明年将成国企改革“大年” 四大改革重点“有戏”

　　临近年终， 国企改革 又迎来众多推动力量。国有重点大型企业监事会主席季晓南日前表示，主业处于充分竞争行业领域的商业类国有企业，原则上都要实行公司制股份制改革。明年围绕国企的十项改革试点将全面展开，包括董事会职权、市场化选聘、薪酬改革、投资运营公司、兼并重组、混合所有制改革、混合所有制企业员工持股、国有企业信息公开等方面。 国企改革成为跨年度的“主旋律”。

　　上海国有资本运营研究院秘书长罗新宇在接受中国证券报记者专访时表示，随着国资改革顶层设计“1+N”政策的相继出台，深化国资改革将成为重头戏，2016年有望成为国企改革“大年”。其中，国资管理体制改革、推进混合所有制、完善国企薪酬激励体系、加快国企兼并重组将成为四大改革重点。2016年，国企改革将做好增量，增量投资重点投向“中国制造2025”、战略性新兴产业等；盘活存量，推进央企重组，形成有效竞争的产业结构；同时主动减量，清理退出一批“僵尸企业”。

　　改革大年将至

　　罗新宇表示，从政策层面看，国企改革顶层设计已经出台，配套文件陆续出台，进一步细化落实改革。12月11日，国务院国资委副主任张喜武表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》下发以来，目前已出台9个配套文件，还有10个文件近期将陆续发布，近期可能就有新文件出台。在“1+N”结构中，国企改革相关配套文件的出台，将循序渐进并各有所侧重。“国企分类、员工持股、国有资本布局结构调整等文件有望先行，特别是国企分类，是后续改革的基础性设计之一。另外，国有资本布局结构调整也有望在近期出台，这些政策将为下一步深化改革提供操作指南”。

　　从经济形势看，国企改革加快推进，也有经济持续下行、企业经营恶化“倒逼”的因素。罗新宇认为，目前国有企业，特别是一些传统重 化工行业 ，产能严重过剩，经营亏损仍在不断扩大。近期，中国中钢、云南煤化工等曝出相关债务危机。“我们在调研央企、地方国企过程中，发现债务问题不是国企的个案现象，国企经营亏损扩大，特别是一些重化、资源类行业，国企深度涉入其中。数据显示，中央企业在石油石化、运输、矿业、冶金、机械制造等八大行业约占80%的资产份额。随着行业周期性走弱，产能过剩行业、重化工行业的企业的生存困境凸显，经营风险显现。如果不加快国企改革，形势将更加严峻”。罗新宇认为，与上一轮国企改革背景相似，本轮危机也势必倒逼国企加快改革，在内外环境的共同作用下，国企改革将持续掀起一波波高潮。

　　四大改革重点

　　对于2016年国企改革，在跨年之际已经出现多方推动力量。12月9日的国务院常务会议上，国家有关领导人指出，央企当前的核心工作，是“提质增效升级”。12月11日，在国务院政策例行吹风会上，国务院国资委再次将焦点对准“僵尸企业”。据张喜武介绍，对于“僵尸企业”将坚持分类处置，积极推动兼并重组，强化管理一批，淘汰落后一批。

　　罗新宇认为，国企改革与“供给侧改革”、产能出清等有着自然的契合点。在当前国企中，确实存在着部分行业产能过剩但有效供给不足的问题，“社会需求现实存在，但供给看似量大充足，实质上结构不匹配等情况严重，国企作为社会生产的重要参与力量，同样存在着这些问题”。

　　展望2016年，罗新宇认为，国企改革将沿着国资管理体制改革、推进混合所有制、完善国企薪酬激励、加快国企兼并重组四大改革重点推进。具体而言，国资管理体制改革将在国企分类监管、权力清单等领域突破，特别是突出从管企业向管资本转型，国有资本投资运营公司将成为管资本重要的推手；推进混合所有制发展，主要是通过以股权换机制，通过股权结构不断优化，建立规范的公司治理结构，解决国企市场化机制的问题，为后续市场化激励机制等奠定基础；国企薪酬体系、激励机制改革有望加速推进，混合所有制企业员工持股等文件有望很快出台，且“力度超出预期，值得市场期待，其中员工持股比例有望超预期”；国企兼并重组指向国企“提质增效升级”等发展方向，2016年央企改革重组仍是热点，其中围绕产业链上下游进行整合将是央企整合重点发力的方向。

　　罗新宇认为，2016年，国企改革将做好增量，增量向“中国制造2025”、战略新兴产业等靠拢；将盘活存量，推进央企重组，形成有效竞争的产业结构；将主动减量，清理退出一批“僵尸企业”。

　　当前，通过资本市场，利用市场化手段引导国企进退已经成为重要的改革路径之一，通过产业投资基金进行新增投资成为国家倡导的一个方向。目前国家集成电路产业基金、互联网相关产业基金等或已运作或在酝酿，国家资本引导国企在相关产业有序进退已成规模。此外，此前港中旅集团发布公告称，拟将其所持有的唐山国丰钢铁有限公司58.49%股权和唐山达丰焦化有限公司35.09%的股权，无偿转让给河北省国资委，从而成为首家退出钢铁业的央企。