区、跨行业的配置重要性被认为将更加凸显。多位金融机构人生亦认为，在人民币的新一轮贬值周期里，投资者应该开始重视海外配置，尤其是美元资产的配置。

　　但上述人士亦坦言，由于兑换美元后投资渠道比较单一，主要是外币存款和美元理财产品。在此情况下，只有美元的升值空间大于人民币和美元理财的收益差，兑换美元并投资美元理财才划算。因此对于普通投资者来说，还是应该以保值为主，锁定成本控制风险，不宜盲目大量兑换美元。

　　美元兑人民币走势图

　　●去年11月2日到12月23日期间，人民币兑美元已贬值2.5%。而5日，离岸人民币兑美元再创四年半新低至6.6488，在岸和离岸汇价差扩大至逾1200点。

　　●此消彼长下，市场人士多预期，美元理财收益有望迎来一波中线反弹，且优良的美元资产将成为资产配置时的“新宠”。